«Зеленая экономика» во многом имеет для Кипра морское измерение. Страна позиционирует себя как глобальная морская держава с третьим по величине торговым флотом в Европе. Это подразумевает широкий масштаб действий. Эта статья завершает серию материалов политолога Владимира Изотова, посвященную участию Кипра в глобальном «зелёном проекте».

На февральском саммите «Единый океан», прошедшем во Франции, кипрскую делегацию возглавил президент страны. Но главным спикером стал руководитель Подминистерства шипинга Василис Димитриадис. Он озвучил на встрече много важных вещей. В частности, была представлена новая инициатива правительства по борьбе с климатическими изменениями с акцентом на экологическое судоходство. Кипр здесь будет координировать усилия сразу на двух уровнях – в Международной морской организации и внутри ЕС. Например, предполагается вклад в большую экологизацию общей рыболовной политики, управление прибрежными зонами и защиту морской среды в рамках сети природных ареалов Natura 2000.

Но главное – сокращение выбросов парниковых газов в судоходной отрасли. Государство заинтересовано в том, чтобы судовладельцы использовали более чистое топливо, энергоэффективные технологии, включая перспективы перевода части судов на электрическую тягу. Понятно, что эта часть плана пока вызывает скепсис у экономистов, но вдохновляет экологов и обычных граждан. Ориентиром выступает Скандинавия, где концерн Siemens реализует проект по переводу небольших судов на полностью электрический ход. «Морские Теслы» планируется выпускать и в секторе крупногабаритных судов и паромов.

Правительство Норвегии ещё в 2011 г. объявило тендер на создание паромной переправы с нулевыми выбросами. На Кипре же с этого года планируется введение стимулирующих скидок при расчете налога на тоннаж судов под кипрским флагом (сейчас их более 1000). Размеры льгот будут зависеть от мер, принимаемых судовладельцами для снижения вредного воздействия. Это может быть сокращение общего расхода топлива или использование его низкоуглеродных сортов.

Повышение экологичности туристического сектора должно стать одним из приоритетов. Работает система поощрения. Отели, соблюдающие стандарты экологии и «устойчивого бизнеса», имеют преимущества. В последнее время уделяется большое внимание развитию агротуризма в отдаленных частях острова и поддержке женщин-предпринимателей в этой сфере. Важно, что здесь импульсы действия исходят не только от государства. Большую роль играет, например, «Кипрская инициатива устойчивого туризма» (Cyprus Sustainable Tourism Initiative).

Организация объединяет усилия местных и международных НКО по сохранению окружающей среды, защите пляжей и прибрежных зон. Более экологичным становится и финансовый сектор Кипра. Инвестирование в ESG-проекты превращается в модный тренд, особенно среди поколения миллениалов. Министерство финансов и Центробанк в настоящее время разрабатывают стандарты устойчивого финансирования для всех кипрских банков и организаций, оказывающих финансовые услуги.

Регулирование этого развивающегося сектора станет важным сигналом для Еврокомиссии и будет иметь ключевое значение для поддержания доверия международных инвесторов.

В мировой экономике появляется все больше примеров того, как хорошая позиция в ESG-рейтингах¹ позволяет привлекать более дешевые заемные средства. Под компании с высоким качеством управления экорисками создаются специальные кредитно-инвестиционные продукты. В последнее время это успешно практикует нидерландская ING Group – финансовая корпорация с полуторавековой историей и совокупными активами почти на 1 трлн евро.

ESG-принципы активно внедряются и в систему вознаграждения персонала ведущих глобальных банков. В частности, топ-менеджерам HSBC предписано до 2023 г. не только сократить выбросы CO₂ в банке, но и мотивировать на это своих клиентов. В противном случае они существенно снижают свой внутренний рейтинг, влияющий на зарплатные бонусы. В UniCredit от ESG-рейтинга банка зависит 10% оценки высшего и среднего звена, также напрямую привязанного к материальному вознаграждению. В BNP Paribas уже пять лет действует проект «зеленая кампания», мотивирующий персонал использовать экологичные IT-решения. Все это – хорошие примеры для финансовой системы Кипра. Например, можно оценить перспективы внедрения подобных принципов в единый механизм банковского надзора.

Владимир Изотов
НИУ ВШЭ (Москва)
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

¹ Наиболее значимые ESG-рейтинги: MSCI ESG Ratings, Sustainalytics’ ESG Risk Ratings и S&P Global CSA.

Читайте также: 

Кипр в глобальном «зелёном проекте»: активность, перспективы и шансы на успех

Глобальные «зелёные» цели и локальные проблемы

 «Большая игра» и международные рейтинги Кипра

«Зеленый курс» ЕС: Кипр в фарватере

В конце 2019 г. Еврокомиссия представила «Европейский зеленый курс» – дорожную карту по обеспечению устойчивости экономики и общества в долгосрочной перспективе. Главная идея: превратить климатические и экологические проблемы в возможности, обеспечив при этом общественную справедливость. Эта статья политолога Владимира Изотова – четвертая их серии материалов, посвященных участию Кипра в глобальном «зелёном проекте».

«Зеленая стратегия» охватывает все сферы экономики, рекомендует необходимые инвестиции и описывает доступные инструменты финансирования. В общем, объясняет, как обеспечить достижение главной цели – климатически нейтральную¹ Европу к 2050 году. В марте 2020 г. ЕС представил своим гражданам новую Стратегию сохранения биоразнообразия, направленную на устранение основных факторов утраты флоры и фауны. Она включает меры по борьбе с загрязнением почвы и воды, а также новую лесную стратегию с простым девизом: как можно больше деревьев везде, где возможно. В феврале 2021 г. принята новая Стратегия ЕС по адаптации к изменению климата. Одна из довольно сенсационных инициатив – внедрение механизма трансграничного углеродного регулирования (Carbon Border Adjustment Mechanism), предусматривающего продажу специально созданным уполномоченным органом сертификатов на импортируемые в ЕС товары углеродоемкого производства. Крупнейшие мировые экспортеры таких товаров серьезно озабочены удержанием европейских рынков сбыта. В России это стало поводом для острых дискуссий, подогреваемых алармистскими оценками потенциальных потерь для экономики.

