Кипр готовится к выпуску облигаций со сроком погашения 15 лет на общую сумму 1 млрд евро. Заявки от заинтересованных инвесторов принимаются с утра до полудня 19 февраля. Выпуском управляют нанятые кипрским Министерством финансов компании CITI, Goldman Sachs International и HSBC.
Отмечается, что Республика Кипр впервые в своей истории выпускает бонды со столь длительным сроком. Причина этого – необходимость погашения целого ряда займов до конца 2031 года.
До 2015 года в кипрские облигации вкладывались в основном британские инвесторы. Однако сейчас расклад изменился: 34% обязательств находится у держателей из стран ЕС, 28% – из Великобритании, 19% – из Республики Кипр, 14% – из Германии, Австрии и Швейцарии. При классификации по типам инвесторов 42% бондов находится у компаний, управляющих фондами, 40% – у банков. Совсем небольшие доли приходятся на хеджевые фонды, страховые компании и пенсионные фонды.
Рейтинги международных агентств, присвоенные Республике Кипр, все еще низкие и ограничивают инвесторов. Так, оценка S&P находится на уровне ВВВ-, оценка Moody's – на уровне ВА2, оценка Fitch – на уровне ВВВ- (все – со стабильным прогнозом). Государственный долг Кипра на сегодняшний день составляет 105,11% ВВП. Ожидается, что к 2020 году он сократится до менее чем 98% ВВП.
22 февраля в Москве состоится встреча министров иностранных дел Кипра и России Никоса Христодулидиса и Сергея Лаврова. Основными темами повестки дня станут кипрская проблема, двусторонние отношения Кипра и России, отношения России и ЕС, а также ситуация в Восточном Средиземноморье.
Как заявил в интервью Кипрскому агентству новостей Христодулидис, в ходе переговоров у глав МИДов будет возможность обсудить взаимоотношения обеих стран и обменяться мнениями по широкому спектру вопросов. Министры обсудят отношения России и ЕС, текущую ситуацию, перспективы, а также препятствия и возможные пути их преодоления.
Христодулидис сообщил, что будет обсуждаться положение в восточно-средиземноморском регионе, существующие проблемы и возможные сценарии развития ситуации.
Кипрская проблема и усилия по возобновлению переговоров по ее решению, а также вопрос присутствия на Кипре миротворческого контингента ООН – еще один важный пункт повестки.
Христодулидис и Лавров сначала проведут закрытую встречу, после чего к переговорам присоединятся члены делегаций обеих стран. По итогам главы МИДов дадут совместную пресс-конференцию, за которой последует рабочий обед.
Парламент Кипра принял пакет законов, изменяющих правила разделения объектов недвижимости, у которых несколько собственников. Теперь, чтобы запустить процесс разделения объекта, необходимо заручиться согласием на это владельцев, в собственности которых находится не менее 25% объекта. При этом те владельцы, доля которых меньше 25%, могут оспорить решение о разделе.
Новое законодательство поможет решить давнюю и распространенную проблему на кипрском рынке недвижимости, связанную с использованием объектов, у которых несколько собственников, объектов, принадлежащих одному владельцу и построенному на земле другого и пр. Теперь на такие объекты будет проще получить правоустанавливающую документацию, при этом права других совладельцев не ущемляются, так как они могут оспорить решение Департамента земельного кадастрового учета о разделе.
Кипр 15 февраля законодательно разрешил выращивание и использование медицинской марихуаны, внеся поправки в закон о наркотических и психотропных веществах. Эти поправки делают возможным импорт семян и растений марихуаны для дальнейшего использования в медицинских целях.
Закон предусматривает выдачу трех лицензий на производство медицинской марихуаны в первые 15 лет. Таким образом Кипр пытается привлечь на этот рынок крупные международные компании и пресечь возможность попадания продукта на черный рынок. Стоимость получения лицензии составит 500 тыс. евро плюс 30 тыс. за каждый год продления.
Отменен месячный лимит объема медикаментов на основе марихуаны, которые могут быть прописаны одному пациенту. Прописывать такие лекарства врачи смогут пациента, страдающим от хронических болей, в том числе связанных с онкологическими заболеваниями, ВИЧ, ревматизмом и глаукомой.
По оценкам, Кипр сможет ежегодно производить медицинской марихуаны на сумму 180 млн евро.
