Items filtered by date: декабря 2015

В марте 2013 года Кипр подписал соглашение о структурных реформах с «тройкой» международных кредиторов (Еврокомиссией, Европейским центральным банком и Международным валютным фондом). За последние годы экономика страны значительно пострадала в результате нерационального расходования бюджетных средств. Ещё до марта 2013 года, когда «тройка» предоставила Кипру экстренную финансовую помощь (bail-out), эксперты предсказывали сокращение ВВП. Сегодня, благодаря структурным реформам и политике привлечения инвесторов, появились первые признаки роста ВВП и экономической стабилизации. Турпоток восстанавливается, в туристическом секторе планируется активизация инвестиционной деятельности. Анализу последней посвящена эта статья.

Политические и экономические условия

В марте 2013 года Кипр пережил «стрижку» депозитов (bail-in) в Bank of Cyprus и ликвидацию Laiki Bank в обмен на рефинансировании госдолга в размере 10 млрд евро. Финансовая помощь государству впервые была предоставлена с привлечением держателей депозитов, средства которых – свыше определённой суммы – были конфискованы и заменены на акции банка. В обмен на многомиллиардную финансовую помощь кипрское правительство связало себя обязательством провести ряд структурных реформ, включая приватизацию государственных предприятий, сокращение заработной платы в госсекторе и реформирование системы социального обеспечения. Несмотря на периодически возникающие политические разногласия, кипрское правительство в общем и целом придерживается программы реформ.

«Стрижка» депозитов крайне негативно сказалась на экономической ситуации в стране. Валовой внутренний продукт в текущих ценах сократился с 19,4 млрд евро в 2012 году до 18,1 млрд в 2013 году и до 17,5 млрд в прошлом году, то есть в совокупности на 10%. ВВП и так сокращался ввиду мирового финансового кризиса, а мартовские события 2013 года усугубили и без того сложную ситуацию. В первом квартале 2015 года, впервые с начала кризиса, ВВП продемонстрировал признаки стабилизации (хотя рост составил лишь 0,1% в годовом исчислении).

Количество официально зарегистрированных безработных устойчиво росло с начала кризиса. В декабре 2012 года на учёте стояли 41 625 человек. К декабрю 2013 года этот показатель вырос до 50 625 чел., а к декабрю 2014 года – сократился до 50 467 человек. Наконец, к маю 2015 года ввиду начала туристического сезона уровень безработицы снизился до 39 672 человек.

Наиболее серьёзные последствия программа финансовой помощи вызвала в банковской системе. Произошло слияние LaikiBank и BankofCyprus, и с учётом этого результаты BankofCyprus за I кв. 2015 года не могут не радовать: 29 млн евро чистой прибыли и увеличение общего капитала I уровня до 13,9%. Ключевым вопросом остаются неработающие кредиты, которые в феврале 2015 года составляли 27,8 млрд евро, или 164% ВВП 2014 года.

Продвижение инвестиций и туристические инвестпроекты

Правительство Кипра в полной мере осознало важность поощрения инвестиций, как в экономике в целом, так и в сфере туризма в частности. Среди ключевых решений и мер стоит выделить следующие:

а. Программа получения гражданства через инвестиции предоставляет кипрское гражданство инвесторам, вложившим не менее 5 млн евро в недвижимость, государственные облигации или другие активы. При этом для пострадавших вкладчиков Bank of Cyprus действуют особые условия. Президент Никос Анастасиадис недавно объявил о том, что данная схема привлекла на Кипр более 2 млрд евро.

б. Кипрское агентство по привлечению инвестиций (CIPA) активно продвигало Кипр как инвестиционное направление и провело ряд выездных презентаций и промо-мероприятий по всему миру.

в. В июне 2015 года правительство планирует объявить тендер на создание первого на Кипре казино. Проект предполагает строительство крупного казино-курорта, включающего не менее 500 игровых автоматов, пятизвёздочный отель и конференц-центр, а также сопутствующие заведения в других городах. Общий объём инвестиций в этот проект оценивается в 500 млн евро*.

г. Недавно было выдано официальное разрешение на строительство марины в Айя-Напе, а также на реконструкцию порта и марины Ларнаки. Бюджет марины Айя-Напы оценивается как минимум в 220 млн евро. Реконструкция порта и марины Ларнаки обойдётся в 700 млн.

С учётом недавнего заявления Noble Energy о возможности коммерческой эксплуатации месторождения «Афродита», становится ясно: в ближайшее время Кипр выиграет не только от развития реального сектора экономики, но и от восстановления своей репутации в качестве юрисдикции, благоприятной для инвесторов. Поэтому полная отмена ограничений на движение капитала 6 апреля 2015 года была очень своевременной.

Турпоток и расходы туристов

Последние четыре года количество туристов сохранялось примерно на одном уровне. В 2014 году их было немного больше, чем в 2013-м (но меньше, чем в 2012-м): 2,441 млн человек. Основными рынками остаются Великобритания и Россия. Турпоток из России значительно вырос благодаря упрощению визового режима и активной работе российских туроператоров.

Турпоток на Кипр в 2015 году будет зависеть от стандартного набора факторов:

1. Валютные курсы. Девальвация российского рубля привела к ожидаемым осложнениям при продаже россиянам туристических путёвок на Кипр в 2014-2015 годах. В свою очередь, укрепление фунта стерлингов позволило многим экспертам предположить, что приток туристов из Великобритании в этом году увеличится.
2. Бюджетные авиалинии. Вопреки опасениям, банкротство CyprusAirways не привело к сокращению числа авиарейсов. Напротив, авиасообщение стало более активным, в том числе за счёт расширения программ AegeanAirlines и Ryanair, а также большего количества бюджетных авиакомпаний, включивших Кипр в свой график полётов.
3. Политическая нестабильность в восточно-средиземноморском регионе укрепила репутацию Кипра как безопасного туристического направления.

Сезонность туризма остаётся важной проблемой. Это неотъемлемая черта въездного туризма на Кипре, о чём свидетельствует график 3.

Общий доход от туризма вырос с 1,75 млрд евро в 2011 году до 2,02 млрд в 2014-м, а значит, Кипр вернул себе способность диктовать цены после кризиса 2008 года. Однако, возможно, причины кроются в популярности путёвок формата «всё включено», росте числа туристов из России и увеличении транспортных расходов.

Средний доход от одного туриста вырос с 731 евро в 2011 году до 829 евро в 2014-м.

Уровень среднего дохода с одного туриста существенно отличается для зимнего («мёртвого») и летнего сезонов. К примеру, в июне 2014 года один турист тратил в среднем 886 евро, а в феврале того же года – лишь 693 евро.

Неуклонное увеличение доходов с одного туриста в период между 2011 и 2014 годами можно считать положительным признаком.

Тем не менее, гостиницы и прочий сопутствующий турбизнес должны приложить усилия, чтобы не отпугнуть туристов высокими ценами. По свидетельствам, отдых, к примеру, в Турции – это высокий уровень сервиса и более низкие цены. То, что в августе 2013 года турист тратил в среднем 992 евро, может стать поводом для беспокойства.

Обзор ключевых показателей (число туристов, средняя продолжительность пребывания и расходы на человека) представлен в таблице 4, где сравниваются данные за август 2013 и 2014 годов. Для туризма на Кипре это самый дорогостоящий месяц, и результаты свидетельствуют о значительном сокращении расходов на одного туриста в годовом исчислении. Исключением является Израиль: по причине относительной новизны этого рынка основные туристические показатели растут.

Инвестиции в гостиничный бизнес

В целом, в кипрском гостиничном секторе инвестиции остаются на низком уровне. Внимания заслуживают следующие крупные проекты:

а. Отель LeMeridien в Лимассоле был приобретён российским инвестором. В настоящее время комплекс полностью реставрируется и переименован в ParkLaneHotel.

б. Сеть StademosHotels (гостиница Elyseum в Пафосе, гостиница Mediterranean в Лимассоле) объявила об инвестировании в бутик-отель в Лимассоле. Это позволит компании расширить свой портфель недвижимости.

в. Сеть KanikaHotels приобрела отель Amathus в Пафосе и модернизирует его работу по принципу «всё включено».

г. ThomasCook недавно расширил свою сеть гостиниц SmartLine на Кипре за счёт инвестиций и долгосрочной аренды в Протарасе и Пафосе.

Весьма вероятно, что стоимость гостиничных проектов на Кипре все ещё слишком высока, чтобы стимулировать необходимую консолидацию или продажи недвижимости. Инвестированию в гостиничные комплексы на Кипре и их эксплуатации препятствует ряд проблем, о которых мы рассказывали в предыдущих выпусках журнала «Успешный бизнес».

Подводя итоги

За последние два года Кипр доказал своё стремление к росту, свободной торговле и инвестиционной деятельности. В частности:

а. Было отдано предпочтение сотрудничеству с «тройкой» и проведению структурных реформ, а не противление им, как это происходит в Греции.

б. Кипр увеличил приток инвестиций благодаря деятельности CIPA и программе предоставления гражданства инвесторам. Последняя принесла доход свыше 2 млрд евро в сфере недвижимости и связанных с ней инвестиций.

