Спустя несколько дней после того, как рейтинговое агентство Moody’s повысило рейтинг Кипра, переведя его в группу государств с благоприятными инвестиционными перспективами, то же агентство положительно оценило два ведущих кипрских банка ― Bank of Cyprus и Hellenic Bank. Что это значит для банковского сектора и страны в целом?
Согласно интерпретации экономистов, положительный рейтинг двух ведущих банков страны положил конец затяжной эпохе финансового кризиса, начавшейся в 2012 году. Принимая во внимание, что повышение кредитного рейтинга Кипра и его банковской системы произошло на фоне энергетического кризиса и высокой инфляции, важность этих позитивных изменений становится еще больше.
Топ-менеджеры кипрских банков, к которым обратилось издание Stockwatch, в первую очередь указали на очевидное преимущество ― снижение стоимости кредитования для этих банков на международных рынках. Напомним, стоимость кредитования для кипрских банков на международных рынках до 2018 года была непомерно высокой из-за того, что их рейтинги были слишком низкими.
Эксперты указывают, что необеспеченные субординированные облигации по MREL, выпущенные банками, будут классифицированы таким образом, чтобы адекватно покрывать их потребности в капитале, основываясь на требованиях надзорных органов. Повышение кредитного рейтинга страны до инвестиционного уровня всеми рейтинговыми агентствами автоматически повышает качество их портфелей, значительная часть которых состоит из ценных бумаг государственного долга. Еще одним преимуществом, которое будет сопровождать повышение рейтинга, станет возвращение крупных надежных институциональных инвесторов, в уставах которых есть ограничение не инвестировать в государственные или банковские облигации, которые не относятся к инвестиционному классу. Это ограничение содержится в уставах около 80% инвестиционных фондов по всему миру.
Преимущества от повышения инвестиционного уровня распространяются и на вкладчиков. «Риски для них значительно снижаются. Вкладчики вправе считать, что их сбережения теперь в безопасности», ― сказал изданию один из экспертов.
В долгосрочной перспективе и в ограниченной степени выгоду получит и фондовый рынок, поскольку для институциональных инвесторов открываются перспективы инвестировать в ценные бумаги отечественных системообразующих банков, которые, впрочем, в любом случае котируются на Кипрской бирже, а ценные бумаги Bank of Cyprus ― еще и на Лондонской фондовой бирже.
Однако эксперты напоминают, что при отсутствии разумной финансовой политики всегда есть риск, что рейтинг будет снова понижен. Усилия властей по восстановлению доверия к стране и ее банковской системе были вознаграждены, но это еще не конец истории, поскольку проблемы экономики никуда не исчезли.
Кредитный рейтинг Кипра повышен до Baa2
Доходы от туризма за первые семь месяцев 2023 года говорят о том, что итоговые годовые показатели могут превысить уровень допандемийного 2019 года. Однако высокие доходы не всегда оборачиваются прибылью.
За период с января по июль этого года кипрский туристический сектор заработал 1,545 млрд евро. Для сравнения, за тот же период 2019 года доходы составляли 1,425 млрд евро, а за первые семь месяцев 2022 года ― 1,217 млрд евро. Общий уровень доходов за 2019 год составлял 2,683 млрд евро.
Наглядно уровни доходов представлены в таблице (в млн евро):
Как видно из таблицы, только в июле 2023 года доходы составили 454,6 млн евро, это выше, чем в июле 2019 года. Ожидается, что показатели августа окажутся таким же благоприятными.
Согласно данным Статистической службы, расходы среднестатистического туриста в июле 2023 года составили 867,96 евро по сравнению с 839,5 евро в июле 2022 года, увеличившись на 3,4%. Британские туристы (33,6% всех туристов в июле 2023 года) тратили в среднем 94,23 евро в день на человека. Израильские туристы (второй по величине туристический рынок в этом месяце – 12,4% от общего числа) тратили в среднем 135,44 евро на человека. Среднестатистический турист из Польши (третий по величине рынок – 5,5%) тратил 78,66 евро в день.
Однако «доходы туристического бизнеса часто не превращаются в прибыль из-за высоких издержек», говорит Христос Ангелидис, председатель Кипрской ассоциации директоров гостиниц (ПАСИДИКСЕ).