За последние три года ЕС ударными темпами форсирует экстренные экологические меры, привязывая стратегию развития практически во всех областях к углеродной нейтральности и «чистому будущему», за которое будет не стыдно перед следующими поколениями. Важно, что Еврокомиссия планирует пересмотреть практически все законы и постановления ЕС, чтобы привести их в соответствие с новыми целями в области климата. Это же будут обязаны сделать все государства – члены ЕС на национальном уровне.

Существенным катализатором прогресса в реализации «зеленого перехода» ЕС является Фонд восстановления и устойчивости. Кипр претендует на получение 978 млн евро в виде прямых грантов при условии проведения серии необходимых реформ и прогресса в реализации Национального плана восстановления после пандемии (Recovery and Resilience Plan).

Наряду с этим, он должен ускорить переход к «зеленой экономике» в различных областях. С акцентом на энергоэффективность, устойчивый транспорт, более чистую энергию, управление отходами и водными ресурсами.

Между тем, внимательное изучение документов ЕС заметно снижает ощущение эйфории, присутствующее в риторике и твитах кипрских политиков. В частности, отмечается, что каждый евро, потраченный из фонда, может быть дополнен 2-3 евро из региона. В этом контексте будут пересмотрены и руководящие принципы ЕС по государственной помощи. Это нужно для того, чтобы национальные правительства могли напрямую поддерживать инвестиции в чистую энергию. Отдельным регионам и странам ЕС (пока непонятно, входит ли Кипр в их число) будет предложена техническая помощь для расходования выделяемых средств с одновременным соблюдением самых строгих правил. Однако любая государственная помощь будет рассматриваться Еврокомиссией в рамках новых, заранее представленных планов «зеленого перехода». Кроме того, предельно жесткая позиция Брюсселя относительно конфликтов интересов, коррупции и двойного финансирования при реализации проектов также может стать определенной проблемой.

Владимир Изотов
НИУ ВШЭ (Москва)
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

¹ Климатическая нейтральность предполагает, что объем опасных выбросов в атмосферу не превышает поглощающих возможностей природы.

Читайте также: 

Кипр в глобальном «зелёном проекте»: активность, перспективы и шансы на успех

Глобальные «зелёные» цели и локальные проблемы

 «Большая игра» и международные рейтинги Кипра

На Кипре функционируют десять компаний с долей государственного участия в акционерном капитале, ранее их было шестнадцать. Общая сумма выкупленных государством голосующих акций составила 3,49 млрд евро, при этом убытки в результате череды банкротств четырех компаний, по итогам 2021 года, зафиксированы на уровне 1,54 млрд евро.

Среди печально известных компаний-банкротов, частично разоривших государство: Laiki Bank, авиаперевозчик Cyprus Airways и его дочерняя компания Eurocypria Airlines, а также Cyprus Bakeries.

Летом 2012 года государство приобрело 84% голосующих акций Laiki Bank. Взамен были выпущены государственные ценные бумаги на сумму 1,8 млрд евро. В марте 2013 года банк вошел в режим финансового оздоровления, при этом, застрахованные депозиты (до 100 тыс евро) и часть активов были переведены в Bank of Cyprus. Оставшиеся обязательства Laiki Bank перед вкладчиками и кредиторами многократно превышали активы банка, поэтому возмещения какой-либо части государственных инвестиций не ожидалось. В 2013 году вся балансовая стоимость государственных и частных инвестиций Laiki Bank была списана.

Cyprus Airways
Авиакомпания Cyprus Airways находилась в стадии добровольной ликвидации кредиторами с 2015 года. В 2019 году вся балансовая стоимость инвестиций была списана, так как обязательства компании были выше стоимости ее активов, возмещения инвестиций стало невозможным. Государство владело долей в уставном капитале компании на уровне 93,67%. Цена приобретения акций — 100,9 млн евро.

Eurocypria Airlines
Бюджетный авиаперевозчик Eurocypria Airlines находился в стадии ликвидации с 2010 года. В 2013 году вся балансовая стоимость инвестиций была списана, так как обязательства компании превышали активы. Государство выступало собственником компании и владело 100% акций, финансовые потери — 57,9 млн евро.

Cyprus Bakeries
Согласно постановлению окружного суда Никосии, компания находилась в состоянии ликвидации с октября 2016 года. В 2019 году вся балансовая стоимость инвестиций была списана, поскольку обязательства компании превышали активы. Государству принадлежало 11,09% акций, которые были приобретены по цене 488 тыс евро.

Государственные компании
Из всех юридических лиц с государственным участием, в пяти компаниях государство является единственным акционером и владеет 100% уставного капитала. Среди них: Cyprus Petroleum Storage Company (стоимость выкупленных акций ― 41,2 млн евро), «Государственная газовая компания Кипра» (стоимость акций ― 300 тыс евро), «Кипрский стабилизационный инвестиционный фонд» и «Кипрская организация по стандартизации» (акции куплены за 239,4 тыс), «Компания по управлению углеводородами» (стоимость акций ― 1 млн евро).

Маленький Кипр уже включился в большую игру против климатических изменений. Предлагаем вашему вниманию третью статью политолога Владимира Изотова, посвященную участию Кипра в глобальном «зелёном проекте».