Число управляющих фондами компаний и организаций коллективного инвестирования (ОКИ), лицензированных Кипрской комиссией по ценным бумагам и биржам (CySEC), в четвертом квартале 2018 года увеличилось до 174. Такие данные приводит CySEC в своем квартальном отчете.
Из 174 зарегистрированных в CySEC организаций 118 ведут деятельность, что на 18% больше в квартальном выражении. Общее число включает 74 ОКИ с внешним управлением, 64 ОКИ с внутренним управлением и 36 внешних управляющих.
Среди управляющих компаний – 24 управляющих альтернативными инвестфондами, 72 закрытых паевых фонда и 4 компании, управляющих коллективными схемами инвестирования.
Объем активов в их управлении вырос на 10%, до 6,3 млрд евро против 5,7 млрд в предшествующем квартале. Примерно 98% этих активов относится к активам, управляемым в рамках коллективных схем инвестирования. Из них 78% вложено в обращающиеся ценные бумаги и 12% – в банковские депозиты.
В свою очередь, альтернативные инвестиционные фонды вкладываются в основном в акции (48%), а на инвестиции в недвижимость приходится 16% имеющихся активов.
В декабре 2018 года общий объем экспорта на Кипре вырос до 4,2 млрд евро (годовой рост 44%), из которых 1,2 млрд – экспорт в страны ЕС (+7%) и 3 млрд – в остальные страны (+67%). Такие данные приводит Европейская служба статистики Eurostat. В свою очередь, импорт увеличился на 11%, до 9,1 млрд евро, из которых 5,2 млрд – из стран ЕС (+5%) и 3,9 млрд – из остальных стран (+21%). В результате, торговый дефицит республики сократился с 5,2 млрд евро в 2017 году до 4,9 млрд в 2018-м.
***
Банк Hellenic объявил об очередном снижении справочной процентной ставки: с 18 февраля 2019 года она составит 0,49% (против 0,77% до этого в Hellenic и 0,62% в бывшем Кипрском Кооперативном банке).
Базовая ставка понижена до 3,25% (ранее 3,53%), по бизнес-кредитованию – до 2,25% (ранее 2,53%), по ипотечным займам – до 1,65% (ранее 1,93%).
***
На 10,4% сократилось в январе 2019 года число заявок на регистрацию новых компаний на Кипре по сравнению с январем 2018-го. Такая тенденция отмечается уже четвертый месяц подряд. По данным Департамента регистрации и ликвидации компаний, в январе было подано 1 073 заявки на открытие компаний, тогда как годом ранее – 1 198. По сравнению с декабрем 2018-го сокращение составило 0,4%.
Отмечается, что в 2018 году число регистраций новых компаний выросло на 6,1% по сравнению с предшествующим годом. Это был четвертый подряд год роста. Всего на конец января 2019-го на Кипре было зарегистрировано 217 105 компаний, на 6,3% больше, чем на конец декабря 2018-го (216 239).
***
Парламент Кипра одобрил выделение 68,7 млн евро для организации OKYPY, которая будет управлять Общей программой медицинского страхования. Из этой суммы 55 млн евро отведено на зарплаты персонала больниц и чиновников OKYPY. Это решение по сути дает зеленый свет запуску крупнейшей в истории страны реформы сферы здравоохранения. Вопросы депутатов вызвала лишь базовая зарплата главы OKYPY Дэвида Николсона (40 тыс. евро). Парламентарии призвали «перепроверить» эту статью расходов в бюджете.
***
Министерство иностранных дел Кипра объявило о начале сотрудничества с совместным предприятием Clingendael Academy – Ecorys с целью улучшить планирование и применение экономической дипломатии. Проект финансируется за счет структурных фондов ЕС – соответствующую заявку кипрский МИД подал на рассмотрение Еврокомиссии в 2017 году. Сотрудничество продлится год и, среди прочего, будет включать подробную опись деятельности министерства, связанной с экономической дипломатией, разработку стратегии и программы действий, а также подготовку сотрудников МИДа. Стоимость проекта – 135 тыс. евро.
Успех капитализма связан с его децентрализованной природой, когда потребители принимают решения самостоятельно.
На свободном рынке, - таком, который мы сейчас наблюдаем на кипрском рынке недвижимости, - спрос сталкивается с предложением. В частности, в Лимассоле привлечение сотен иностранных сотрудников, живущих и работающих в городе, прибытие многочисленных студентов в Технологический университет (ТЕПАК), а также жёсткие требования, предъявляемые банками при предоставлении ипотечных кредитов (что побудило многих потенциальных покупателей сделать выбор в пользу арендной платы), повлекли за собой повышение спроса именно на жильё, сдаваемое в аренду. В то же время ввиду стагнации в строительной сфере в период с 2012 г. по 2015 г. значительно сократилось предложение.