Он отметил, что высокие доходы ― это хорошо, но всегда нужно смотреть, что от них остается. Отелям приходится сталкиваться со значительным увеличением операционных издержек. В то же время часть туристических доходов оседают в секторе краткосрочной аренды частной недвижимости. «Что нам нужно обеспечить, так это надлежащую уплату налогов и отсутствие недобросовестной конкуренции с отелями, которые обычно выполняют свои налоговые обязательства», ― считает Ангелидис.
По его мнению, усилия по развитию кипрского туристического продукта неудовлетворительны. «В горной части региона Ларнаки можно было бы построить бассейн с подогревом по олимпийским стандартам, который можно было бы использовать различными способами. Нужны станции для велосипедистов, которые участвуют в заездах. Нам нужна инфраструктура, а также инициативы со стороны частного и государственного секторов, чтобы обогатить наш продукт», ― сказал эксперт.
Гостиницы, жилье, офисы и медцентр: пять проектов смешанного типа
Кипр пересмотрел расходы по плану восстановления и устойчивости. Пересмотр вызван включением в план нового проекта, что привело к уменьшению бюджета на остальные. Новая версия ожидает одобрения Евросоюза к концу года. После этого Кипр сможет получить от Брюсселя два транша, которые уже около года остаются замороженными.
Предложение о внесении изменений в план было сформулировано Генеральным директоратом по развитию после обстоятельных обсуждений с соответствующими исполнительными ведомствами, Министерством финансов и Генеральным казначейством. Оно было одобрено Кабинетом министров 24 августа 2023 года и передано на утверждение Еврокомиссии 1 сентября. Согласно регламенту, у комиссии есть два месяца, чтобы вынести заключение, после чего начнется процесс утверждения правящими органами ЕС.
Что было изменено
В связи с сокращением финансирования для Кипра на 90 млн евро директорат предложил полностью или частично отменить 11 мер плана. Например, предлагается полностью исключить следующие проекты:
― строительство завода по переработке отходов животноводства в Орунте, которое не может быть завершено в установленные сроки,
― строительство Технической школы Ларнаки, которое будет профинансировано из другого фонда,
― покупку для почтальонов Почты Кипра электромопедов (инициатива была полностью отменена),
― финансирование проекта по соединению Кипра с Грецией подводным кабелем (финансирование поступит от частных инвесторов).
Полный список здесь.
Деньги пойдут на энергетику
Пересмотр был вызван тем, что Фонд восстановления и устойчивости включил в план новый проект RePowerEU, призванный помочь странам отказаться от ископаемого топлива и перейти на экологически чистую энергетику. После пересмотра плана для Кипра под проект RePowerEU было выделено 104 млн евро, что привело к сокращению расходов по другим направлениям.
В дополнение к адаптации плана Еврокомиссия предложила государствам, и Кипру в том числе, пересмотреть итоговую сумму выплат после оценки прогресса, достигнутого в реализации их планов восстановления и устойчивости к настоящему времени. Необходимо было выявить случаи, когда достижение контрольных показателей затруднено или невозможно из-за объективных обстоятельств, таких как рост цен на сырье и сбои в цепочке поставок.
Читайте также:
Во втором квартале 2023 года через сервисы типа Airbnb, Booking, Expedia, TripAdvisor в ЕС было забронировано почти 153 млн ночей. Рост использования приложений для онлайн-бронирования наблюдался на Кипре и в целом по Евросоюзу.
Количество бронирований в ЕС выросло на 15,8% по сравнению со вторым кварталом 2022 года. Данные приводит Евростат.
Эти цифры показывают, что спрос на краткосрочную аренду через интернет-площадки продолжает расти, преодолевая допандемийные показатели. В апреле этого года через платформы было забронировано 46,7 млн ночей: это на 19,5% больше, чем в апреле 2022 года. В мае было забронировано 47,6 млн ночей (на 22,6% больше по сравнению с маем 2022 года), а в июне количество ночевок достигло 58,7 млн (на 8,4% больше по сравнению с июнем 2022 года).
Рост был зафиксирован и на Кипре во втором квартале 2023 года. В апреле было осуществлено 331 000 бронирований – на 42 000 больше, чем в апреле 2022 года. В мае было совершено 369 000 бронирований (в сравнении с 313 000), в июне – 455 000 бронирований (387 000).
