Фото magnific.com
Устойчивый рост и снижение госдолга пока обеспечивают Кипру запас прочности. Однако за красивыми цифрами скрываются среднесрочные риски для бизнеса: в таких областях как энергетика, производительность, пенсионная система и способность государства реализовывать крупные проекты.
Экономика Кипра выросла на 3,8% в 2025 году, а в 2026-м рост ожидается примерно на уровне 3% – об этом говорится в опубликованном 24 сентября промежуточном отчете Фискального совета. Государственный долг снизился до 55% ВВП, бюджет в 2025 году был исполнен с профицитом около 3,4% ВВП. Но за благоприятными агрегированными показателями регулятор видит риски, которые способны со временем увеличить расходы государства и бизнеса.
Рынок труда остается сильным: занятость в 2025 году увеличилась на 3,5%, безработица снизилась с 4,4% в 2025-м до 3,6% в первом полугодии 2026 года. Существенный вклад в рост внесли переезд на Кипр иностранных компаний и миграция, поддержавшие и занятость, и потребление, и экспорт услуг. Но возможности дальнейшего расширения экономики за счет рабочей силы сокращаются. По оценке совета, мигранты составляют уже более 20% населения, а старение населения уменьшает долю людей трудоспособного возраста. Ключевым условием роста становится производительность, а именно она остается слабым местом экономики Кипра.
Отдельный риск – энергетика. Зависимость от традиционных источников энергии поддерживает высокую стоимость электричества и усиливает чувствительность экономики к внешним ценовым шокам. Фискальный совет отдельно выделяет терминал СПГ в Василико и Great Sea Interconnector: задержки, неопределенность конечной стоимости и возможная потребность в дополнительном государственном финансировании создают бюджетные риски. Совет считает, что новая господдержка таких проектов должна предоставляться лишь на основании технико-экономического обоснования.
Есть проблема и с государственными инвестициями. За первые шесть месяцев 2026 года было реализовано лишь 25% предусмотренных государством проектов развития. Фискальный совет связывает это с ограниченными административными возможностями и недостатками планирования крупных проектов.
Еще один долгосрочный фактор – пенсии. Сейчас одного пенсионера финансируют примерно четыре работающих, но в перспективе соотношение может приблизиться к двум к одному, что ставит вопрос об устойчивости Фонда социального страхования. Совет настаивает на полноценной актуарной оценке пенсионной реформы и раскрытии допущений, на которых строятся расчеты ее стоимости.
Текст подготовлен по материалам Cyprus Mail.