Ранее мы упомянули посильный взнос страны в Зеленый фонд ООН. На саммите в Глазго Никос Анастасиадис говорил о разработке вместе с соседними странами регионального плана действий, направленного на решение климатических проблем в Восточном Средиземноморье и на Ближнем Востоке. В сформированную для этих целей научно-исследовательскую сеть входит 240 ученых из региональных университетов. Идет работа над подготовкой рекомендаций, дорожных карт – мер и конкретных решений для региона, который президент назвал «горячей точкой глобальных климатических изменений». Важную роль в координации исследований играет Университет Кипра. Работы в этом направлении начаты в минувшем октябре в Пафосе на Второй международной конференции по изменению климата в регионе.

Что касается рейтинга Кипра, согласно данным Индекса экологической эффективности, в 2020 г. страна набрала итоговые 64.8 балла и заняла 31 место из 180. В целом это неплохой результат, но соседи все же оказались несколько сильнее: Мальта и Греция – на 23 и 25 местах соответственно, Израиль – на 29. Упомянутый Индекс экологической эффективности – авторитетный источник. Он представляет собой сложный и многокомпозитный показатель. Рассчитывается этот показатель Центром экологической политики и права Йельского университета по множеству компонентов и индикаторов, с учетом информации от национальных институтов и международных организаций. Например, по уровню «климатических изменений» Кипр занял уже 46 место. Эта цифра показывает прогресс в борьбе с глобальным изменением климата, которое усугубляет другие экологические угрозы и угрожает здоровью и безопасности людей.

В свою очередь, показатель включает восемь индикаторов: скорректированные темпы роста выбросов четырех парниковых газов, сажи, скорость роста выбросов углекислого газа (CO₂) от земного покрова; темп роста интенсивности парниковых газов и выбросы парниковых газов на душу населения.

В недавнем рейтинге PwC¹, оценивающем условия, которые предоставляют юрисдикции частным компаниям, Кипр оказался на 12 месте в довольно продвинутом окружении: немного уступив Нидерландам, но впереди Австрии, Бельгии. Однако в ESG-метрике², включающей экологические компоненты, показатели Кипра значительно хуже: 31 место из 34 стран.

Владимир Изотов
НИУ ВШЭ (Москва)
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

¹ EMEA Entrepreneurial & private business
² Экологическое, социальное и корпоративное управление (англ. ESG – Environmental, Social, Corporate Governance).

Читайте также: 

Кипр в глобальном «зелёном проекте»: активность, перспективы и шансы на успех

Глобальные «зелёные» цели и локальные проблемы

Предлагаем вашему вниманию второй материал из серии статей политолога Владимира Изотова, посвященных участию Кипра в глобальном «зелёном проекте».

Первая конференция ООН по защите окружающей среды прошла в 1972 г., став точкой отсчета попыток поиска экологических решений на глобальном уровне. С тех пор – в попытках выработать экологические императивы – было проведено множество «высоких собраний». Но договориться окончательно все ещё не получается. И дело не только в том, что богатые и бедные страны смотрят на это по-разному. Мировому сообществу в свое время запомнилась фраза президента Уганды Йовери Мусевени о том, что «изменение климата – акт агрессии развитых стран против развивающихся». Впрочем, богатые государства вроде бы признали свою вину и под эгидой ООН сформировали Зеленый климатический фонд, наполнившийся довольно значительными суммами¹.

Кипр стал одной из 45 стран-доноров, внеся 470 тыс. долларов. Для сравнения, взнос Мальты немногим больше – 590 тыс. долл., Греция – не участвует. Общая сумма средств, переданных в распоряжение фонда в период 2015–2020 гг., превысила 10,5 млрд долларов.

Тем не менее, глобальный ответ на экологические вызовы формируется с большим трудом. Однако на климатической конференции ООН в Глазго в ноябре прошлого года абсолютное большинство стран согласилось с необходимостью совместных шагов по достижению нулевого уровня выбросов. Есть сомнения, что этого удастся достичь к 2050 г. Но все страны обязались делать какие-то шаги в этом направлении. Экономисты подсчитали, что «зеленый переход» для ЕС – недешёвое удовольствие.

Дополнительные отчисления правительств будут составлять примерно 2% ВВП ежегодно. Частично эти расходы лягут на плечи населения. И если в богатых государствах ЕС хорошо развитое экологическое сознание (и уровень благосостояния) граждан позволяет рассчитывать на понимание, в странах с более низким уровнем дохода – реакция может быть неоднозначной.

Приходится считаться и с позицией скептиков, которые напоминают, что технологий, позволяющих неограниченно накапливать и транспортировать возобновляемую энергию, пока не существует. А значит, отказ от ископаемых источников энергии осложняется рисками: природными (ветер и солнце не постоянны) и политическими. Энергетический кризис в Европе этой зимой и феноменальный рост напряженности в отношениях с Россией лишь усиливают подобные аргументы.

Владимир Изотов
НИУ ВШЭ (Москва)
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

¹ Топ-5 стран по объему взносов: Япония, Великобритания, Франция, Германия, США.

Читайте также: Кипр в глобальном «зелёном проекте»: активность, перспективы и шансы на успех

Молодежь в последние несколько лет решительно отказывается от пластика, меха и кожи, любит экологичные бренды и в целом становится climate-friendly. Появляются университетские экосообщества и молодежные организации, нацеленные на решение проблем окружающей среды здесь и сейчас. Все более престижными становятся образовательные программы по «зеленой экономке»и управлению низкоуглеродным развитием. В серии материалов представлен алгоритм перехода на новые экологические технологии, которые должны привести планету к новому, безопасному для природы укладу жизни. Предлагаем вашему вниманию первый из них.

Конечно, мы будем смотреть на проблему прежде всего, с точки зрения Кипра и его перспектив. А поскольку страна является частью экологической системы ЕС, нам не обойтись без краткого обзора европейской повестки в этом направлении.