В первой половине 2023 года в Евросоюзе было забронировано онлайн 237 млн ночей. Это означает рост на 18,8% по сравнению с 2022 годом (199 млн ночей). Число бронирований также было значительно выше по сравнению с периодом, предшествовавшим пандемии (+22,6% по сравнению со 193 млн ночевок за аналогичный период 2019 года).
Евростат также публикует региональные данные за первый квартал 2023 года на основе той информации, которую Евросоюзу предоставляют четыре популярных платформы по краткосрочной аренде в соответствии с существующим между ними соглашением.
В региональном срезе самыми популярными направлениями для отдыха в первом квартале этого года были Рона-Альпы во Франции (5,2 млн ночей), Канарские острова (5 млн) и Андалусия (4,3 млн) в Испании. Регионы, зависящие от зимнего туризма, такие как Тироль в Австрии, тоже заняли высокие позиции в рейтинге (1,9 млн). Из 20 регионов с наибольшим количеством бронирований пять были во Франции, пять в Испании, три в Италии, три в Португалии, два в Австрии и по одному в Польше и Венгрии.
Ежегодный форум финансовых рынков второй год подряд на Кипре проводит Freedom Finance Europe. Участники мероприятия обсудят, как превратить Кипр в ведущий деловой центр Восточного Средиземноморья. Дискуссия также затронет задачи, стоящие перед страной в эпоху больших геополитических перемен.
Ежегодный форум финансовых рынков (Annual Financial Markets Forum, AFMF) пройдет 5 октября в отеле Parklane в Лимассоле.
На повестке AFMF 2023 три основные темы:
– Международные санкции: ведение бизнеса в комплексной регуляторной среде
– Новые экономические перспективы Кипра: бизнес и инвестиции
– Кипр как развивающийся бизнес-центр Восточного Средиземноморья
Форум откроет выступление министра финансов Кипра Макиса Керавноса. В своей речи глава Минфина остановится как на беспрецедентных вызовах, так и на новых возможностях, которые открываются перед страной на фоне глобальной политической неопределенности и стремительно меняющегося международного ландшафта.
Об изменениях на товарных рынках и ужесточении международного санкционного режима расскажут Андреас Грегориадис, член правления KPMG на Кипре, Никос Химаридис, новый президент Ассоциации дипломированных бухгалтеров Кипра (ICPAC), Константинос Папанастасиу, заместитель генерального директора EFG Cyprus. Мария Клаппа, партнер компании Tassos Papadopoulos & Associates LLC, выступит модератором дискуссии.
В дискуссии, посвященной достижениям и перспективам Кипра, связанным с новым курсом на диверсификацию экономики, примут участие Угне Бурачене, генеральный директор payabl., и Наташа Пилидис, бывший министр энергетики, торговли и промышленности Кипра. Модератором обсуждения выступит генеральный директор некоммерческой ассоциации TechIsland Мариос Гиоргудис.
О том, как передовые технологии и приток иностранных инвестиций на Кипр меняют экономику страны, расскажут Тимур Турлов, генеральный директор Freedom Holding Corp. и основатель Freedom Finance Europe, Кириакос Коккинос, экс-глава Подминистерства исследований, инноваций и цифровой политики, и Христодулос Пападопулос, генеральный директор GEEVO и президент Кипрской ассоциации защиты информации и конфиденциальности (CAIPP). Модератором сессии выступит бывший заместитель министра судоходства при президенте Кипра Василиос Димитриадис.
Зарегистрироваться на мероприятие и узнать больше о программе можно на сайте форума.
Материалы предоставлены компанией Freedom Finance Europe.
Рейтинговое агентство Moody's повысило кредитный рейтинг Кипра на два уровня. Впервые за 11 лет страна наконец получила от этого агентства положительную оценку своих инвестиционных перспектив.
Рейтинг Кипра был повышен с уровня Ba1 до Baa2. В то же время агентство повысило рейтинг Кипра по программе приоритетных необеспеченных среднесрочных ценных бумаг с (P)Ba1 до (P)Baa2 и рейтинг коммерческих ценных бумаг с Not Prime до P-2 , а другие краткосрочные рейтинги ― c (P)NP до (P)P-2.
