Кипр и Греция — две страны, которые страдают от необслуживаемых кредитов. Однако несмотря на схожесть, их пути к решению этой проблемы были разными. Опыт двух стран изучило рейтинговое агентство DBRS Morningstar.
И Греция, и Кипр начали борьбу с неработающими кредитами, когда таковыми были почти половина займов в их банках. Но в четвертом квартале 2022 года обе страны снизили общий коэффициент неработающих кредитов до менее чем 5%.
Две страны существенно различаются по размеру кредитного рынка: в четвертом квартале 2022 года кредитный рынок Греции примерно в шесть раз превышал кредитный рынок Кипра. Есть и отличия по их рейтингу: Греции присвоен неблагоприятный для инвестиций рейтинг BB, а Кипру — инвестиционный рейтинг BBB (считается благоприятным для инвестиций). Оба рейтинга характеризуются стабильной динамикой.
Кипр: преобразование банка в КУА
Греция и Кипр также отличаются друг от друга способами, которые они избрали на своем пути решения проблем с неработающими кредитами. Учитывая огромную разницу в размерах рынка кредитования в этих двух странах, проблема неработающих кредитов на Кипре была намного меньше в номинальном выражении. Агрегированные данные Центрального банка Кипра начиная с 2017 года показывали, что общая сумма неработающих кредитов составляла 20,6 млрд евро. В результате сокращение неработающих кредитов Кипра на банковских балансах происходило быстрее. Отзыв банковской лицензии у Кооперативного банка в августе 2018 года и преобразование оставшейся структуры (после продажи определенной части активов и пассивов) в компанию по управлению активами (КУА) оказали значительное влияние на общий объем необслуживаемых займов. Они сократились почти вдвое и к сентябрю 2018 года составили 11 млрд евро. После многочисленных продаж эта цифра упала до 2,3 млрд евро на конец февраля 2023 года.
Греция: закрытие 20 банков плюс государственный план
Греция пошла иным путем. Там в 2016 году была создана компания PQH Single Special Liquidation S.A (совместное владение PwC Business Solutions S.A., Qualco S.A. и Hoist Kredit Aktiebolag). Ее назначили единственным специальным ликвидатором для всех кредитных и финансовых учреждений, охватив около 20 банков. PQH не оказала такого большого влияния на сокращение неработающих кредитов, главным образом потому, что после банковского объединения доля четырех системообразующих банков (Alpha Bank, Eurobank, National Bank of Greece и Piraeus Bank) на рынке кредитования составила 95,7%. В четвертом квартале 2019 года номинальная стоимость неработающих кредитов греческих банков составляла 73,6 млрд евро, а их доля — 40%. После внедрения специального плана «Ираклис» в 2019 дело пошло быстрее и произошло снижение коэффициента неработающих кредитов до 12,1% к 2021 году и до 8,2% к 2022 году.
В Греции ответственность за работу с неработающими кредитами была передана от банков 23 компаниям по скупке и обслуживанию кредитов. При этом большинством проблемных кредитов управляет небольшое число компаний (doValue, Intrum, Cepal и Quant). Напротив, на Кипре всего пять компаний имеют лицензию Центрального банка на скупку кредитов: Altamira (кстати, дочерняя компания doValue), Gordian, Themis, APS и Hoist.
Дальнейшие шаги
В то время, как показатели неработающих кредитов на банковских балансах снизились до менее чем 5% как в Греции, так и на Кипре, фактическое оформление этих кредитов все еще продолжается, и обязательства по их погашению сосредоточены в руках небольшого числа компаний.
Вначале разница в количестве проблемных кредитов банков в Греции и на Кипре была обусловлена различиями в размере и структуре их кредитных рынков. Неработающие кредиты СООР составляли заметную часть от общего числа необслуживаемых займов Кипра, и преобразование оставшейся структуры, в которой размещались неработающие кредиты, в компанию по управлению активами дало толчок банковскому сектору. Кроме того, меньший размер общей суммы кипрских неработающих кредитов облегчил инвестиционным фондам их поглощение.
Больший размер греческого кредитного рынка, на котором доминирует четыре системообразующих банка, побудил страну использовать финансируемую правительством схему «Ираклис». В обеих странах обслуживание проблемных кредитов сосредоточено в руках небольшого числа компаний.
Следующим шагом могла бы стать продажа портфелей от существующих структур. Поскольку портфели продолжают переходить из рук в руки, структурированное финансирование адаптируется к потребностям меняющегося рынка и продолжает играть жизненно важную роль в оценке секьюритизации вне программ защиты активов.
Объем необслуживаемых кредитов уменьшился на 60 млн
Недвижимость, отчужденная за долги, не продается