Пока мир сосредоточен на борьбе с последствиями пандемии, усугубляется ещё одна проблема, которая по своей значимости не менее важна – изменение климата и его экологический контекст. Население Земли сейчас составляет 7,8 млрд человек. Большинство из них убеждены, что экономический ответ на удар COVID-19 должен быть «зеленым».

А решения экологических проблем должны быть такими, чтобы они приносили пользу экономике и обществу. Устойчивое развитие, энергетический транзит, «зеленый рост», опять же «зеленый» (климатический) переход, ответственное потребление – политики и эксперты придумывают все новые и новые эвфемизмы, чтобы донести простую истину: планета должна стать чище. Однако необходимые меры требуют смены общественного сознания, принятия тех принципов, которые пока не стали частью нашей экономики и социума.

Считается, что все эти проблемы начались в XVII веке, когда представители Картезианской философии (Декарт и последователи) обосновали уникальность человека и его превосходство над природой. Согласно этому учению, окружающую среду можно бесконечно улучшать и совершенствовать, не задавая при этом лишних этических вопросов. Результат такого подхода не заставил себя ждать. Всего через 2,5 века жизнь многих европейцев в смоге перенаселенных городов стала невыносимой.

Взгляд на общество через призму экологии сегодня, как никогда, показывает иллюзорность благополучия. Земля напоминает огромный небоскреб, про ремонт которого и поддержание в более-менее приличном состоянии просто забыли. Жильцы как будто уверены, что «завтра» не наступит. Если так продолжать, то дом рухнет. Ничего удивительного. Ещё в 1970-е гг. ученые в серии докладов Римского клуба¹ доказали, что дальнейшие успехи традиционной экономики, увеличение численности населения, грабительское использование ресурсов и загрязнение атмосферы – неизбежный путь к катастрофе. У доклада 1974 г. было говорящее название: «Человечество у поворотного пункта». К предупреждениям, конечно, не прислушались.

Даже после того, как мир оказался за «пределами роста» (название другого доклада), экологические кризисы удавалось откладывать, переносить в будущее. Капитализм торжествовал – ориентированная на прибыль модель бесконечного потребления казалась вечной. Взрывной рост науки и промышленности быстро менял энергетические эпохи. На смену углю пришли гидроэлектростанции, электричество, нефть и газ, атом. Роковая иллюзия состояла в том, что новые технологии решат экологические проблемы, порожденные старыми.

А адаптирующийся капитализм будет поддерживать эту глобальную ярмарку потребления идеологически. Как результат – планета оказалась в катастрофическом положении. Теперь не так важно, кто виноват – Декарт или страны «золотого миллиарда», с середины прошлого века озабоченные проблемами чрезмерного потребления. Важнее другое: эти проблемы решались экспоненциальным ростом добычи невозобновляемых ресурсов.

Человечество столкнулось с серьезной этической задачей. Её суть очень точно сформулировал английский социальный философ Роберт Гудин: «Мы можем приносить пользу или вред будущим поколениям, а они не могут ни помогать, ни вредить нам». Правоту этого утверждения в части экологии ярко подтверждает мощнейшее движение миллениалов, одним из лидеров которого стала бескомпромиссная Грета Тунберг.

Владимир Изотов
НИУ ВШЭ (Москва)
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

¹ Международная неправительственная организация, созданная в 1968 г. для исследования глобальных проблем современности.

Финансовый консультант Филипп Аммерман завершает обзор воздействия на экономику Кипра пандемии COVID-19 и геополитического кризиса в Восточной Европе.

Читайте начало: часть1, часть2, часть3.

Кипр – остров, находящийся в относительно изолированном географическом регионе. Его экономика основана на привлечении иностранных инвестиций, что приводит к чистому экспорту. Туризм и фидуциарные услуги являются двумя статьями такого экспорта. Туризм из России и потоки инвестиций в Россию и обратно лежат в основе кипрской экономики и бизнес-модели.

Конфликт между Россией и Украиной окажет серьезное влияние на экономику Кипра начиная с 2022 года. Также он повлияет на десятки тысяч живущих здесь семей, которые до сих пор успешно преодолевали возникающие между ними политические разногласия. Тот факт, что за открытым военным конфликтом последовали обширные санкции, отрезающие Россию от остального мира, означает: по крайней мере в краткосрочной перспективе, мир изменился коренным образом.

Будучи государством-членом ЕС и потенциальным членом организации «Партнерство ради мира» при НАТО, Кипр в настоящее время соблюдает международные санкции против России. Несмотря на тесные отношения между Кипром и Россией, воспоминания о турецком вторжении и разделении Кипра в 1974 году также влияют на отношение киприотов к нынешнему конфликту.

Россия уже объявила об ответных мерах. Это означает, что несмотря ни на что, в 2022 году Кипр будет подвержен политическим рискам и экономическим последствиям этих событий. Мы считаем, что помимо сугубо экономических последствий конфликта, не менее серьезной является его эмоциональная составляющая. Учитывая события, имевшие место с 2013 года по настоящее время, считается ли Кипр по-прежнему безопасным местом для российских активов и бизнеса? Является ли он конкурентоспособным?

По нашему мнению, как это ни печально, но предпосылки таковы, что в отношении многих компаний и, к сожалению, жителей, ответ на эти вопросы будет отрицательным. Последние несколько лет показали, что Кипр стал менее привлекательным из-за роста цен, хаотичного государственного управления и перегруженной банковской системы.

Недавно принятые антироссийские санкции вызывают у многих российских бизнесменов и живущих на Кипре россиян чувство незащищенности. Кроме того, нет недостатка в юрисдикциях, готовых принять российский капитал: два наиболее ярких примера – Дубай и Гонконг. Также возможна репатриация в Россию.