Решение Moody's повысить кредитный рейтинг Кипра означает, что все четыре крупных рейтинговых агентства – Fitch, Standard and Poor's, DBRS, а теперь и Moody's – перевели Кипр в благоприятную категорию. Агентство Moody's заявило, что повышение рейтинга «отражает сохранение улучшения кредитоспособности Кипра в связи с предыдущими и текущими налогово-бюджетными и банковскими реформами».
Категория junk – в прошлом
С октября 2012 года Кипр находился в группе государств под неформальным названием junk. В нее попадают страны, которым присваивают рейтинг Ba, B, Caa, Ca и C. Считается, что эти рейтинги указывают на бесперспективность инвестиций в экономики получивших их стран.
Эксперты агентства считают, что значительные частные и государственные инвестиции в сочетании с осуществлением дальнейших структурных реформ поддерживают стабильные среднесрочные перспективы роста кипрской экономики. Финансовая устойчивость также «существенно улучшилась», а экономические и фискальные последствия пандемии лишь временно приостановили сокращение долга, которое, продолжится в ближайшие годы. «Устойчивые структурные улучшения на рынке труда, восстановление государственных и частных инвестиций и рост производительности привели в 2014-2023 годах к увеличению потенциального роста более чем на четыре процентных пункта, то есть примерно до 3% в 2023 году», ― говорится в заявлении рейтингового агентства.
Бюджет и госдолг: прогноз оптимистичный, но…
Туристический сектор значительно восстановился после рецессии 2020 года и в этом году превзойдет 2019 год по объему доходов. Moody's ожидает, что экономика Кипра вырастет на 2,3% в 2023 году, на 2,8% в 2024 году, и в среднем на 3,2% в период с 2025 по 2027 год. Дефицит бюджета, после 5,8% ВВП в 2020 году, снизился до 2% в 2021 году и превратился в профицит в размере 2,1% в 2022 году. Агентство ожидает, что власти сохранят приверженность бюджетной дисциплине, прогнозируя профицит бюджета в размере 1,6% ВВП как в 2023, так и в 2024 годах и средний профицит в размере около 1% на период 2025-27 годов.
Устойчивый среднесрочный рост номинального ВВП, профицит бюджета и сокращение значительных запасов наличности приведут к быстрому снижению отношения долга к ВВП. Moody's ожидает, что отношение долга к ВВП снизится с 86,5% в 2022 году до 74% в 2024 году, а к 2027 году опустится ниже 60%.
Однако аналитики отмечают и наличие проблем. К ним они относят медленный прогресс в реализации плана восстановления и устойчивости, сохраняющиеся риски, связанные с банковской системой, которые могут поставить под угрозу позитивную экономическую динамику, и климатические риски.
Успех кипрского народа и правительства
Президент Никос Христодулидис заявил в субботу, что он «глубоко удовлетворен» таким решением. Он назвал это успехом кипрского народа и результатом благоразумной, ответственной и дисциплинированной финансовой политики последних лет. Глава государства добавил, что повышение рейтинга приведет к появлению новых возможностей, привлечению качественных инвестиций на остров и созданию новых рабочих мест. «Мы продолжим защищать нашу экономику и укреплять ее курс», ― заверил Христодулидис. Главным приоритетом правительства, добавил он, «остается поддержка наиболее уязвимых слоев общества и укрепление среднего класса наряду с продвижением бизнеса».
Журнал «Успешный бизнес и международная налоговая академия BEPS подготовили вебинар на актуальную для международного бизнеса тему. Полное название – «Черные списки и приостановление налоговых соглашений: критические последствия для бизнеса и возможные решения.»
В 2023 году произошли три события, критически повлиявших на практику применения кипрских и иных международных компаний в операциях с Россией, а также на налоговые последствия доходов частных лиц:
• включение России в «черный список» ЕС,
• включение так называемых недружественных стран в офшорный список России,
• приостановление Россией некоторых статей налоговых соглашений с недружественными странами.
В результате кардинально изменилось правовое поле для международного бизнеса. Появились запреты и ограничения, отменились пониженные налоговые ставки, возникли новые налоговые обязательства, риск двойного и даже тройного налогообложения.