в. Правительство одобрило новые важные инвестиции, включая строительство марины Айя-Напы (220 млн евро), модернизацию порта и марины Ларнаки (700 млн), а также строительство топливного хранилища в Василико (300 млн).

г. Скоро будет объявлен тендер на строительство казино-курорта (500 млн), а также начата приватизация государственных предприятий, таких как CyТA. В стадии изучения – и другие проекты по строительству марин и полей для гольфа.

д. Правительство решилось на политически сложный шаг и ликвидировало авиакомпанию CyprusAirways, которая долгие годы работала в убыток и с нарушением правил ЕС по предоставлению государственной помощи. После банкротства национального авиаперевозчика регулярные и чартерные авиалинии заполнили образовавшийся пробел, увеличив количество рейсов.

е. Правительство содействовало привлечению новых инвесторов для рекапитализации BankofCyprus, который объявил о прибыли за первый квартал 2015 года.

ж. Страна по-прежнему тесно сотрудничает с Noble, Total и другими энергетическими компаниями в области разработки шельфовых запасов углеводородов.

Турпоток и доходы туристического сектора сохранились на должном уровне, даже на фоне политической и экономической нестабильности в России и на Украине. Однако инвестиции в гостиничный сектор по-прежнему ограничены, несмотря на прогресс по привлечению инвестиций в другие секторы экономики. Это, прежде всего, объясняется следующими факторами:

1. Въездному туризму на Кипре свойственна сезонность, что осложняет амортизацию гостиничных активов в течение всего года.
2. Операционные расходы на Кипре остаются высокими.
3. Легче инвестировать в недвижимость (которая, как следует надеяться, вырастет в цене, не потребовав на то больших расходов), чем в такой актив с высокими эксплуатационными расходами, как отель.

Важным будущим риском станет политика BankofCyprus в отношении неработающих кредитов. Предположительно, многие из этих кредитов были выданы отелям и строительным компаниям. Это может создать условия для инвестиций в обременённые или конфискованные активы.

Несмотря на эти риски и операционные сложности, в гостиничном секторе существует ряд инвестиционных возможностей. Это особенно верно для тех инвесторов, кто заинтересован в высококачественном обслуживании (для чего нужен штат высококвалифицированных сотрудников) и в достижении эффекта масштаба (расширения производства). Последний могут обеспечить два-три объекта недвижимости на Кипре вместо одного.

Главная неопределённость на сегодня – вопрос политического урегулирования кипрской проблемы. Первые результаты переговоров между президентом Никосом Анастасиадисом и Мустафой Акынджи вселяют надежду. Решение кипрской проблемы, благодаря которому наверняка будет открыт доступ к закрытому району Вароша* и другим областям в оккупированной части острова, а также развитие транспортной сети станут мощным стимулом для инвестиций в сфере туризма.

Таким образом, этот сектор требует тщательного мониторинга и анализа. Хочется надеяться, что позитивные сдвиги последних двух лет продолжатся.

* 23 июня правительство внесло в законопроект о казино ряд поправок. Часть из них касается расположения курорта (прибрежная зона либо внутренние районы) и условий использования государственной земли (не более 5% территории курорта). Кроме того, введена вторая опция по структуре казино. Теперь инвестор сможет выбрать между постройкой одного большого курорта плюс четырех региональных заведений (только с игральными автоматами) и постройкой одного большого курорта плюс ещё одного регионального поменьше, в котором будут не только автоматы (до 50 шт.), но и пять игральных столов. Остальные поправки касаются процедуры отбора инвесторов и выдачи необходимых документов. Голосование в парламенте должно было состояться 25 июня, но в итоге было перенесено на 2 июля.

* Вароша – район Фамагусты, до турецкого вторжения 1974 года был популярным туристическим местом. Сейчас находится под контролем турецких военных; доступ в Варошу закрыт.

Филипп  Аммерман

финансовый консультант, директор,

Navigator Consulting Group Ltd

pga@navigator-consulting.com

Геополитика плюс экономика

Политические и социальные потрясения в Восточном Средиземноморье, пришедшие в регион из Ближнего Востока, плюс экономическая нестабильность в России, вызванная санкциями Европы и США из-за конфликта на Украине, не только увеличивают стратегическую и геополитическую роль Кипра в регионе, но и делают страну, являющуюся восточной границей Европы, символом безопасности и стабильности.

Сочетание этих геополитических событий и разрушительные для кипрской экономики последствия событий 2013 года спровоцировали замену первоначальной нечёткой, непрозрачной, затратной по времени и неэффективной программы по натурализации, которая давала слабые результаты и приносила минимальный доход для реальной экономики Кипра, на современную и успешную схему натурализации иностранных инвесторов на Кипре.

Как известно, за последние несколько лет сектор освоения и застройки земель привлёк на Кипр более 2 млрд евро дополнительного капитала, что, в свою очередь, положительно повлияло и на ряд других секторов экономики страны. Следует также отметить, что все пять серий государственных шестилетних

облигаций, выпущенных Республикой Кипр до настоящего момента, были полностью подписаны. Они внесли свой вклад в государственный бюджет, но, прежде всего, способствовали восстановлению доверия иностранных инвесторов в контексте перезапуска кипрской экономики и попыток выйти из экономического «тупика» последних лет.

Подробнее о главном

В рамках кипрской программы можно инвестировать в правительственные облигации, кипрские предприятия и организации, недвижимое имущество, инфраструктурные проекты на Кипре, класть средства на депозит в кипрских банках или сочетать любые из вышеперечисленных инструментов. Дальнейший анализ утвержденных видов инвестиций не является целью данной статьи, так как ознакомиться с ними можно на сайте Министерства внутренних дел (www.moi.gov.cy).

Ниже рассматриваются наиболее важные элементы, которые, по нашему мнению, должны быть включены в любую привлекательную схему натурализации, и проводится их сравнение с тем, что предлагает Кипр:

• Требуемая инвестиция не должна заключать высокий риск для инвестора

Кипрская схема даёт инвестору возможность выбора из широкого спектра инвестиционных инструментов. Большинство (если не все) из доступных вариантов считаются не только низкорисковыми инвестициями, но и способными в будущем принести инвестору прибыль.

• Длительность обязательного периода инвестирования должна быть разумной

На Кипре минимальный срок инвестирования капитала составляет три года. При этом в аналогичных схемах других европейских стран этот срок достигает пяти-восьми лет (за исключением объекта недвижимости для проживания физического лица, который должен быть приобретен на Кипре и оставаться в распоряжении инвестора, а в случае продажи – заменён на другой объект аналогичной или большей стоимости).

• Стоимость инвестиции должна быть логичной

Кипрская программа предусматривает инвестирование 2,5 млн евро для участия

в коллективной инвестиционной схеме и 5 млн для индивидуальных инвесторов. Эти суммы сопоставимы с требованиями других европейских стран. Стоит также отметить, что на Кипре не предусмотрено обязательное отчисление какой-либо суммы в госказну.

• Гражданство должно предоставляться незамедлительно

Кипрское гражданство присваивается сразу после одобрения заявки Советом министров, в отличие от аналогичных программ стран-конкурентов, где гражданство присуждается по прошествии определённого периода времени, который может достигать восьми лет!

Наконец, кипрское гражданство выдаётся непосредственно после утверждения инвестиции, что не требует ни физического присутствия инвестора на Кипре до или после его приобретения (кроме первого визита, во время которого заявитель даёт клятву в суде уважать и соблюдать Конституцию), ни необходимости сдавать какой-либо языковой экзамен.

Опыт других стран

Помимо Кипра, в мире есть всего несколько государств , в которых схемы «гражданства для инвесторов» не сопровождается налоговыми условиями и требованием предварительного проживания в стране в течение длительного времени.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ

Единственным требованием для получения гражданства и паспорта Великобритании через программу «Инвестор» являются инвестиции в размере 1 млн фунтов стерлингов. Из них не менее 250 тыс. должны быть вложены в покупку недвижимости или размещены на текущем счете в британском банке. После пяти лет проживания в стране заявитель и его семья получают вид на жительство, а еще через год – гражданство.

При инвестировании бóльших сумм возможно ускоренное получение постоянного вида на жительство.

ПОРТУГАЛИЯ

Одним из самых простых вариантов для получения вида на жительство, предложенных в рамках португальской программы GoldenVisa, является приобретение недвижимости на сумму не менее 500 тыс. евро. Временный вид на жительство выдается сначала на год, через пять лет – на пяти - летний срок. Для получения гражданства нужно легально прожить в стране не менее шести лет.

СЕНТ-КИТС И НЕВИС

Существуют два пути инвестирования: покупка недвижимости в собственное владение стоимостью не менее 400 тыс. долл., либо благотворительный взнос в Фонд диверсификации сахарной промышленности (SIDF) в размере 250-350 тыс. долл. Паспорт можно получить всего за несколько месяцев, при этом инвестору не нужно ни проживать на территории государства, ни выплачивать налоги в местную казну.

АНТИГУА И БАРБУДА

Получить гражданство в Антигуа можно путем взноса в Национальный фонд развития (минимальная сумма на одного заявителя составляет 250 тыс. долл.) или путем приобретения жилой недвижимости на острове стоимостью от 400 тыс. долларов. Паспорт выдается на пять лет с правом продления.