В 2022 году Правительство Кипра обязано принять немедленные финансово-бюджетные меры, чтобы подготовиться к резкому экономическому спаду в результате этого конфликта. Кипр должен быть готов к периоду стагфляции: снижению объема производства во время роста затрат. По предварительной оценке, риски довольно высоки: в 2022 году Кипр должен быть готов к снижению ВВП на 5% и росту средних цен на 10% в большинстве категорий потребительских товаров (вероятно, за исключением жилой недвижимости). Однако, это станет возможным лишь при условии быстрого прекращения боевых действий и более широкого политического урегулирования. При проведении оценки не принимаются во внимание меры господдержки.

Для решения этой проблемы следует разработать государственные меры финансовой поддержки ключевых секторов, таких как туризм. Следует рассмотреть дополнительные шаги для смягчения эффектов роста стоимости энергоносителей.

Уязвимые группы населения должны быть защищены от негативного воздействия экономических факторов. Необходимо учредить линию помощи и фонд поддержки для студентов, членов семей, путешественников и других лиц, пострадавших от мер, включающих в себя отмену рейсов и запрет на проведение финансовых операций. Если правительство не сможет сделать это напрямую, оно должно предоставить ресурсы украинскому и российскому посольствам, издать соответствующие директивы для банков и предоставить ресурсы аэропортам и авиакомпаниям.

Правительство также должно предпринять шаги для того, чтобы и украинцы, и россияне на Кипре чувствовали себя в безопасности. Это касается всех категорий: беженцы, туристы, жители или граждане страны, проживавшие здесь десятилетиями. Хотя эмоции, по понятным причинам, зашкаливают, недопустимы уличные стычки, нападения на людей или «суд Линча», где правила диктует толпа.

Я хотел бы закончить эту статью личным примечанием, потому что никакая аналитика не может скрыть горькие эмоции, которые я испытываю по поводу сложившейся ситуации.

Мысленно возвращаясь к событиям, имевшим место до 24 февраля, я вспоминаю превосходных украинских и российских предпринимателей, инвесторов, людей искусства и многих других, с кем я познакомился в ходе моей первой консультационной поездки в Москву в октябре 1998 года. С той первой поездки я осуществил инвестиционные сделки на сумму, превышающую 1 млрд евро. Главным образом, в сфере промышленности на Украине, в России, Белоруссии, Казахстане, Узбекистане, Кыргызстане, Азербайджане и Молдове. Мне посчастливилось познакомиться с одними из самых талантливых инженеров и предпринимателей в мире, работая в очень сложных условиях.

Я не припоминаю, чтобы до 2014 года мне приходилось сталкиваться с открытой враждой между русскими и украинцами. По крайней мере, среди обычных людей. Напротив, я видел, как украинские инвесторы открывали заводы в России, а россияне – на Украине. Я видел фирмы, нанимающие на равных условиях украинцев и русских, где ключевым вопросом был талант, а не цвет паспорта. Я объездил много городов в обеих этих странах. И, основываясь на собственных впечатлениях, могу сказать: это две огромные талантливые страны. Они могли бы в буквальном смысле накормить весь мир, если бы захотели. Я видел смешанные семьи украинцев и русских, не только на Украине и в России, но и во всем мире.

Нынешняя ситуация – это провал на всех мыслимых уровнях. Люди, которые в конечном итоге заплатят, – это те самые граждане с обеих сторон, чья защита и благополучие должны быть священной обязанностью любой политической администрации. В 1919 году ирландский поэт Уильям Батлер Йейтс создал произведение «Второе пришествие». Он написал эти знаменитые строки вскоре после окончания кровопролитной Первой мировой войны и в начале ирландской войны за независимость от Великобритании:

Всё шире – круг за кругом – ходит сокол,
Не слыша, как его сокольник кличет;
Всё рушится, основа расшаталась,
Мир захлестнули волны беззаконья;
Кровавый ширится прилив и топит
Стыдливости священные обряды;
У добрых сила правоты иссякла,
А злые будто бы остервенились.

Грустно осознавать, что чуть более 100 лет спустя мы снова почти на том же месте. Глобальный конфликт угрожает захлестнуть нас. Страны и люди, чьей естественной склонностью было бы работать вместе, вынуждены вступать в противоборство друг с другом. Решения, которые мы индивидуально и коллективно примем в ближайшие недели, определят ход следующего столетия.

Искренне надеюсь, что в этот раз мы поступим лучше, чем в прошлый.

Филипп Аммерман
Финансовый консультант,
Директор Navigator Consulting Group Ltd
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

After two years of COVID, analysts and government officials in Cyprus were looking forward to a resumption of growth in 2022. Early bookings and flight schedules from a range of source markets pointed to a massive increase in tourism arrivals in 2022, possibly approaching the historic highs of 2019. Despite the pressures of higher inflation due to higher energy costs and the container “squeeze”, it was believed that if the Omicron strain of COVID would only die down, Cyprus would enjoy a prosperous spring and summer.

On February 24th, Russian troops crossed the border into Ukraine in a special military operation ordered by President Vladimir Putin. Within a week, the European Union, the United Kingdom, the United States and other countries had passed some of the most stringent sanctions on Russia seen to date. The impact of these sanctions will be to cut off Russia from the international economic system.

In addition, there has been an exit of American and European companies working in Russia. This includes credit card processors such as Visa and Mastercard, making international transactions difficult to complete.

As March 2022 began, it was clear that the fundamental assumptions that had underpinned the wider political, economic and social relationship between Russia and the West had been overturned. For a small country like Cyprus, which had built its business model on attracting Russian capital, tourism and citizens since 1990, the impact of this change will be severe.

The objective of this article is to examine how the ongoing conflict will affect Cyprus. While it is still very early to make accurate predictions, this article will review the starting point of the Cyprus economy in early March 2022, and will attempt some predictions for Cyprus’ economic growth and development in 2022.