Как не понести убытки, не допустить нарушений и не понести наказание? Об этом поговорим с налоговыми экспертами. Содержание вебинара будет интересно тем, кто работает в сфере международного бизнеса и ищет пути минимизации рисков.
СОДЕРЖАНИЕ ВЕБИНАРА
18 октября: Суть произошедшего и последствия
1. Россия в «черном списке» ЕС.
• Причины и цели «списков» ЕС.
• Рекомендации: как их учитывают в разных странах ЕС и на Кипре.
• Каким может быть ущерб для российско-европейского делового климата?
2. Российский ответ: беспрецедентное расширение офшорного списка.
• Неприятности от офшорного списка.
• Почему он был резко расширен?
• Что изменилось в привычных бизнес-сценариях?
3. Приостановление Россией статей налоговых соглашений с Кипром и другими недружественными странами.
• Причины: ничего личного, просто… математика.
• Почему в ответ именно «приостановление»?
• Последствия разрушения привычных бизнес-схем.
4. Как было и как будет, или чего бояться
• релокантам;
• инвесторам – резидентам России и Кипра;
• тем, у кого счета/имущество в России и в других странах?
25 октября: Поиск возможных решений
1. Арбитражные дела 2023 года и выводы для поиска решений.
• Фактический получатель дохода: нет его важнее. Почему эксперты в «легком шоке»?
• Тест на основную цель на реальных примерах.
• Практические советы по минимизации ущерба.
2. Могут ли Казахстан, ОАЭ, Гонконг и Сингапур стать альтернативой Кипру? Какие еще страны могут претендовать на роль моста между Россией и западным миром?
3. Международное налоговое планирование: есть ли будущее?
4. Разбор конкретных примеров (по итогам вопросов участников первой части вебинара)
ЭКСПЕРТЫ-ДОКЛАДЧИКИ
Самой свежей информацией по теме поделятся эксперты международной налоговой Академии BEPS:
Рустам Вахитов, партнер по международному налогообложению, International Tax Associates B.V.; член Международной налоговой ассоциации (IFA)
Виктор Мачехин, доцент департамента налогов и налогового администрирования Финансового университета при Правительстве РФ
Оксана Адян, глобальный директор по вопросам корпоративного структурирования и налогов, Rust
Антон Кабаков, партнер Forte Tax & Law
Айдар Масатбаев, ассоциированный партнер Академии БЕПС
Ольга Воробьева, глава юридической практики Emerging Markets Group, член Палаты налоговых консультантов РФ
Михаил Соболев, кипрский эксперт в сфере международного налогового и корпоративного планирования
ДВЕ ВСТРЕЧИ: ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА
• 18 октября – теоретические вопросы
• 25 октября – поиск практических решений.
В оба дня – с 16:00 до 17:30.
СТОИМОСТЬ
• Участие в двух встречах или их видеозапись: 90 евро
• Участие в первой встрече или ее видеозапись: 50 евро
РЕГИСТРАЦИЯ
Заполните регистрационную форму по ссылке: https://forms.gle/N8UNgWt5CUZvSMcu8
Затем оплатите за вебинар по ссылке: https://vkcyprus.com/payment-form/
Сотрудник «Вестника Кипра» свяжется с вами, чтобы подтвердить регистрацию и получение оплаты и выслать ссылку на первую встречу.
Эксперты подсчитали, сколько объектов недвижимости в каждом регионе Кипра сдается в краткосрочную аренду, сколько стоит снять такое жилье, и какой доход оно приносит в месяц.
Как и в гостиничном бизнесе, наибольшее количество объектов краткосрочной аренды расположены в Пафосе и на свободных территориях Фамагусты. Именно в регионе Пафоса расположено большинство объектов недвижимости, представленных на онлайн-платформах AirBnB и Vrbo ― более 3300. Треть из них находится в городе Пафос, где средняя цена бронирования составляет 78 евро за ночь, а среднемесячный доход с одного объекта оценивается в 1181 евро.
Почти 3200 объектов расположены в свободной части региона Фамагуста, подавляющее большинство из них ― в Протарасе и Айя-Напе. В регионе Лимассола расположено около 1000 объектов недвижимости в краткосрочную аренду, средняя цена аренды тут составляет 92 евро в сутки.