Материалы предоставлены компанией

Henley Estates (www.henleyestates.ru).

Костас Маркидис

Член Совета директоров

KPMGLimited

cmarkides@kpmg.com

Управление фондами – одно из самых перспективных направлений в области корпоративного обслуживания на Кипре. В последнее время в местное законодательство были внесены серьезные поправки в соответствии с европейскими требованиями. Сегодня объемы этого сегмента превышают 3 млрд евро. Треть из них находится в ведении компании CPF (CyproFundAdministrationServices), что делает ее крупнейшим игроком на рынке. Руководитель CPF Андреас Лоизу имеет большой опыт в административном и бухгалтерском обслуживании хедж-фондов и досконально знает тонкости управления фондами. В интервью УБ он рассказывает о недавних изменениях в сфере регулирования деятельности фондов на Кипре, специфике управления фондами, а также о преимуществах кипрской юрисдикции для российских инвесторов.

– Как известно, ранее CyproFund была частью компании Cyproman¹. Почему управление фондами было вынесено в отдельную структуру?

– Компания Cyproman была создана в 1996 году как организация по корпоративному обслуживанию. В 1999 году в ICIS² были внесены изменения, которые позволили продвигать новые инвестиционные услуги и продукты. Воспользовавшись этим, с 1999 года мы предоставляли услуги по управлению фондами в рамках деятельности Cyproman, но в 2009 году перенесли эту сферу в компетенцию компании CyproFundAdministrationServices (CPF). Такой шаг был, прежде всего, сделан из соображений налоговой оптимизации. Ведь услуги по управлению фондами не облагаются НДС, в отличие от корпоративных услуг. Мы занимаемся непосредственным управлением фондами (fundadministration), ведением отчетности фондов (fundaccounting), предоставляем услуги трансфертного агента (transferagency), а с недавних пор добавили к этому списку услуги по обеспечению соответствия требованиям (compliance) и услуги по противодействию легализации преступных доходов (AML).

– В последнее время на Кипре все чаще и чаще прибегают к таким услугам, не так ли? Объясняется ли это благоприятным законодательным регулированием в данной сфере?

– Действительно, правительство осознало, что это направление имеет прекрасные перспективы. Именно поэтому законодательная база была модернизирована так, чтобы полностью соответствовать директивам ЕС. Управляющему фондом это дает альтернативную возможность основать фонд на Кипре.

– В чем заключается специфика фондов как инвестиционных инструментов?

– Одна из основных целей фонда – объединить различных инвесторов и их средства для последующей совместной инвестиции в определенную сферу. Это альтернативный инструмент, позволяющий инвестировать крупные суммы и получать в результате высокую прибыль. Вместо того чтобы хранить средства в банке, крупные инвесторы имеют возможность вкладывать их через такие фонды. Кроме того, это расширяет возможность оптимизации налогообложения инвестиционной деятельности. Объектами инвестиций может выступать недвижимость, акционерный капитал, открытие новых предприятий…

– Какие юрисдикции конкурируют с Кипром в этом отношении?

– В Европе это Ирландия, Люксембург и Мальта. В остальном мире – Каймановы острова и Британские Виргинские острова. Эти страны имеют многолетний опыт в сфере управления фондами. На Кипре же мы только в начале пути, мы пытаемся адаптировать нашу законодательную базу в соответствии с директивами ЕС, чтобы привлечь внимание крупных международных инвесторов.

– Как сейчас выглядит сектор управления фондами на Кипре?

– В настоящее время на Кипре зарегистрировано 100 фондов ICIS, которые мы пытаемся преобразовать в AIF³. Последние лучше ICIS, поскольку они требуют больше отчетности, прозрачности и регулирования, что соответствует европейским стандартам. В ближайшем будущем мы должны применить на практике

уже принятые законы. Кипрская Комиссия по ценным бумагам и биржам (CySec) и фондовая отрасль в целом прикладывают немало усилий. К концу марта большинство ICIS будут превращены в AIF.

– Каково положение CPF на рынке управления фондами?

– Общий объем средств, инвестированных в фонды на Кипре, составляет около 3,2 млрд евро. Из них на CPF приходится примерно треть – 1,3 млрд евро. Иными словами, у нас самая крупная доля фондов. Также у нас есть фонды, зарегистрированные на Каймановых островах, однако их управление осуществляется на Кипре. В наших планах – увеличить как число управляемых фондов, так и штат.

– Сколько времени требуется на то, чтобы зарегистрировать фонд на Кипре?

– В настоящее время этот процесс занимает от восьми до десяти недель, однако в ближайшие месяцы ситуация значительно улучшится. Причина проста: регламентирующий орган намерен увеличить штат сотрудников. Кроме того, частный сектор активно пытается помочь CySec ускорить процесс регистрации. Мы стремимся сократить его до четырех-шести недель.

– Что может привлечь управляющих фондами на Кипр? В чем наши преимущества в этой области?

– Прежде всего, это налоговые льготы. Кипр заключил более 50-ти соглашений об избежании двойного налогообложения. Плюс управляемые фонды на Кипре не облагаются налогом. Кроме того, это наше географическое положение и большое число высококвалифицированных специалистов,

готовых работать с фондами. Нельзя забывать и о так называемом «европейском паспорте» – льготе, которая подразумевает, что инвестор, создавший фонд на Кипре, вправе через такой «паспорт» продать свой продукт в любой другой стране ЕС. Еще одно значительное преимущество по сравнению с нашими конкурентами – стоимость регистрации фонда на Кипре намного ниже.

– При регистрации фонда на Кипре имеют ли инвесторы возможность хранить свои средства в банках других государств?

– Конечно. Несмотря на то, что фонд регистрируется на Кипре, инвесторы вправе сотрудничать с любым банком мира. Управление фондом подразумевает ведение документации, соблюдение положений соответствующего законодательства и предоставление отчетов о работе фонда его инвесторам.

– Вы упомянули, что услуги по управлению фондами освобождены от НДС. А какими налогами облагается деятельность самих фондов?

– Они платят корпоративный налог по ставке 12,5% – самой низкой в Европе. Доходы от основной деятельности фонда относятся к категории прироста капитала (capitalgains) и облагаются по нулевой ставке. К примеру, если фонды намерены торговать акциями или деривативами, налоговая ставка – нулевая. Корпоративной ставкой в 12,5% облагается лишь их доход от торговли на мировом валютном рынке (Форекс).

– Если говорить о российских инвесторах, есть ли для них какие-либо дополнительные выгоды?

– Кроме всего упомянутого ранее, россиянам легче адаптироваться на Кипре – ведь здесь много их соотечественников. Еще раз упомяну Соглашение об избежании двойного налогообложения между Кипром и РФ, которое намного выгоднее, чем подобные соглашения с другими странами. Но главный фактор, на мой взгляд, – это, конечно, сравнительно низкая стоимость. Плюс «европейский паспорт»: фонд основан на Кипре, а рынок перед инвесторами открывается общеевропейский.

¹ Нынешнее название компании – СРМ.

² InternationalCollectiveInvestmentSchemes – международные коллективные инвестиционные схемы.

³ AlternativeInvestmentFunds – альтернативные инвестиционные фонды.

Во время подготовки выпуска, посвященного инвестициям, мы, конечно, не могли обойти вниманием одну из самых перспективных областей – производство электроэнергии. Тем более, что 35% рынка возобновляемых источников энергии на Кипре «владеют» наши соотечественники. О том, что происходит в этой сфере и какие перспективы есть у Кипра, мы говорим с Дмитрием Морозовым, председателем Совета директоров группы компаний CY PV (Cyprus PhotoVoltaic)

Пик потребления – днём.

– Как бы вы описали текущую ситуацию на Кипре в сфере «зелёной» энергетики? Что побудило вас инвестировать в развитие этой отрасли?

– В своё время Евросоюз сделал упор на развитие возобновляемых источников энергии (ВИЭ). Сегодня в «зелёной» энергетике три основных направления – фотоэлектрические парки, станции на биотопливе и пиролизе и ветряные парки. Мы начали с солнечной энергии: нашли два участка земли, непригодных для других проектов, застроили их солнечными панелями. На Кипре есть проблема: в дневное время, когда жарко, все используют кондиционеры и потребление энергии высокое. Ночью же оно сокращается, и выработки электростанции в Василико вполне достаточно. Именно этой проблемой – найти дополнительный источник электроэнергии днём – мы и хотели заняться.

Монополия на рынке

– Для рядового потребителя такое электричество будет обходиться дешевле традиционного?

– К сожалению, пока нет. Виной тому – монополия на рынке. Собственно, поэтому ЕС и «тройка» и заговорили о приватизации ЕАС (Электрическая компания Кипра – прим. ред). В континентальной Европе существует разделение. Есть генерирующие компании, которые непосредственно вырабатывают электроэнергию и продают ее в сеть. Сетевые компании доставляют энергию из точки А в точку Б. И, наконец, третьи продают электричество конечному потребителю – их много, и конкуренция высока. На Кипре же наш единственный пока покупатель – ЕАС.