The Starting Point: March 2022

Cyprus has been less severely affected by the Coronavirus than other countries. Thanks to a mix of extensive testing, border controls, social structures and climate, and its vaccination programme, Cyprus has been able to keep the health impact relatively low. According to Worldometers, as of 13 March 2022, Cyprus has recorded a total of 350,688 cases with 899 deaths. While the Omicron variety remains high, the government has announced the partial easing of health measures for both residents and travellers.

Source: Worldometers, accessed on 13 March 2022

The economic situation of Cyprus, however, has been significantly affected by the measures taken to combat the coronavirus epidemic. Cyprus’ gross domestic product (GDP) in current terms fell by 6% in 2020, and rebounded by +8% in 2021, to € 23.4 billion. This economic performance in both 2020 and 2021 is heavily attributed to government expenditure, which has been financed by debt.

It is impossible to find published, consolidated accounts for Cypriot government spending on coronavirus support in cash terms for 2020 and 2021. There is a single presentation available on the Ministry of Finance website dating to August 2020, but this does not have a comprehensive cost accounting even for the period March – August 2020.

On the one hand, it is important to note that certain measures passed by the European Union under the NextGenerationEU support package have not yet been absorbed, and that part of this funding includes grants, but also includes loans which will need to be repaid.

On the other hand, tracking the consolidated government debt and deficit reveals the following:

• The 2021 General Government deficit is forecast at € 0.613 billion;
• The General Government debt (consolidated) reached € 24.271 billion in December 2021
• Debt-to-GDP at end 2021 was therefore 104%.

Source: Eurostat and Cyprus Ministry of Finance, accessed on 11 March 2022 

Between 2000 and 2021, general government debt increased from € 6.0 billion to € 24.3 billion, an increase of 303%. Between 2020 and 2021, the COVID years, debt increased from € 21.0 billion to € 24.3 billion, or € 3.3 billion. Presumably, a large amount of this was spent by the government in COVID support.

Source: Eurostat, Gross Domestic Product at Market Prices.

In 2021, the general government balance improved, with a deficit of € 613 million. This is an improvement over 2020, when the deficit was € 1.2 billion.

Source: Ministry of Finance, General Government Budget Report (ESA), accessed on 13 March 2022

In 2019, Cyprus reached a high point for tourism, with nearly 4 million arrivals. In 2020, the first year of COVID, arrivals fell to 0.6 million, rising to 1.9 million in 2021. Market intelligence for the 2022 season pointed to a significant increase based on tour operator bookings and flight schedules. These forecasts are now in doubt. In addition to the obvious fall in anticipated Russian and Ukrainian visitors, it is important to remember that inflation, sanctions and general political uncertainty also affect Cyprus’ tourism source markets.

Source: Cystat: Tourism Statistics, accessed on 13 March 2022

A Pareto analysis of tourism arrivals by source market in 2019 reveals that 10 source markets comprised 80% of tourism arrivals. Of these, Russian arrivals were the second largest share, at 20% of total arrivals, and Ukraine was the 7th largest source market, with 2% of total arrivals.

Source: Cystat: Tourism Statistics, accessed on 13 March 2022

Tourism’s importance to the Cypriot economy is clearly established. According to Cystat figures, tourism revenue in 2019 was € 2.68 billion, out of a GDP of € 23.01 billion: that is 11.6% of GDP. If we count ancillary income from tourism as well as outbound tourism, the contribution to the economy is far higher.

A final point to consider is the role of Cyprus as an international business centre. According to the Central Bank of Russia, as of 31 September 2021, Cyprus was the leading source of foreign direct investment holdings in Russia. Cypriot investors held a total of $ 181.5 billion in equities and debt to Russian companies and institutions. Given that Cypriot GDP was only € 23.4 billion, it is clear that these holdings are substantially the result of “round tripping”, or offshore holdings of Russian interests that are based in Cyprus, but operating in Russia.

Source: Central Bank of Russia, Investment Holdings. Accessed on 13 March 2022.

Preliminary Conclusions

This preliminary analysis shows that:

• While Cyprus GDP has increased by 116% between 2000 and 2021 (in current terms), government debt has increased by 303% and is now at 104% of GDP. Should the European Central Bank proceed with ending quantitative easing, the cost of debt service will increase.

• Cyprus is heavily dependent on tourism inflows. From a high of 4 million arrivals in 2019, arrivals fell to 1.9 million in 2021. Russia and Ukraine collectively accounted for 22% of total arrivals in 2019, and the current crisis will see arrivals affected not only from these countries, but from other European source markets as well.

• The western embargo and sanctions on Russia will certainly affect the operations of Russian holding companies based in Cyprus. As seen, Cyprus is the largest source of FDI in Russia. Given the current financial sanctions as well as previous attempts to reduce Russian operations in the Cypriot banking sector, and given Russian government attempts to “de-offshorize” its economy, it is almost inevitable that more Russian enterprises will leave Cyprus.

Philip Ammerman
Financial consultant
Director Navigator Consulting Group Ltd
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.

Part 2 of the article: Cyprus in 2022: Predictions

Новые планы по субсидированию бизнеса, которые будут объявлены в мае 2022 года, дадут мощный импульс развитию экономики страны и гарантируют прямые среднесрочные преимущества для Кипра.

Об этом заявила пресс-служба Министерства энергетики, торговли, промышленности, которая объявила о двух новых видах субсидий: одна предназначена для цифровой модернизации предприятий малого и среднего бизнеса (МСП), вторая ― в рамках программы «Экономлю, модернизирую». Во второй декаде апреля состоялась презентация проектов для членов Торгово-промышленной палаты и Федерации работодателей и промышленников. Напомним, что МСП, согласно определению, принятому в ЕС, считаются те компании, в которых трудится менее 250 человек, и оборот которых не превышает 50 млн евро в год.