Наглядно данные по всем регионам представлены в таблицах:
Яннис Коджас, генеральный директор компании, специализирующейся на управлении недвижимостью под краткосрочную аренду, объясняет, что в последние годы увеличилось число людей, инвестирующих в такой тип жилья, а затем передающих управление своей недвижимостью компаниям. «Это говорит об изменении инвестиционного поведения, что само по себе представляет большой интерес. Многие инвесторы перестали следовать традиционной логике покупки недвижимости и сдачи ее в аренду для получения дохода. Теперь они приходят к нам, спрашивают, какую прибыль мы предлагаем за управление их недвижимостью, а затем только выходят на рынок», ― говорит эксперт.
The opportunities and threats brought by artificial intelligence and language models have a significant impact on legal practice even today. However, experts predict that in just two years, their influence will be felt much more strongly, and those who are not yet working with modern technologies may become uncompetitive. The various aspects and new practices of lawyers in the context of digitalization became the main topics of the annual Best Legal Conference.
On September 28th, during the ninth Best Legal Conference in Limassol, leaders of law firms, international business executives, modern technology experts, tech company founders, lawyers, and managers from the professional services sector gathered to discuss vital issues.
The main topics of the event included innovations in legislation, the digitalization of the legal field, the technological evolution of the legal business, and the challenges posed by the development of technologies and the use of artificial intelligence. Additionally, speakers touched on the topic of legal regulation of AI use and the European AI Act project. The conference was organized by the business magazine "Successful Business." and supported by Imperio Group.
Reconsideration of Cyprus Legal System
The conference began with an address by Christos Clerides, the Chairman of the Cyprus Bar Association. He discussed the "legal renaissance" that Cyprus embarked upon at the beginning of the 21st century – a reconsideration and overhaul of the country's legal system, aimed at adapting to modern challenges. Clerides placed special emphasis on the creation of new jurisdictional structures, the establishment of the Commercial Court based on the Irish model, and the revitalization of the Admiralty Court. The latter had enjoyed significant success in the 70s and 80s but subsequently lost its prominence. One reason for this decline was the obligatory use of the Greek language. However, with amendments made to the Constitution, allowing English to be used in legal proceedings, it can potentially regain its appeal among foreign litigants. At the conclusion of his address, Dr. Clerides drew the audience's attention to two notable extradition cases from Cyprus and encouraged all lawyers, unfamiliar with this matter, to examine these cases.
Melina Pyrgou, partner, managing director of Pyrgou Vakis Law Firm, offered an expert review of laws adopted over the last 12 months, as well as amendments and additions to the existing legislation of Cyprus related to the operation of international business. Special attention was devoted to the court reforms, introduction of new civil procedure rules, e-justice, new anti-corruption legislation, company law, changes in taxation, employment law and upcoming laws and regulations expected in 2023-2024.
Alternative Dispute Resolution
Subsequently, conference participants discussed how digitisation is reforming methods of alternative dispute resolution (ADR) and enhancing conflict resolution processes in the digital age. The initial two panel discussions of the conference were moderated by Professor Stephanie Laulhe Shaelou, Professor of European Law and Reform, Head, School of Law, UCLan Cyprus.
Constantinos Clerides, a partner at Phoebus and Christos Clerides & Associates LLC, elaborated on the mechanisms of ADR in Cyprus. He highlighted that the country has arbitration laws dating back to the 50s and 60s, as well as international arbitration rules for commercial disputes. The solicitor mentioned that there are several centres in Cyprus already offering support in matters of alternative dispute resolution. He also emphasised the significance of recent changes in the procedural rules of litigation in Cyprus, which encourage the use of ADR methods.
According to Clerides, the main reasons for opting for alternative methods of dispute resolution are the need for confidentiality, especially in the IT sector, and the possibility of selecting an expert to resolve the conflict. However, the primary reason is the lengthy duration of court proceedings. "When a client comes to me and asks whether they should go to court, I tell them that hearing a case in the civil court takes about seven years at first instance and another seven years at the appellate court. It becomes clear that the initial incentive is to avoid the court due to delays. If you turn to arbitration or mediation, you will certainly get a resolution within a year, or two at most," the solicitor explained.