В 2012 году был проведён крупный тендер на 85 МВт номинальной мощности. Поскольку документации на английском языке не было, фактически в конкурсе участвовали только местные компании. Затем наступил сложный 2013-й год, средств не оказалось, ведь все рассчитывали строить в кредит. Тогда в игру вступили мы.

200 «зелёных» мегаватт

Мы связались с лицензиатами проектов и предложили войти в долю (выкупив до 90%), предварительно получив разрешение от государства. Здесь следует упомянуть ещё один фактор. Как известно, к 2017 году не менее 15% электроэнергии в странах ЕС должно вырабатываться из ВИЭ. Однако сейчас этот показатель на Кипре достигает всего 8,1%. Это, безусловно, сыграло нам на руку. Так, к настоящему моменту мы выкупили лицензий на строительство парков мощностью до 23 МВт в 2015 году и подали заявки еще на 50 МВт. Строить мы можем со скоростью 1 МВт в неделю. Для достижения уровня в 13%* нужно довести мощности до 200 МВт.

Сейчас два парка (NeophytosCharalampousи AgiaMarinos) уже построены и работают, начато строительство еще шести парков, самый крупный – мощностью 10 МВт рядом с Никосией, второй по масштабам – 4,4 МВт во Френаросе, а остальные поменьше 1,5-3 МВт– вокруг Лимассола и Никосии.

* Целевой показатель доли «зелёной» энергии для Кипра к 2020 году.

– Как быстро парки будут введены в эксплуатацию?

– Это зависит от многих факторов. Во-первых, мы должны пройти все проверки, показать, что парки способны генерировать безопасную для сети электроэнергию, что у них правильное напряжение и частота. В этом плане всё очень строго, поскольку ошибки могут запросто вывести из строя всю систему страны. По опыту, после строительства парка уходит еще два месяца на его сертификацию и подключение к сети.

– Можно ли хранить выработанную электроэнергию?

– На Кипре ввиду особенностей климата пик потребления совпадает с пиком производства. Поэтому хранить электроэнергию не имеет смысла.

На фото: Джордж Георгиу и Дмитрий Морозов, члены Совета директоров группы компаний CYPV (CyprusPhotoVoltaic)

Кто заплатит разницу?

– Потенциальным инвесторам, наверное, будет интересно узнать, насколько правительство заинтересовано выкупать эту энергию.

– В контракте с министерством прописано, что правительство будет покупать электроэнергию по фиксированной цене в течение 20-ти лет с момента запуска парка.

– Как технически будет происходить покупка электроэнергии после демонополизации рынка?

– Мы будем договариваться с конкретными промышленными компаниями о покупке электроэнергии у нас. Всё, что они получили из сети в пределах нашей мощности, оплачивается нам, а мы, в свою очередь, расплачиваемся с ЕАС за «доставку» этого электричества.

Есть и вторая опция, интересная, прежде всего, крупным предприятиям. Мы инвестируем и строим для них выделенный солнечный парк, ставим второй счётчик. В ночное время или если нашего электричества не хватает, компания всегда сможет купить резерв у ЕАС по 20 центов. То, что генерируем мы – клиент получает по 12-15 центов в зависимости от объема потребления. Разрешение на использование этой схемы мы уже получили.

Солнечная энергия дома

– Давайте поговорим о потреблении домохозяйств.

– Изучив рынок, мы поняли, что промышленные панели на частных домах смотрятся не эстетично. Стали искать решение и нашли дизайнерские стеклянные панели из Германии.

Именно их мы предлагаем клиентам. Стоимость (около 6000 евро для дома среднего размера) можно выплатить в рассрочку, (первоначальный взнос в размере 2500 евро), или целиком при покупке. Потребитель практически сразу увидит большую разницу в суммах счетов от ЕАС. Скажем, если раньше он платил 500 евро за электричество, то после установки панелей его счёт может сократиться до 50 евро, это реально. Таким образом, окупить установку можно уже за несколько лет.

Правда, существует ограничение – домохозяйствам разрешено устанавливать системы мощностью до 5 кВт. Зато есть и преимущество: все излишки энергии отдаются в сеть по определённому тарифу. Итак, как работает такая система в рамках календарного года? Человек уезжает, скажем, на три месяца, в отпуск. Система всё равно генерирует электроэнергию, появляется минусовой баланс. Вернувшись, владелец начинает потреблять больше. Обычно, всё-таки потребитель по итогам года производит чуть меньше, чем потребляет, если же ЕАС останется должна потребителю, сумма просто обнуляется по итогам каждых 12 месяцев.

Инвестиции в производство

– Расскажите, как организована работа вашего холдинга.

– Когда пришла идея заниматься «зелёной» энергетикой на Кипре, мы основали инвестиционный фонд и холдинговую компанию. Холдинг занимается покупкой и  созданием лицензированных компаний, отвечает за слаженность работы, соблюдение стандартов управления. Фонд, управляемый профессиональными инвест-консультантами PwC и контролируемый государственной Комиссией по ценным бумагам и биржам, привлекает инвесторов в подобные проекты. Крупные инвесторы, разумеется, могут участвовать в программе получения кипрского гражданства по схеме коллективных инвестиций. Преимущество в том, что даже если Правительство Кипра расторгнет 20-летний контракт, а свободный рынок так и не сформируется (что сейчас кажется невероятным), парки можно в любой момент разобрать и продать. То есть решение для защиты инвесторов можно найти всегда. Инвесторы, фактически владеющие этими парками, могут в таком случае разделить имущество.

– Почему в столь непростое время вы всё же решились на то, чтобы развивать этот бизнес, вкладывать деньги?

– Потому что кризис – это всегда новые возможности. Звучит банально, но это факт. Если бы не кризис, все парки были бы уже давно построены без нас. На данный момент мы консолидировали 35% лицензированного рынка «зелёной» энергетики на Кипре. Более того, через наших грекоговорящих партнёров мы стараемся активно участвовать в разработке законодательной базы, которая будет регулировать процедуры продажи электроэнергии от генерирующих компаний конечному потребителю через сеть. К нам, как к крупному игроку на энергетическом рынке, прислушиваются местные организации и ведомства, включая CERA*. Есть европейское законодательство, но и в нём немало ошибок. Понимая их, мы предлагаем сделать всё намного лучше и эффективнее.

* Cyprus Energy Regulatory Authority – Кипрский энергетический регулятор.

Дмитрий Морозов

Председатель Совета директоров группы компаний CYPV (CyprusPhotoVoltaic)

Темой нашей встречи с министром при президенте Костантиносом Петридисом стала реформа госаппарата Республики Кипр. У Петридиса интересная должность. В каких-то странах её называют госсекретарь, в других – помощник президента. В кипрских реалиях человек, занимающий эту должность, является правой рукой президента и выполняет все его поручения. В основном это глобальные задачи по координации деятельности различных министерств и контролю за выполнением первостепенных задач, стоящих перед администрацией президента. В 2014 году Константиносу Петридису, одному из самых молодых и энергичных министров, поручили реализовать реформу государственного сектора страны.

– Вы приступили к реформам в администрации президента. Чего уже удалось добиться и каковы планы на ближайшее будущее?

– Как вы понимаете, реформы госсектора – очень ёмкое понятие. Оно может означать всё и ничего одновременно. При этом реализация таких реформ – не исключительная компетенция правительства: в этом процессе задействованы все министерства. Наша цель как руководства страны – осуществить реформы в тех сферах, которые не охвачены министерствами, но являются при этом чрезвычайно важными и «горизонтальными» по своей структуре. Например, реформа функционирования госаппарата как организации. Это система продвижения по службе, обеспечение мобильности штата, расчёт заработной платы, система оценки – словом, все те составляющие, которые делают работу госсектора эффективной. Еще один важный момент – бюрократия. Мы поставили задачу побороть этот феномен и создать более благоприятный деловой климат в стране, как для местных, так и для иностранных инвесторов. Следующий шаг – реформы в самих министерствах, разделение крупных министерств на департаменты для повышения эффективности работы. Словом, это очень масштабный проект. У нас есть определенные цели и сроки по их достижению, и я надеюсь, что у меня хватит времени решить многие из вышеупомянутых проблем.

– Давайте рассмотрим каждую из этих проблем подробнее. Почему вы решили провести реструктуризацию в администрации президента?

– На мой взгляд, реформировать госсектор можно, лишь начав сверху, то есть с руководства. Ведь речь идёт о технических изменениях, которые в значительной степени помогут администрации стать современным и эффективным органом власти. Приведу пример. Администрация президента должна иметь определённую структуру, чего в настоящее время нет. В прошлом каждый глава государства привлекал к работе своих людей. Аппарату не хватало технократической целостности, не представлялось возможным координировать и контролировать работу различных министерств. Другими словами, отсутствовал рабочий механизм. Сейчас ситуация меняется. Мы даже создали систему координации европейской политики Кипра, чтобы избегать ситуаций, когда различные департаменты и министерства выражают несогласованные мнения на уровне ЕС. Другой пример – мы укрепили секретариат Кабинета министров. Если раньше это был просто бюрократический аппарат, то сейчас мы ввели ряд стандартов и процедур, которые помогают координировать работу Кабмина.

– Как все эти изменения отражаются на числе сотрудников?

– Реформа госаппарата не повлекла за собой увеличение штата. Речь шла о перестановках и заменах. Ведь проблема здесь не в человеческих ресурсах, а в том, чтобы ввести определённые механизмы работы и назначать подходящих для конкретной должности людей. Я считаю, нам удалось её решить. Отныне у нас есть органограмма с департаментами администрации. Представьте, раньше многие сотрудники не знали в лицо своего руководителя! Теперь потребности экономики и общества значительно выросли. Нужно укреплять администрацию, её контролирующую и координирующую функции, иначе у неё никогда не будет чёткого представления о происходящих переменах и перспективах развития.

– И всё же, будет ли сокращение штата? Перейдут ли «лишние» сотрудники в другие департаменты?

– Перемещения уже происходят внутри министерств. Ведь появляются новые департаменты, имеющие первостепенное значение для экономики страны. Например, новый Налоговый департамент. По сути, две ранее существовавших службы были упразднены, и вместо них появилась организация с абсолютно новыми принципами работы, новой культурой и даже новыми лицами среди руководства.

– Однако эти новые люди должны обладать определёнными квалификациями…

– Несомненно. Мы работаем над тем, чтобы упорядочить систему найма и продвижения послужбе, а также повышения квалификации госслужащих. Необходима и сертификация сотрудников, особенно тех, кто имеет непосредственный контакт с населением. В первую очередь это коснется сотрудников Центров обслуживания населения (КЕП), а также руководителей различных госслужб. Занять более высокую должность без сертификации ISO станет невозможным. Мы хотим создать такие условия, когда быть непродуктивным, пассивным госслужащим станет невыгодно. За последние два года количество госслужащих в стране сократилось на 4000 человек, но это не повлияло на качество работы госаппарата.

– Какие изменения вы намерены внести в систему оплаты труда?

– До настоящего времени действовала система автоматического повышения зарплаты на 5-9% ежегодно. В результате, фонд заработной платы стал самым большим в Европе. Такими темпами через 15 лет 80% бюджета будет уходить на зарплаты госслужащим. Это нелепо, ведь эти бюджетные средства могли бы быть использованы на развитие в социальной сфере, инфраструктуре. Посему мы намерены изменить систему таким образом, чтобы синхронизировать её с темпами роста местной экономики. Кроме того, для нас очень важно сохранить за Кипром статус страны с благоприятным налоговым режимом. Если систему расчёта зарплат госслужащих не менять, через 15 лет государство вынуждено будет поднять налоги. А значит, нужно подойти к анализу этой проблемы в долгосрочной перспективе.

– В заключение, назовите ключевые моменты для реформ госсектора в ближайшие полгода.

– Как я уже сказал, мой приоритет – это «горизонтальная» реструктуризация. То есть системы продвижения по службе, обеспечения «мобильности» штата, оценки госслужащих и расчёта заработной платы в госсекторе. Таковы приоритеты нашего правительства на ближайшие полгода. Мы настроены решительно. Мы хотим превратить Кипр в полноценный инвестиционный центр, сделать деловой климат более благоприятным для инвесторов, помочь всем, кто ценит Кипр и инвестирует в нашу страну.

Инвестиции в судоходство? Об этом мы не часто слышим. Редакция журнала попросила специалистов компании PwC рассказать о том, чем Кипр отличается от других юрисдикций и каковы перспективы развития этой отрасли на Кипре.

Закон Республики Кипр о торговом судоходстве был введён в 1963 году. С тех пор Кипр создал хорошо организованный судоходный сектор и сейчас входит в десятку стран с крупнейшим флотом в мире.

Налоговое законодательство Кипра стало основным фактором столь скорого укрепления судоходной отрасли и роста кипрского судового регистра, как по количеству судов, так и по валовому тоннажу. Международные связи и соглашения также сыграли немаловажную роль в превращении Кипра чуть ли не в единственную страну в ЕС с «открытым реестром».

Инфраструктура и регистр

У страны есть развитая судоходная инфраструктура, включающая адмиралтейские суды, профсоюзы и классификационное общество (регистр). Также имеется специализированный отдел – Департамент торгового судоходства при Министерстве транспорта, коммуникаций и общественных работ. Значительная часть судов, числящихся в национальном регистре Кипра, в настоящее время управляется специализированными компаниями по судовому менеджменту, осуществляющими свою деятельность из офисов на Кипре. Управление этими судами, а также судами, которые ходят под флагами других стран, превратило Кипр в крупнейший центр судового менеджмента в ЕС и третий – в мире.

Тоннажная налоговая система

Кипр полностью освобождает суда от налога на любую прибыль и дивиденды, полученные от судовых операций. Вместо корпоративного подоходного налога выплачивается корабельный (тоннажный) сбор в Департамент торгового судоходства в зависимости от тоннажа судна. Новая налоговая система затрагивает три основные сферы международного судоходства:

1. судовладение;
2. фрахтование;
3. управление судами.

Корпоративные структуры нередко имеют компании, принадлежащие к разным сферам. На практике это оказывается очень налогоэффективным – к примеру, для групп компаний, самостоятельно занимающихся менеджментом своих судов, и/или для групп, флот которых находится частично в их собственности, а частично – в управлении.

Существующая система полностью одобрена ЕС и согласована с Рекомендациями Сообщества касательно государственной поддержки отрасли морского транспорта – Сообщением Еврокомиссии C(2004) 43, известным как Рекомендации ЕС для судоходства. Важным фактором являются многочисленные льготы, предлагаемые кипрской системой налогообложения. Нередко группа может вести сопутствующую деятельность, которая подлежит обложению по обычной ставке корпоративного налога. Это может быть внутреннее финансирование, доходы от других инвестиций (например, недвижимости) и т.д. – вложение избыточных средств в сферы, не связанные с судоходством, является обычной практикой.

Всё, что допускается Рекомендациями ЕС для судоходства, можно найти на Кипре. Поэтому кипрский тоннажный налоговый режим является, пожалуй, лучшим, полностью одобренным режимом в ЕС. Дополненный отличной общей налоговой базой, он обеспечивает Кипру особое место в мировой судоходной индустрии.

Простота налоговой системы и нормативной базы

Действующие тарифы конкурентоспособны и основаны на чистом регистровом тоннаже находящегося во владении, зафрахтованного или управляемого судна. Тоннажный сбор уплачивается один раз в год (в феврале) в Департамент торгового судоходства. При этом регистрацию в системе необходимо провести до конца ноября года, предшествующего присоединению к системе.

В тоннажной налоговой системе за судном может одновременно числиться владелец, фрахтователь и управляющий. Это означает, что все три должны будут заплатить тоннажный сбор в отношении одного и того же судна (управляющие компании платят 25% от обычной ставки; см. таблицу), при этом все они будут освобождены от корпоративного подоходного налога на прибыль от фрахтования, эксплуатации и управления судном.

Нормативная база определяет, что зарегистрировавшись в системе, владелец, фрахтователь или управляющая компания должны ежегодно подавать отчёты о деятельности в Департамент торгового судоходства и платить тоннажный сбор. Если весь доход освобождается от налогообложения, тогда подавать декларацию в налоговую инспекцию не нужно.

Сравнение с юрисдикциями с нулевой ставкой

В  таких странах, как Белиз, Багамские острова, Бермудские острова, Панама, Маршалловы острова и др., действует нулевая налоговая ставка, из-за чего их часто называют «налоговым раем». Эти страны широко используются для регистрации судов. Однако во всём мире отмечается тенденция отдаления от «налоговых убежищ» и присоединения к юрисдикциям, соответствующим правилам ОЭСР, и/или к юрисдикциям ЕС.

Это объясняется рядом инициатив, направленных против уклонения от уплаты налогов. Среди них: BEPS (План действий ОЭСР по противодействию размыванию налогооблагаемой базы и перемещению прибыли), соответствующее законодательство развитых стран, как, например, правила контролируемых иностранных компаний (CFC), давление ОЭСР касательно «прозрачности» и обмена информацией, а также безопасность флага.

Кипр не является «налоговым раем». Это авторитетная юрисдикция со стабильной тоннажной налоговой системой, которая

успешно применяется вот уже более полувека. А соглашения об избежании двойного налогообложения позволяют сократить или избежать налогов у источника выплаты дохода и налогов на фрахт.

Присоединение к судовому регистру Кипра

Воспользоваться преимуществами тоннажного налогового режима Кипра можно и без передачи всех судов в управление кипрским компаниям и смены флага. Некоторые группы пошли на это, однако такая реструктуризация может потребовать серьёзных усилий и затрат времени, если суда заложены.

Мы помогали компаниям как перевести часть своего флота на Кипр, так и поменять их юридическую структуру без перевода судов. Среди наших клиентов были и такие, кто пожелал изменить свою организационную структуру для того, чтобы воспользоваться льготами налоговой системы Кипра. При этом они не меняли юридическую структуру, судовладельца или флаг. Всё зависит от группы и её бизнес-модели. Важным фактором является и готовность группы к переменам.

Говоря о процедуре переноса деятельности на Кипр, можно выделить четыре основные категории:

1. Планирование (структурирование и финансирование, транспортные средства, уровень операций и т.д.).
2. Образование компании и регистрация бизнеса (образование субъекта, открытие банковского счёта, регистрация в налоговых органах и т.д.).
3. Офисные помещения и инфраструктура (поиск, подготовка и т.д.).
4. Штат (подбор, совокупное вознаграждение, контракты, регистрация в государственных службах, жильё и т.д.).

При поддержке профессионального консультанта перенос деятельности на Кипр может быть выполнен просто и быстро.

Клео А. Пападопулу

Партнёр, Налоговый консалтинг,

PwC Кипр

Cleo.Papadopouloucy@cy.pwc.com

Инвестиции и конкуренция

Тем не менее перспективы разработки израильских газовых месторождений были поставлены под сомнение с декабря 2014 года вслед за рекомендацией комиссара израильской антимонопольной службы в адрес инвестиционных компаний изъять инвестиции из участков «Тамар» и «Левиафан» с целью избежать нарушения законов о конкуренции. Если инвестиционные компании принудят выйти из игры, перспектива разработки «Левиафана» в ближайшие годы будет поставлена под угрозу, как, впрочем, и надёжность Израиля как поставщика газа.

Кипр на газовой карте

Несомненно, ещё одним важным игроком по региональному сотрудничеству в энергетическом секторе является Кипр. Недавнее заявление Noble, Delek и AvnerOil о коммерциализации газового месторождения «Афродита», сделанное партнёрами по разработке участка 12 ИЭЗ Кипра, представляет собой важную веху перехода Кипра от стадии разведки углеводородов к стадии эксплуатации, как для внутреннего потребления, так и для экспорта. Кроме того, основные нефтесервисные компании, такие как Halliburton и Schlumberger, уже базировали на Кипре свою деятельность в Восточно-Средиземноморском регионе.

Кипр, Египет и Греция – взаимовыгодное сотрудничество

Кипр подписал меморандум о взаимопонимании с Египтом касательно сотрудничества в газовой сфере, а именно о переработке и сбыте запасов с участка «Афродита» с использованием газовой инфраструктуры этой арабской страны через прямой подводный трубопровод. Кроме того, начало трёхстороннего сотрудничества между Кипром, Египтом и Грецией, ознаменованное подписанием Каирской декларации в ноябре 2014 года, ещё больше укрепляет морскую безопасность и сотрудничество в сфере энергетики и в настоящее время подкрепляется политическими и техническими встречами на высоком уровне. Роль Греции в партнёрстве важна из-за её стратегического местоположения на перекрёстке Европы, Азии и Африки. Греция может обеспечить энергетическое сотрудничество между Кипром, Египтом, а также Израилем, соединив газопроводы вдали от зон военного риска.

Кипрская проблема

Для монетизации газовых ресурсов Кипру также придётся столкнуться с основной проблемой, связанной с одним из нескольких рассматриваемых региональных вариантов экспорта. Это проект газопровода, который бы связал израильский «Левиафан» с турецким побережьем. Для кипрской стороны необходимым условием для такого экспортного сценария является разрешение политического конфликта на Кипре, так как трубопровод будет проходить в пределах ИЭЗ Кипра.

Энергетическая политика региона

Нет сомнений в том, что открытие месторождений природного газа на Кипре повлекло кардинальные перемены в энергетической политике региона, предоставив все виды рисков и возможностей для экономического восстановления острова. Именно в этом контексте необходимо сфокусировать политику и создать кипрский Фонд национального благосостояния, предпочтительно основанный на норвежской модели, для повторного использования полученной прибыли, а также основать региональную неправительственную организацию или совет, который бы включал энергетические компании, поставщиков услуг в сфере энергетической промышленности, энергетические ассоциации и других заинтересованных участников в регионе.

Будучи основанным, совет мог бы искать государственного участия от прибрежных стран Восточного Средиземноморья, объединять правительства и промышленность и стать координационным центром идей и планов, направленных на развитие энергетики в регионе.

Очевидно, что открытие газовых месторождений в Восточном Средиземноморье является «золотым» шансом для энергетической безопасности и сотрудничества, шансом, который нельзя упустить.

Антония Диму

Старший советник,Научно-исследовательский институт американских и европейских исследований (Греция),

сотрудник Центра стратегических исследований (Университет Иордании)

Инвесторы знают – правильное оформление документов может уберечь от разнообразных проблем и помочь избежать недопонимания с партнёрами по бизнесу. Мы встретились с одним из ведущих кипрских юристов Кипросом Хрисостомидисом, чтобы поговорить не столько о бумажных вопросах, сколько о перспективах развития экономики Кипра, о новых возможностях, которые открываются перед инвесторами и предпринимателями. Кругозор у Хрисостомидиса широкий – он не только доктор юридических наук и автор ряда книг, за плечами опыт работы спикером правительства, членом парламента и министром юстиции.

В интервью Кипрос Хрисостомидис рассказал читателям УБ о текущей ситуации в сфере инвестиций, о перспективах раз - вития туризма, энергетики, судоходства и сельского хозяйства и о том, что с точки зрения юриста и инвестора Кипр продолжает оставаться одной из самых привлекательных юрисдикций.

Кипрос Хрисостомидис – очень уважаемый на Кипре человек. Это опытный практикующий юрист, который свободно говорит на нескольких языках и досконально знает законодательство Кипра и ЕС. Он всегда занимал активную жизненную позицию, участвовал в общественной деятельности, был спикером правительства, членом парламента и, наконец, министром юстиции. Сейчас Хрисостомидис посвящает все свое время работе в юридической компании, которую основал 30 лет назад. За эти годы DR. K. CHRYSOSTOMIDES & COLLC. стала одной из крупнейших юридических компаний страны, представляя интересы клиентов в кипрском и международном судах и решая серьезные задачи в сфере защиты клиентских активов и безопасности бизнеса. В интервью Кипрос Хрисостомидис рассказал читателям УБ о судебных делах, связанных с компенсациями вкладчикам двух крупнейших кипрских банков, о нарушениях по делу банка FBME и о своем видении юридической системы Кипра и её будущего.

BAIL-IN: БЕСПРЕЦЕДЕНТНОЕ НАРУШЕНИЕ ПРАВ ЧЕЛОВЕКА

– Для начала расскажите о том, чем сейчас занимается ваша компания. Есть ли какие-то важные проекты?

– Наша фирма сейчас ведет два очень крупных судебных дела. Об одном хочу рассказать: это два иска, поданные от имени 99-ти заявителей в Европейский суд в Люксембурге. Иски направлены против европейских организаций, таких, как ЕЦБ, Еврогруппа и Европейский совет, и против ЕС в целом за незаконные меры, примененные к Кипру в марте 2013 года. Согласно искам, меры по вовлечению держателей облигаций в процесс оказания экстренной финансовой помощи (bail-in) были противозаконными. В сущности, участие вкладчиков в этих мерах, применение мер к Кипру и принятие их европейскими институтами идет вразрез с правовыми нормами, действующими в ЕС. Мы считаем, что они противоречат положениям Хартии Евросоюза об основных правах человека, Европейской конвенции по правам человека, принципам недопущения дискриминации, принципу соразмерности юридической ответственности (principleofproportionality), а также принципу правомерных ожиданий (principleoflegitimateexpectations) этих людей. Среди истцов – как физические лица, так и компании, акционеры, вкладчики и держатели облигаций обоих банков – LaikiBank и BankofCyprus. Заявления подготовлены нашей фирмой в сотрудничестве с очень уважаемыми внештатными консультантами по юридическим вопросам. При этом многие из истцов – российские компании, которые претендуют на компенсацию ущерба ввиду мер bail-in в отношении их акций или депозитов. Мы ожидаем, что Европейский суд общей юрисдикции рассмотрит иск в ближайшее время, и если решение суда первой инстанции нас не удовлетворит, мы намерены подать апелляцию в Европейский суд.

– На какие суммы компенсации претендуют истцы? Возместят ли им потерянные в результате «стрижки» средства в полном объеме?

– Да, мы требуем возмещения всех средств, потерянных в результате «стрижки» в марте 2013 года. Каковыми будут фактические убытки наших клиентов, пока неясно. Если, скажем, сейчас стоимость акции составляет 18 центов, это означает, что держатели акций потеряли 82 цента – ведь они заплатили за акции по 1 евро. В то же время, на момент реализации мер акции имели определенную ценность и номинальную стоимость. Европейскому суду предлагается оценить размеры ущерба и определить соответствующую компенсацию.

ИСКОВЫЕ ТОНКОСТИ

– Как известно, подобные иски уже подавали. Почему те дела не увенчались успехом?

– Два предыдущих подобных иска не были удовлетворены, поскольку в них истцы требовали аннулирования принятых мер. Мы же требуем не аннулировать меры, а возместить пострадавшим лицам понесенный ущерб ввиду нарушения европейского законодательства.

– Если заявители выиграют дело и иски будут удовлетворены, будет ли дело считаться судебным прецедентом, или же в Европе этот механизм не работает?

– Любое вынесенное решение по делу коснется непосредственно тех, кто иск подавал. Решение не распространяется на всех остальных, потерпевших ущерб от «стрижки».

ВОВЛЕЧЕННОСТЬ РОССИЙСКОГО БИЗНЕСА

– Очевидно, что вопрос о возмещении ущерба в связи со «стрижкой» депозитов и восстановление справедливости – это главная тема в области права, которая сейчас обсуждается и волнует россиян и кипрских экспертов. Какие еще вопросы вы бы выделили? Были ли приняты какие-то новые нормативные акты, законы, о которых стоит упомянуть?

– Ничто, на мой взгляд, не может сравниться по масштабам с нарушением прав вкладчиков кипрских банков. Это беспрецедентный случай. Однако в этой связи хотелось бы отметить следующее: мартовские события и последовавшие за ними перемены серьезно пошатнули доверие иностранных, в том числе и российских, инвесторов к Кипру. Как известно, многие российские вкладчики потеряли тогда крупные денежные суммы. Мы ожидаем, что постепенно нестабильная экономическая ситуация на Кипре будет исправлена, что позволит вновь привлекать средства на Кипр. Как было очевидно во время визита президента Никоса Анастасиадиса в Москву, стороны заинтересованы в том, чтобы сохранить российское деловое присутствие на Кипре. Для нас эточрезвычайно важно. Наша компания с болеечем 30-летним опытом работы сумела сохранитьвсех своих российских клиентов, включая тех,которые сотрудничают с нами на протяжении неодного десятилетия. К слову, мой первый визитв Россию состоялся в 1992 году.

– С тех пор сколько раз вы побывали в России?

– Я был в Москве много раз и очень люблю этот город. Также мне удалось посетить Санкт-Петербург. Вы знаете, отношения между россиянами и киприотами очень простые, дружественные. На мой взгляд, это одна из причин, по которой россияне остались на Кипре. Среди наших клиентов есть люди, которые при знакомстве с нами были молодыми начинающими бизнесменами, а теперь, 25-30 лет спустя, добились больших успехов в своей сфере деятельности.

– И все же, почему после всех бедствий, которые Кипр пережил в последние годы, российский бизнес остается здесь?

– Кипр по-прежнему предлагает иностранным инвесторам ряд преимуществ – инфраструктура, высококачественный сервис, дружественные отношения между народами, а также индивидуальный подход к клиентам, установление тесного контакта, а не безликие отношения. В настоящее время, ввиду изменений в российском законодательстве, мы замечаем, что новых компаний приходит все меньше, они предпочитают базироваться в других странах. Тем не менее, мы надеемся, что эта тенденция изменится в будущем.

«НЕТ» – БЮРОКРАТИИ И «СТРИЖКАМ»

– Чего стоит ожидать в 2015 году? Какие нововведения или поправки к законодательству стоит упомянуть в этой связи?

– В области регулирования иностранного бизнеса я ожидаю лишь таких правовых норм, которые сведут к минимуму бюрократическую волокиту, упростив работу компаний на Кипре и укрепив имидж нашей страны как стабильного направления для открытия бизнеса. Близость Кипра к странам Ближнего Востока, Африки и Европы обеспечивает инвесторам благоприятный деловой климат. Они могут использовать Кипр в качестве базы, расширять свой бизнес в странах Африки, в Ближневосточном регионе, в Европе и, конечно, в России и странах СНГ.

– Был ли разработан какой-либо закон, который позволит не допустить повторения мартовских событий?

– Была принята соответствующая директива ЕС, однако она менее строгая, чем кипрское законодательство. Несмотря на это, постепенно в местное законодательство необходимо внести поправки в соответствии с директивой ЕС. Я не думаю, что механизм bail-in будет вновь когда-либо применен. Европа постепенно осознает, что этот шаг идет вразрез со всеми понятиями и концепциями европейского права. Я не знаю, будет ли на Кипре когда-то принят закон, запрещающий bail-in, однако климат, который царит в целом в Европе, не способствует повторению такой политики в будущем.

ЧТО ЖДЕТ КЛИЕНТОВ FBME

– Не могли бы вы прокомментировать ситуацию, сложившуюся вокруг кипрского филиала банка FBME. Клиенты этого банка сейчас не имеют доступа к своим средствам. Для россиян это стало очередным ударом…

– Я знаю. Это была одна из серьезнейших ошибок Центробанка Кипра. У нас есть клиенты, у которых в FBME заблокированы сотни миллионов долларов, и мы уже начали подавать иски против ЦБ. Мы считаем, что информация, предоставленная Отделом по борьбе с финансовыми преступлениями казначейства США (FinCEN), была недостаточной для того, чтобы закрыть банк. В любом случае банк закрыт и незаконно удерживает средства клиентов уже длительный период. Поэтому не исключено, что кипрскому правительству и ЦБ Кипра придется компенсировать ущерб пострадавшим клиентам FBME. Так, в настоящее время в Париже идет арбитражное разбирательство между FBME и Республикой Кипр. Я считаю, что со стороны ЦБ Кипра было большой ошибкой незамедлительно назначить внешнего управляющего и фактически помешать банку функционировать. Можно было прибегнуть к другим мерам – например, к тщательной проверке всех банковских счетов с целью выяснить, имеются ли какие-либо нарушения. Очевидно, что страдают невинные люди. Поэтому наши клиенты подают иски против управляющего FBME, назначенного ЦБ Кипра. Ведь банк удерживает их средства, которые они намерены использовать с целью развития своего бизнеса.

– Есть ли у них шансы вернуть свои средства?

– Несомненно! Деньги есть, они просто заблокированы. Мне кажется, правительству и ЦБ Кипра необходимо как можно скорее разрешить эту проблему. Такая ситуация совсем не способствует привлечению на Кипр инвесторов и новых компаний, которые сомневаются в целесообразности базирования на Кипре.

НА ПРАВОВОЙ ПЕРЕДОВОЙ

– Напоследок, расскажите немного о своей компании.

– Наша компания была основана более 30-ти лет назад и поначалу объединяла нескольких молодых адвокатов. Теперь же у нас работают более 30-ти профессиональных юристов, что делает нас одной из крупнейших адвокатских фирм в стране. У нас очень высококвалифицированный персонал: наши юристы получили образование в различных странах мира, многие из них учились в Великобритании. Они говорят на английском, греческом, французском, немецком, испанском и, конечно, русском языках. За 30 лет работы мы вели ряд очень крупных и громких дел. Я упомяну лишь те, которые имеют некоторое отношение к России. Например, несколько лет назад мы работали над сделкой, касающейся слияния компаний, стоимостью 2,4 млрд евро. Завершение этого дела потребовало двух недель практически круглосуточной работы. Недавно мы вели реструктуризацию крупной группы компаний стоимостью в несколько миллиардов евро. Мы разделили ее деятельность на несколько секторов (компаний), проанализировали корпоративную сторону сделки, а также налоговые вопросы, чтобы решить, в каких именно юрисдикциях зарегистрировать входящие в группу компании, как правильно распланировать налоговую нагрузку. Я лично участвовал в этом интересном проекте наряду с другими адвокатами нашего офиса. Кроме того, мы ведем различные дела в европейских судах и представляем в суде интересы более 200 акционеров BoC, направивших иски против банка после потери своих акций. Важно отметить, что наши адвокаты специализируются в различных сферах. Например, у нас очень сильный отдел судопроизводства, не менее сильный отдел по корпоративным вопросам, который подразделен на несколько секций (банковское дело, слияния и поглощения, налоговое законодательство, закон о защите конкуренции и т.д.). Достоин внимания и наш новый отдел по вопросам защиты интеллектуальной собственности.

– Это сравнительно новая сфера для Кипра, не так ли?

– Совершенно верно, и наша компания занимает лидирующие позиции в этой сфере. Мы занимаемся вопросами охраны торговой марки и авторских прав, франчайзинга, дистрибьюторскими соглашениями и др. Также у нас есть отдел по вопросам недвижимости.

– Помогаете ли вы клиентам бороться с бюрократией? К примеру, отдел недвижимости – решает ли он проблемы с получением титула владельца? То же касается задержек с выдачей паспортов и вида на жительство.

– Нашему офису удалось подать заявления и получить документы на натурализацию для нескольких клиентов. Причем, насколько мне известно, в других адвокатских фирмах такие услуги обходятся намного дороже, чем у нас. По делам о получении гражданства у нас не было ни одного отказа. Мы также помогаем сотрудникам иностранных компаний обосноваться на Кипре, получив разрешение на временное пребывание. Также мы занимаемся вопросами выдачи гражданства на основании инвестиций в сектор недвижимости и юридической защитой личных активов ряда международных клиентов – из Китая, США, Австралии, стран Африки и Ближнего Востока и т.д. Напоследок, мне бы хотелось отметить, что наша компания очень ценит сложившиеся отношения с российскими клиентами. Мы искренне надеемся, что ситуация на Кипре постепенно стабилизируется и клиенты, с которыми нас связывают многолетние отношения, останутся на Кипре и продолжат пользоваться нашими услугами.