«Экономлю, модернизирую»

Эта программа будет запущена первой, заявку на участие можно подать в мае. Цель ― сократить потребление энергии минимум на 30%. План нацелен на повышение класса энергетической эффективности зданий, продвижение инвестиций по экономии энергии на существующих предприятиях, производственных и инфраструктурных объектах. Программа рассчитана для МСП, а также для некоммерческих организаций. Бюджет ― 40 млн евро, из которых 36 млн евро предназначены для МСП, и 4 млн для некоммерческих или благотворительных организаций (НКО), а также для поддержания религиозных общин.

Субсидированию подлежат:
― строительные работы (теплоизоляция стен, крыши, пола; замена оконных рам; затенение окон);
― установка систем, работающих на возобновляемых источниках (солнечные батареи для подогрева воды или обогрева жилья; аккумуляторы для накопления энергии и др.);
― иные технические работы (замена кондиционеров, изоляция трубопровода с горячей водой и т.д.);
― меры по экономии электроэнергии (замена холодильников/морозильников, замена насосов, установка систем по экономии энергии при производстве).

НКО смогут претендовать на покрытие расходов до 60% от общих затрат, МСП компенсируют расходы в объеме не более 40% от сметной документации. Сумма максимального размера субсидии колеблется от 100 до 300 тысяч евро. Важное условие ― в результате модернизации здания должна быть достигнута экономия электроэнергии на 30-35% от прежних показателей.

Прием заявок в электронном виде на веб-сайте fundingapps.mcit.gov.cy стартует в первой половине мая 2022 года. К заявке прилагаются: титул собственника на здание, разрешение на строительство или справку из градостроительного ведомства о законности постройки, копия свежего счета за электричество, справка о размере предприятия, аудиторская справка об отсутствии у бизнеса проблем с оборотом, сертификат об энергетической эффективности здания, копия отчета об энергетическом контроле, тендерные предложения по энергетической модернизации.

Программа по цифровой модернизации

Бюджет ― 30 млн евро, цель ― усиление цифровой идентичности компаний и увеличение количества МСП, использующих цифровые технологии. Претендовать на субсидии смогут как существующие МСП, так и новые компании. Государственное финансирование покроет затраты на приобретение оборудования, необходимого для цифровой модернизации. Прием заявок планируется начать в июне 2022 года в электронном виде на веб-сайте fundingapps.mcit.gov.cy. В 2019 году правительством Кипра был реализован аналогичный проект. На тот момент поступило 509 заявок, из которых было одобрено 358. Бюджет финансирования составил ― 2,2 млн евро.

Эта статья – третья часть аналитического обзора о воздействии пандемии COVID-19 и геополитического кризиса в Восточной Европе на Республику Кипр, подготовленного финансовым консультантом Филиппом Аммерманом для журнала «Успешный бизнес».

Читайте начало: часть1, часть2.

Предварительный анализ экономической ситуации на Кипре показывает:

• В то время, как ВВП Кипра увеличился на 116% в период с 2000 по 2021 г. (в текущем выражении), госдолг вырос на 303% и сейчас составляет 104% ВВП. Если Европейский центробанк примет решение о прекращении программы количественного смягчения, стоимость обслуживания госдолга возрастет.

• Кипр очень зависит от турпотока. В 2019 году Кипр посетили 4 млн туристов; их число сократилось до 1,9 млн в 2021 году. На Россию и Украину в 2019 году в совокупности приходилось 22% от общего числа туристов. Нынешний кризис затронет турпоток не только из этих стран, но и из других европейских стран, также являющихся важными в контексте туризма.

• Западное эмбарго и санкции в отношении России, безусловно, повлияют на деятельность российских холдинговых компаний, базирующихся на Кипре. Как мы видим, Кипр является крупнейшим источником прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Россию.

Важно учитывать, что нынешние экономические санкции, а также предшествовавшие им попытки сократить объем операций с российскими компаниями в кипрском банковском секторе окажут свое влияние на ситуацию.

Кроме того, надо помнить о том, что российское правительство в последнее время активно работает над тем, чтобы «деофшоризировать» свою экономику. В свете всех этих событий, почти неизбежно, что большое количество российских компаний покинут Кипр.

ПРОГНОЗЫ НА 2022 ГОД

На момент написания этой статьи (14 марта 2022 г.) сложно делать прогнозы для Кипра на 2022 год. Это связано с тем, что невозможно предвидеть, как долго продлится ситуация на Украине, и каких решений следует ожидать.

Однако вполне вероятно, что независимо от того, что произойдет в 2022 году (при условии, что это не приведет к эскалации конфликта между НАТО и Россией), последствия для Кипра будут серьезными. Оценивая влияние продолжающегося конфликта, следует принимать во внимание следующие аспекты.

Инфляция

По данным Cystat, инфляция в феврале 2022 года составила 6,6% по сравнению с февралем 2021 года. Ключевыми факторами, влияющими на рост инфляции, являются:
• Нефтепродукты: 28,4%
• Электричество: 22,4%
• Сельскохозяйственные товары: 17,5%

Инфляция, очевидно, будет расти и в дальнейшем. В рассмотрении этого вопроса также надо учитывать ещё ряд важных факторов (каждый из них более подробно мы рассмотрим в следующих разделах): стоимость энергоносителей; стоимость контейнерных перевозок; стоимость зерновых и нового урожая.

Важно отметить, что эти факторы, помимо того, что окажут свое влияние на Кипр, могут иметь серьезные последствия для региона в целом.

Такие страны, как Иордания, Египет, Тунис, Марокко, Ливия и другие, зависят от широкого спектра ценовых субсидий и инструментов контроля с целью поддержания благосостояния населения. К примеру, цена топлива нередко субсидируется или же на нее вводится лимит, как и цена на пшеницу и основные сельскохозяйственные продукты.