Digital Transformation of Legal Practice
During the subsequent panel, experts shared their views on the technological evolution within the legal field. Charis Savvides, a partner at Grant Thornton, spoke about his experience in establishing a virtual law firm and their advantages over traditional law firms.
He discussed how in today's world of AI-supported technologies, lawyers face numerous challenges. The expert cited the example of scriptwriters' strikes in the USA, who claim that ChatGPT diminishes their creativity since it can now simply generate a horror movie script. "However, in my opinion, such strikes and restrictions can't genuinely change the scenario. We are facing a new reality and need to determine how to deal with it. Remember when Skype technology emerged? Telecommunication companies didn't shut down because of it. They adapted to the new reality," the lawyer points out.
In his view, ChatGPT and other AI technologies are nothing more than machines we ourselves fill with data. Despite the intellectual capabilities of such systems, they don't replace human creativity but serve as a tool that can complement a lawyer's professional skills.
Christiana Aristidou, founder and CEO of Christiana Aristidou LLC, shared her vision of technology's impact on legal practice. She highlighted that the foremost change was in client expectations. Lawyers have been tasked not just with providing services but adapting to client needs in an era of rapid technological development: "They utilise contemporary technologies, engage clients in novel ways. So, if they, for instance, interact with clients via video, using biometrics, I need to be that lawyer who understands how to properly justify it, how to integrate new technologies into legal practice to cater to such a client," Aristidou believes.
Next, conference participants discussed how digitization is reshaping methods of Alternative Dispute Resolution (ADR) and improving conflict resolution processes in the era of digital technologies. Two panel discussions at the beginning of the conference were moderated by the Professor of European Law and Reform, Head of the School of Law at UCLan Cyprus Stéphanie Laulhé Shaelou.
Constantinos Clerides, a partner at the law firm Phoebus and Christos Clerides & Associates LLC, provided a detailed overview of alternative dispute resolution mechanisms in Cyprus. He noted that the country has arbitration laws dating back to the 50s and 60s, as well as rules for international arbitration in commercial disputes. The lawyer mentioned that several centers in Cyprus already provide support for alternative dispute resolution. He also emphasized the importance of recent changes in procedural rules in Cyprus that encourage the use of alternative dispute resolution methods.
According to Clerides, the main reasons for choosing ADR methods are the need for confidentiality, especially in the IT sector, and the ability to choose an expert to settle the conflict. However, the primary reason is the lengthy court proceedings. "When a client comes to me and asks whether they should go to court, I tell them that civil court proceedings take about seven years in the first instance and another seven years in the appellate court. It becomes clear that the first incentive is to avoid court due to delays. If you turn to arbitration or mediation, you will undoubtedly receive a decision within a year, at most two years," explained the lawyer.
(Un)safe AI
During the next panel, Christos Christodoulou, Head of Products and Data at Epikast, and Yannis Menelaou, an expert in blockchain technology and fintech, discussed how to protect confidential information when using artificial intelligence. The experts examined the legal framework for using AI data, data ownership issues, and European regulation in the field of AI.
Participants noted that the main focus of recent discussions on AI security is on the European Act on Artificial Intelligence, the development of which began two years ago. However, after the launch of the ChatGPT model, regulators had to review the entire document. A harmonization process recently began between the parliament, council, and commission to implement the proposed regulations as soon as possible.
In the document, artificial intelligence models are classified according to their level of risk: unacceptable risk, high risk, and low risk. Moreover, different rules are established for generative artificial intelligence. This act will provide extensive material for those who want to classify such models and comply with established standards.
However, experts expressed concerns about the ambiguity of the document and the presence of legal loopholes. "One of the problems is that developer companies can independently assess the risks of their AI models, which can raise many questions," noted Yannis Menelaou.
Speakers emphasized that with the development of generative AI models and modern applications, users' awareness of their personal information is increasing. An essential aspect remains the need to ensure the security of our personal and business data to prevent unauthorized use.
How Artificial Intelligence Helps Lawyers
The last panel discussion was devoted to various aspects of the application of artificial intelligence technologies in jurisprudence and business, considering the pros, cons, and future prospects. Special attention was paid by speakers to working with language models, their types, and features.