Юридическая компания Scordis, Papapetrou & Cо. LLC – одна из немногих на Кипре, чьё портфолио включает сопровождение сделок на суммы свыше 1 млрд евро для клиентов уровня «Сбербанка», ВТБ и Merrill Lynch. Основанная в 1973 году, сегодня фирма работает как на Кипре, имея офисы в Никосии и Лимассоле, так и на международном рынке, с представительствами в Афинах (с 1999 года), Москве (с 1991 года) и на Мальте (с 2013 года). Старший партнёр Scordis, Papapetrou & Cо. LLC Кириакос Скордис, получивший образование в Лондоне и присоединившийся к фирме в 1994 году, рассказывает о самых важных изменениях в кипрском законодательстве за последние два года и раскрывает секреты работы с бизнесменами из России.

ПРОЦЕДУРА BAIL-IN И ЕЕ ЛЕГАЛЬНОСТЬ

– Какие изменения в законодательстве за последние два года являются, на ваш взгляд, самыми важными?

– Возвращаясь к событиям 2013 года, стоит, прежде всего, выделить закон о реабилитации (Law on Rehabilitation; изначально – The Resolution of Credit and Other Institutions Law of 2013 – L. 17(Ι)/2013), который сделал возможным вовлечение вкладчиков Laiki Bank и Bank of Cyprus в процесс оказания экстренной финансовой помощи (bail-in). Он стал ключевым изменением, которое повлияло на кипрское деловое сообщество и кипрскую экономику в целом. Закон позволил властям объединить Laiki Bank – или другими словами, провести его принудительную продажу – с Bank of Cyprus и осуществить процедуру bail-in («стрижку»).

– Насколько это решение было оправдано с юридической точки зрения?

– Оправданным было решение применить положения закона в отношении Laiki Bank. Однако сам процесс слияния двух вышеупомянутых банков, на наш взгляд, таковым не был. Он заключался в вынужденной продаже LaikiBank и принудительной его покупке другим банком, BankofCyprus. Принудительная продажа законом предусмотрена, но принудительная покупка – нет, что делает её нелегальным действием. Далее стоит выделить вопрос гарантирования депозитов с точки зрения процедуры bailin. Создалось ошибочное впечатление, что эти депозиты были защищены (гарантированы) правительством, как это предусмотрено законом. Как известно, существует специальный фонд, куда все банки делают небольшие взносы в отношении депозитов каждого из своих клиентов. Это общая европейская практика, прописанная в законодательстве ЕС. Но и она не была применена на Кипре соответствующим образом: вместо того, чтобы своими силами компенсировать гарантированные вклады в размере до 100 тыс. евро, правительство исключило эти вклады из процедуры bail-in. Значит, остальные вкладчики пострадали ещё больше, ведь именно их депозиты были использованы как гарантия первых 100 тыс. евро.

ПОЛИТИЧЕСКИЕ СООБРАЖЕНИЯ

– Какие ещё изменения в законодательстве вы бы отметили?

– Стоит обратить внимание на те нормы, которые еще не утверждены, но в будущем серьёзно повлияют на бизнес и экономику в целом. Например, это законы, касающиеся упрощения процедуры сбора банками задолженностей с должников.

– Как вы считаете, почему этот пакет законов до сих пор не одобрен?

– По той же причине, по которой Кипр отклонил первое предложение Еврогруппы в 2013 году: чисто по политическим соображениям. В конечном счёте, всем ясно, что если мы занимаем деньги в банке, мы должны выплачивать заём. На Кипре всегда действовало так называемое защитное законодательство, охраняющее трудовые отношения и поддерживающее «слабые» классы. Хотя, на мой взгляд, у нас пока нет слабых классов, здесь очень высокий уровень жизни. В итоге чрезмерная защита привела к появлению групп со своими интересами и привилегированных классов. И эти группы и классы ищут возможности устанавливать свои правила, которые мешают правильному функционированию рынка.

ПРОГНОЗ НА БУДУЩЕЕ

– Каковы ваши ожидания на 2015 год?

– Важно сдержать обещания, данные нашим европейским кредиторам. Важно модернизовать экономику и помочь Кипру стать более конкурентоспособным на международной арене. Помимо этого, необходимо создать стабильный климат, стимулирующий инвестиции в местную экономику. Мне кажется, люди на Кипре привыкли к сравнительно лёгкому образу жизни. Пора вспомнить, ка- кой была ситуация 30-40 лет назад, когда все усердно работали на общее благо.

– По вашему мнению, реально ли провести требуемые реформы?

– Всегда есть луч надежды. Я верю, что мы способны модернизировать наше общество и экономику. Не стоит забывать, что на Кипре много квалифицированных специалистов и образованных людей.

СПЕЦИФИКА РАБОТЫ С РОССИЙСКИМ БИЗНЕСОМ

– У вашей компании немало клиентов из России. Эксперты предрекали, что российский бизнес покинет Кипр после событий 2013 года. Однако большинство россиян, за исключением нескольких крупных инвесторов, всё же остались на Кипре. Почему, как вы думаете?

– На самом деле, за последние два года очень многие покинули Кипр либо значительно сократили своё присутствие здесь. Те, кто остался, приняли такое решение, скорее всего, потому, что между местными профессионалами и клиентами устанавливаются очень прочные связи. Благодаря взаимному доверию и уважению деловое сотрудничество сохранилось. Кипрские профессионалы очень трудоспособны и в своей работе не ограничены пределами Кипра. Кроме того, многие клиенты принадлежат юрисдикциям, которые еще недостаточно окрепли и за последние пару десятилетий пережили свои взлеты и падения. Я имею в виду не только Украину и Россию, но и Восточную Европу. Такие клиенты понимают: риски существуют везде. Например, российская экономика с начала перестройки прошла, по меньшей мере, три кризиса, и сейчас страна переживает кризис, разразившийся в 2013 году. Другими словами, на фоне экономических проблем в их собственных странах, кипрский кризис не кажется таким клиентам столь серьёзным.

– Почему российские клиенты обращают к кипрским адвокатам? Какие основные сферы их интересуют?

– Главная причина – это доверие и прочные отношения. С нами легче найти общий язык, чем с адвокатами из многих других юрисдикций. Кроме того, кипрские адвокаты – опытные профессионалы, работающие на международном уровне. Они могут добиться необходимых результатов в короткие сроки. Как известно, российские бизнесмены нетерпеливы, им нужны быстрые результаты. В моей личной практике есть примеры дел, касающихся «бракоразводных» процессов компаний. Нередко этот процесс имеет отношение к Кипру, поскольку холдинговые компании базируются именно здесь. Кипрские адвокаты хорошо знакомы с такого рода спорами между акционерами. В нашей практике есть несколько крупных разбирательств, которые были успешно разрешены в кипрских судах. При этом в суде на родине клиентов выиграть эти дела вряд ли бы удалось. Многие наши российские клиенты считают, что их интересы будут в большей степени удовлетворены, если они будут вести судебные тяжбы либо не только в России, либо вовсе за рубежом. Так, я вел дела в Нью-Йорке, Стокгольме, Лондоне, Цюрихе, Женеве, а также в Москве и даже в Кемерово. За почти два десятилетия активной работы, я пришел к выводу, что, как и любые другие бизнесмены, россияне ориентированы на результат и предпочитают ясные простые советы теориям юриспруденции.

ЛОКАЛЬНО И ГЛОБАЛЬНО

– Расскажите немного о своей компании. Насколько нам известно, вы объединились с другой юридической фирмой. Что стало причиной такого шага?

– Любая организация должна меняться, развиваться и расти. Это и внутренний рост, и сотрудничество с другими компаниями. Мы давно думали о присутствии в Лимассоле, у нас много российских клиентов именно в этом городе. Поэтому мы решили начать сотрудничество с лимассольской компанией, которая разделяла бы наши принципы и интересы. Тем же мы руководствовались и при открытии офиса на Мальте, где нашим партнером является опытный адвокат, бывший спикер парламента и бывший министр иностранных дел Майкл Френдо.

– Каким направлениям работы вы отдаете предпочтение?

– Адвокат не может быть мастером на все руки, у всех у нас есть свои предпочтения и специализации. В то же время, в такой маленькой стране, как Кипр, юридические фирмы в основном небольшие (по международным стандартам). Поэтому наша практика, как правило, более обширна, чем, скажем, у лондонского адвоката, который может всю свою жизнь посвятить одной узкой сфере. Лично меня больше всего привлекает разрешение споров (судебные разбирательства, арбитраж), так как эта работа сочетает в себе применение правовых знаний и стратегии, планирование, зачастую по сценарию «всё или ничего». Особенно мне нравится заниматься сложными делами: именно они позволяют хорошему адвокату проявить себя, применить все свои навыки, знания, стратегии, опыт и инновации. В последнее время мы обеспечили юридическое сопровождение таких крупных сделок, как покупка акций отелей AlexandretheGreat и LeMeridien, например. Наша фирма вела множество крупных дел по слиянию и поглощению компаний, а также других финансовых проектов. Мы сопровождали сделки на суммы свыше 1 млрд евро для клиентов уровня «Сбербанка», ВТБ, MerillLynch, причём не в качестве субподрядчиков международных адвокатских фирм, а как самостоятельная компания. Этим мы и отличаемся от большинства кипрских адвокатских фирм.