«Арабская весна» – движение, охватившее Тунис, Египет, Ливию, Сирию и другие страны – было направлено не только против авторитарных лидеров. Оно было вызвано снижением уровня жизни и внезапным ростом цен на некоторые товары. К примеру, в Египте, официальная цена на хлеб в 2011 году выросла почти на 19%, что вызвало массовые беспорядки.

На Россию и Украину в совокупности приходится значимая часть сельскохозяйственного экспорта. Согласно недавнему отчету Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН, на Украину и Россию приходится:
• 25% мирового экспорта пшеницы и меслина (смеси пшеницы и ржи);
• 14,4% мирового экспорта кукурузы;
• более 50% мирового производства подсолнечного масла.

Россия уже объявила о приостановке экспорта сельскохозяйственной продукции. На Украине большинство прогнозов сводится к тому, что весенний сев может не состояться вообще, или будет значительно ниже уровня 2021 г.

Дополнительный рост цен на сельскохозяйственную продукцию произойдет из-за увеличения цен на энергоносители. Это, в свою очередь, повлияет не только на операционную деятельность, но и на производство удобрений.

Цены на энергоносители

Цены на энергоносители значительно выросли с ноября 2021 года. Информационное энергетическое агентство сообщает, что цены на импортируемые энергоносители в марте 2022 года достигли уровня 110,5 долларов США за баррель (показатели основываются на комбинациях всех цен на импорт по состоянию на 3 марта 2022 года. Необходимо принять во внимание отставание во времени на спотовом рынке из-за логистики). Недавно США объявили о полном нефтегазовом эмбарго на экспорт российских энергоносителей, что привело к росту цен на спотовом рынке.

Производство более чем 80% от всей электроэнергии на Кипре зависит от нефти и газа. Несмотря на то, что правительство частично субсидирует рост цен на электроэнергию через ЕАС (Энергетическая компания Кипра), если не будут приняты меры, в 2022 г. произойдет дальнейшее существенное повышение цен. Это означает, что подорожает каж дый аспект жизни на Кипре: от стоимости отопления и кондиционирования до цен на продукты и расходов на перевозки. Кипр также зависит от воздушного транспорта в сферах туризма и перевозки грузов, а также от сферы морских перевозок.

Как и в случае с другими ценообразующими компонентами, это касается не только Кипра, но и любой другой страны. Рост цен на энергоносители сделает кипрский туристический продукт менее конкурентоспособным, а также снизит доход потенциальных туристов. Кроме того, перечисленные факторы могут привести к нестабильности в некоторых странах региона.

Цены на контейнеры и доставку

Кипр страдает от резкого роста цен на контейнеры и доставку. Данный процесс, начавшийся в 2021 г., продолжается и сегодня. Это произошло из-за увеличения объемов перевозок и перегруженности портов, а также из-за нехватки доступных контейнеров. Приостановка судоходства по Черному морю, а также принятие более масштабных санкций против России должны привести к снижению цен на контейнеры. Тем не менее, любые военные действия против грузовых судов или любые неблагоприятные события, связанные с Китаем, могут спровоцировать панику, которая, в свою очередь, приведет к увеличению стоимости доставки и страхования.

Дефолт

Рейтинговые агентства либо понизили суверенный рейтинг России, либо дали понять, что сделают это. И Международный валютный фонд (МВФ), и Россия объявили: хотя Россия в состоянии погасить свои международные долговые обязательства, замораживание активов российского Центробанка означает, что страна может не делать этого. Или погасить свои долговые обязательства в рублях. Помимо суверенного долга, это затронет ряд частных кредитов, облигаций и других ценных бумаг.

Неясно, каковы будут последствия дефолта: это будет зависеть от уровня (государственный или частный) кредитора, резервов и ряда дополнительных факторов. Подчеркивается, что в большинстве коммерческих соглашений санкций и военных действий достаточно, чтобы привести в действие пункт о форс-мажоре.

Отток российского капитала

Учитывая санкции и формирующийся политический климат, можно ожидать, что отток российского капитала из Европы и, в частности, с Кипра, будет продолжаться и усиливаться. На отношениях РФ и Кипра уже негативно сказались предшествующие события. В частности, неблагоприятная банковская среда, сложившаяся для российских компаний после 2013 года. Кроме того, свою негативную роль сыграл рост затрат на Кипре. Прогнозируется, что стоимость ведения бизнеса будет расти и дальше. Особенно с учетом огромного перерасхода средств в национальной системе здравоохранения, а также из-за инициативы по увеличению корпоративного налога до 15%. По нашим оценкам, российские компании найдут благоприятную доступную нормативно-правовую и деловую среду в таких юрисдикциях, как Гонконг и Дубай.

Российский и украинский стратегически важный экспорт (и импорт)

Россия и Украина являются крупными игроками в конкретных секторах. К примеру, Украина является крупным производителем и экспортером стали. Также страна экспортирует ряд других товаров – от упаковочных материалов до промышленных компонентов. Россия является крупным производителем и экспортером стратегических полезных ископаемых и промышленных компонентов.

Ожидаемый сбой в торговле окажет серьезное влияние на ряд отраслей в Европе и в мире.

Туризм на Кипре

Уже очевидно, что в дополнение к прямому влиянию конфликта на сферу туризма, на турпоток также повлияют более высокие цены и более низкий доход жителей Европы, а также атмосфера неопределенности. Наш прогноз таков: при оптимальном раскладе на Кипр прибудет в 2022 году 1,9-2,5 млн туристов. Чем раньше завершится конфликт, тем выше шансы на рост турпотока.

Продолжение следует.

Филипп Аммерман
Финансовый консультант,
Директор Navigator Consulting Group Ltd
Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра.