Недавнее постановление правительства в отношении Кипрского Кооперативного банка (Кооп) могло бы стать хрестоматийным примером неудачного решения и неэффективного надзора со стороны контролирующих органов. Действия правительства вызывают немало вопросов и заставляют усомниться в эффективности государственного регулирования на Кипре.
Ликвидация Кооперативного банка произошла через пять лет после запуса механизма экстренной финансовой помощи в 2013 году. Таким образом, хотя и был достигнут некоторый прогресс в регулировании и надзоре со стороны кипрских властей в целом, до сих пор неясно, насколько это регулирование адекватно. Эта тема особенно важна и актуальна сейчас, учитывая большое количество небанковских финансовых учреждений, осуществляющих свою деятельность на острове.
Риски в кооперативной сети были очевидны. Так, в отчёте МВФ за 2014 год говорится:
«Сектор кооперативной кредитной деятельности является важной составляющей банковской системы Кипра. По состоянию на сентябрь 2013 года его совокупная доля рынка достигала 45% по внутренним депозитам и 25% по внутренним займам, а его активы – около 100% ВВП.
Затруднения, с которыми столкнулся кооперативный сектор, были обусловлены в том числе слабым управлением и неэффективной кредитной политикой. В части регулирования отсутствовал действенный, носящий обязательный характер надзор за отдельными кооперативами со стороны главного надзорного органа – Центрального кооперативного банка (ЦКБ). Несмотря на предпринятые ранее официальные попытки укрепить роль ЦКБ, он выполнял пассивную координирующую роль. Кроме того, надзор осуществлялся отдельно от банковского и основывался на иных стандартах.
Что касается политики кредитования, высокая степень концентрации рисков в сфере обеспеченного кредитования привела к чрезмерной зависимости от недвижимости, что, в свою очередь, повысило риск потерь, связанных с экономическими спадами. Наконец, поскольку кооперативы и их руководство пользовались в своей деятельности большой степенью независимости, они в значительной мере сами определяли политику кредитования и управления рисками, не учитывая практику всего сектора в целом. В результате объём необслуживаемых кредитов значительно вырос, сектор понёс убытки по займам, а проблема недостаточной капитализации лишь обострилась».
За этим крайне техническим языком скрыта истинная суть ситуации. На протяжении многих лет кооперативные банки выдавали ссуды своим же членам, а также клиентам, имеющим отношение к политике, без осуществления надлежащего контроля или, по крайней мере, на чрезвычайно щедрых условиях. Как писало издание «Кафимерини» в выпуске от 31.08.2018:
«Бывший попечитель в ЦКБ Йоргос Киттос заявил независимым следователям в пятницу о том, что политика кредитных кооперативов велась с нарушениями, включая преднамеренное завышение цен на недвижимость с целью предоставления кредитов. Киттос, ушедший в отставку, привёл примеры, когда в качестве обеспечения указывались кладбища и церкви. Другой случай, о котором рассказал следователям бывший попечитель, касался 90-летней женщины, которой на погашение кредита предоставили 40 лет».
В 2016 году Генеральный аудитор Правительства Кипра попытался провести ревизию деятельности Кооперативного банка за период, начиная с 2014 года, и после выявления серьёзных проблем столкнулся с нежеланием Коопа продолжать участие в проверке, несмотря на то, что она проводилась государственным учреждением. Согласно отчёту генерального аудитора за январь 2017 года:
«После первого проведённого нашей службой аудита Кооперативного банка за 2014 год, по итогам которого были выявлены серьёзные нарушения, в январе 2016 года Кооп отказался от дальнейшего сотрудничества, поставив под сомнения полномочия Генерального аудитора Республики Кипр проводить управленческий аудит в банке. Согласно заключению Генерального прокурора страны, Генеральный аудитор обладает в отношении Коопа “теми же правами, полномочиями и обязательствами, как и по отношению ко всем другим контролируемым им организациям”».
Генеральный аудитор заключает:
«Мы считаем, что Кооперативному банку следует в кратчайшие сроки реорганизовать свою модель управления с целью значительного её усовершенствования. Как руководство организации, так и надзорные органы выявляют слабые стороны в управлении. Это отражается в продолжающихся неудачах в реализации бизнес-планов и достижении целевых показателей эффективности, установленных самим Кооперативным банком, и в то же время ведёт к постоянному уменьшению стоимости организации, что, в свою очередь, приводит к постепенной потере €1,675 млрд, выделенных кипрским налогоплательщиком на поддержку банка.
К сожалению, процесс обесценивания Кооперативного банка набирает обороты ввиду незаконного решения Министерства финансов – одобренного, к сожалению, и Кабинетом министров – касательно бесплатного распределения 25% акций среди физических лиц, клиентов организации. Действия Министерства финансов и Кооперативного банка в этом отношении, по-видимому, обусловлены попыткой заручиться доступом на организованный рынок до того, как надзорные органы выявят растущую потребность в дополнительном капитале. Это неприемлемо и может представлять собой нарушение положений соответствующего законодательства, не говоря о моральном аспекте поведения государства, а также его чиновников и служащих, требующем более пристального внимания».
Упомянутое распределение акций среди физических лиц – это ссылка на, по сути, невероятное решение правительства передать 25% акций Коопа, принадлежащих государству, акционерам. На практике это значило бы, что 300 000 вкладчиков и 65 000 кредиторов получили бы каждый около 4 100 акций номиналом €0,28 от правительства в качестве знака доброй воли.
Стоимость передачи каждому из 365 000 акционеров и заёмщиков по 4 100 акций по €0,28 каждая оценивается в €419 020 000. Это равносильно передаче 2,18% ВВП в руки 365 000 человек.
Это решение было принято в июле 2017 года, а в январе 2018 года, напомним, состоялись очередные президентские выборы, по результатам которых Никос Анастасиадис был переизбран на второй срок.
К февралю 2018 года балансовая стоимость активов Коопа достигала €12 млрд, из которых 57% составляли необслуживаемые займы. Банк осуществлял свою деятельность через сеть из 170 филиалов по всему Кипру с общим штатом в 2 700 сотрудников. Последний показатель свидетельствует о высоких эксплуатационных расходах организации, что также явилось результатом принятия политически мотивированных решений.
Банк не последовал совету, в результате чего правительство Анастасиадиса попыталось решить проблему политически, путём:
а. разделения активов на «хороший банк» и «плохой банк» и последующей продажи «хороших» банковских активов банку Hellenic;
б. принятия на баланс государства бремени проблемных банковских активов;
в. разработки схемы досрочного выхода на пенсию для сотрудников Кооперативного банка. При этом компенсации некоторых сотрудников достигали €180 тысяч. Таким образом, тот самый персонал, который был частью неэффективной банковской практики, помимо пенсионных выплат в итоге получил и щедрое вознаграждение.
В рамках данной сделки Hellenic Bank приобрёл:
активы на сумму €10,3 млрд, в том числе кредиты в размере €4,6 млрд (из которых €4,1 млрд – обслуживаемые), а также государственные облигации Кипра на €4,1 млрд;
обязательства на общую сумму €9,7 млрд, состоящие почти исключительно из депозитов клиентов.
Итоговая цена сделки составила €74 млн на основе соотношения цены и чистой стоимости активов в 0,30. Общая чистая стоимость активов банка оценивалась в €247 млн.
Стремясь обеспечить успешное завершение сделки, правительство предложило ряд очень выгодных дополнений:
1. Hellenic Bank получил гарантию защиты на 90% займов общей стоимостью €2,6 млрд, то есть гарантии государства на потери в размере до 90% от совокупного кредитного портфеля.
2. Новые гарантии в размере
€2,5 млрд в дополнение к почти €4 млрд, которые уже были выданы с 2013 года в попытке укрепить структуру капитала Коопа. Из-за данных гарантий государственный долг, связанный с Кооперативным банком, вырос в общей сложности на €6,3 млрд. Чистый прирост в 2018 году составил €3,19 млрд, и сегодня госдолг Кипра увеличился до 104% ВВП.
3. Перенос части активов в новый «плохой банк», созданный и контролируемый государством. К ним относятся:
(а) вся недвижимость Коопа, включая филиалы, оцениваемая в €625 млн;
(б) обслуживаемые кредиты на сумму €512 млн, включая кредиты местным органам власти на сумму €270 млн;
(в) необслуживаемые кредиты, полная балансовая стоимость которых составляет €6,97 млрд;
(г) прочие ликвидные активы и участие в других организациях на сумму €230 млн.
4. Фонд для работников Коопа, добровольно вышедших на пенсию, многие из которых могли претендовать на очень крупное выходное пособие. Как мы понимаем, 1 200 сотрудников Кооперативного банка перешли в Hellenic. Это означает, что оставшиеся 1 500 сотрудников участвовали в программе досрочного выхода на пенсию или были переведены в другие организации. По данным издания Cyprus Mail, 900 сотрудникам Кооперативного банка была предложена компенсация в размере €180 тыс. ввиду досрочного выхода на пенсию.
Можно по-разному интерпретировать эту сделку. С положительной стороны это выглядит так: с 2013 года правительство неустанно пыталось усовершенствовать работу кооперативного банковского сектора. Эти усилия не увенчались успехом из-за экономического кризиса и большого объёма проблемных займов. Решение разделить Кооп на «плохой» и «хороший» банки (с продажей последнего банку Hellenic) нельзя не назвать рациональным, и эта сделка была одобрена Европейским Центробанком и Европейской комиссией.
Негативная интерпретация заключается в том, что после нескольких лет злоупотребления кредитованием в пользу «своих» клиентов, кульминацией чего стало решение в 2017 году безвозмездно передать им 25% государственного капитала, Кооперативный банк развалился. Это привело к приватизации относительно хорошо обслуживаемых активов (займов) посредством их перевода в Hellenic Bank, а также к национализации финансовых убытков и будущих рисков (путём поглощения плохих долгов государством и щедрого пенсионного обеспечения за бюджетный счёт).
Филипп Аммерман
финансовый консультант,
директор, Navigator
Consulting Group Ltd
[email protected]