At the very beginning of the panel, George Larkou, co-founder and director of Impact Tech, noted that until recently, generative artificial intelligence models were perceived more as experiments than as full-fledged tools for mass application. However, this all changed thanks to the efforts of OpenAI and their product – ChatGPT. It not only showcased the amazing capabilities of modern AI but also opened up new horizons for its application in daily life.
Now this trend is only intensifying. According to the expert, an AI co-pilot for Microsoft Windows is planned to launch next month, which will enhance the integration of artificial intelligence into daily life.
Pavel Shynkarenko, co-founder and CEO of Solar Staff, and George Larkou highlighted the main advantages of technological development for lawyers. Today, thanks to AI, they can automatically analyze large volumes of data, engage in dialogues with virtual experts, model various legal scenarios, and quickly find similar court cases. Moreover, AI facilitates the automatic preparation of various documents, taking into account current legislative changes. All this allows lawyers to reduce time spent on routine work and focus on the key aspects of their profession, undoubtedly contributing to increased efficiency and quality of legal services.
Nicolas Marcou, an expert in the field of artificial intelligence and machine learning, head of the AI department at Electi Consulting, shared his concerns about the rapid development of technologies and their impact on the professional market: "There's a second-order problem for young lawyers. Those who haven't adapted to modern technological trends find that the routine tasks of modern law offices are taken over by artificial intelligence. What should a budding lawyer do? What is their role if routine tasks typically performed by novices are automated?
This situation creates barriers to entering the labor market not only in jurisprudence. We haven't yet realized all the consequences of this revolutionary technology. It's time to think about how we, as a country and as professionals, will move forward."
The Best Legal conference became not only a place where, in just a few hours, you could get an idea of all the important changes in laws and regulations but also learn about advanced technologies and communicate with leading experts in their field. Best Legal participants thanked the organizers for the opportunity to exchange experiences and ideas.
The organizers express their gratitude to the sponsors, speakers, and all participants of the conference. See you next year at the tenth anniversary conference, Best Legal 2024!
Photos: Successful Business
27 сентября Кабинет министров утвердил бюджет страны на 2024 год. Это первый бюджет, подготовленный правительством Никоса Христодулидиса.
Бюджет на 2024 года прогнозирует доход в размере 13,2 млрд евро и траты в размере 11,8 млрд евро. Государственные расходы на развитие увеличились на 12% по сравнению с 2023 годом, социальные выплаты ― на 15% по сравнению с прошлым годом. Подробнее о бюджете читайте здесь.
Минфин перечислил семь рисков для государственных финансов, с которыми может столкнуться Кипр в 2024 году.
Риск 1: новые санкции против России и Беларуси
Новые пакеты санкций окажут и прямое, и косвенное воздействие на кипрскую и на всю европейскую экономику. Их следствием будут значительный рост цен, который снизит реальные доходы граждан и негативно скажется на потреблении и доходах государства.
Риск 2: рост процентных ставок
Дальнейшее повышение процентных ставок Европейский Центробанком приведет к замедлению экономического роста и снижению государственных доходов.
Риск 3: рост расходов на ГеСИ
Нагрузка, которую ГеСИ создает на государственные финансы, возникает, главным образом, за счет переноса финансовых обязательств Организации медицинского страхования на государственный бюджет. Это происходит тогда, когда у организации не хватает собственных средств, чтобы покрывать расходы на генеральную систему медицинского обслуживания.
Риск 4: судебные разбирательства в адрес Республики Кипр
Любые обязательства государства, которые могут возникнуть в связи с решениями по судебным делам, находящимся на рассмотрении, могут серьезно ударить по бюджету.
Риск 5: последствия миграционной политики
Миграционный кризис и особенно увеличение потока беженцев ложатся бременем на государственные финансы.
Риск 6: изменение климата
Борьба с изменением климата и с его естественными последствиями, такими как пожары, ураганы, град, создает расходы для бюджета. Государство обязано тратить бюджетные средства на борьбу с природными бедствиями и возмещать пострадавшим ущерб от непогоды.
Риск 7: социальная политика
Из-за продолжающегося инфляционного давления государство должно и дальше поддерживать население, хотя нынешнее правительство, чтобы как-то сократить свои расходы, выступает только за адресные, а не за горизонтальные меры.