Как видно на примере Лимассола, когда спрос превышает предложение, цены растут. В результате возникает двойной эффект: а) повышение цен ведёт к тому, что потребители покупают меньше (тем самым снижая спрос), и б) предприятия производят больше.
На последних двух выводах я хотел бы остановиться подробнее:
а) Потребители покупают меньше.
В нашем случае, ввиду резкого роста арендной платы стоит ожидать снижения спроса на аренду и восстановления равновесия. Когда ситуация на рынке станет сбалансированной, цены на аренду стабилизируются и начнут снижаться только после того, как наступит ситуация, описанная в пункте б) ниже.
б) Предприятия производят больше
За последние 18 месяцев арендная плата в Лимассоле выросла в среднем на 30-50% (в зависимости от региона и индекса, который мы рассматриваем), при этом цены на покупку жилья выросли всего на 3-4% за тот же временной период. Сочетание этих двух факторов означает, что доходы от аренды (исходя из цены покупки) резко выросли.
Пример
Стоимость объекта недвижимости (в январе 2017 г.): €300 000.
Годовая арендная плата за 2017 г.: €12 000 (€1000 евро в месяц).
Годовая доходность: 4%.
Рост цены на 4% в год. Стоимость объекта недвижимости в июле 2018 г.: €312 000.
Годовая арендная плата в июле 2018 года: €18 000 (€1500 в месяц).
Годовая доходность: 5,8%.
Такой резкий рост доходности привёл к тому, что многие частные и институциональные инвесторы считают, что отныне «рынок аренды недвижимости кажется вполне разумным», особенно в условиях очень низких процентных ставок в глобальном масштабе. Заинтересованность инвесторов в приобретении большего количества объектов недвижимости побуждает застройщиков возводить больше недвижимости, поэтому стоит ожидать роста цен на жильё. Высокий доход от аренды всегда служит сигналом роста цен.
Когда одновременно наступают ситуации а) и б), происходит следующее:
• Спрос на аренду падает ввиду повышения цен.
• Когда спрос на аренду снижается, доход от аренды также падает.
• Инвесторы приобретают недвижимость по более высоким ценам.
• Когда рыночные цены растут, а доходность снижается, рыночный интерес падает, и, соответственно, спрос снижается.
• В условиях падения спроса строительные компании сокращают свою деятельность.
Всё вышеописанное в настоящее время происходит в Лимассоле (и на Кипре в целом) и будет происходить в течение последующих пяти лет. Это характерный пример того, как устроены свободные рынки, а также неплохой пример того, что свободные рынки, в частности сектор недвижимости, являются цикличными, и что растущий рынок достигает (со временем) своих внутренних пределов.
На этом этапе у этой прекрасной системы свободного рынка появляется так называемый дефект, и именно в этот момент возникает необходимость в определённом государственном вмешательстве, – вмешательстве с целью создания доступного жилья для тех, кто больше не в состоянии платить завышенную арендную плату, а также для ускорения процесса строительства жилья (посредством предоставления стимулов), которое, как того требует рынок, будет сдаваться в аренду, что приведёт к снижению арендной платы.
Именно поэтому мы как Ассоциация землеустройства и строительства Кипра приветствуем решение правительства своевременно отреагировать на ситуацию путём разработки программы доступного жилья. Как приветствуем и действия Парламента, который вновь рассматривает законопроект, направленный на борьбу с недобросовестными арендаторами. Благодаря последнему резко вырастит доверие владельцев недвижимости к рынку (поскольку они больше не будут чувствовать себя «в ловушке», когда недобросовестный арендатор перестаёт платить, продолжая пользоваться при этом жильём на протяжении 5-10 лет). Таким образом, они предоставят свои объекты недвижимости в аренду, тем самым увеличив предложение и снизив косвенно цены за аренду.
Яннис МИСИРЛИС
Яннис Мисирлис является основателем и директором группы компаний Imperio, заместителем председателя Ассоциации землеустройства и строительства Кипра (LBDA), членом Совета Торгово-промышленной палаты Кипра (CCCI) и председателем Комиссии по вопросам недвижимости ТПП Кипра.
Подавляющее большинство тех, кто получил гражданство Кипра за инвестиции, – выходцы из России и Китая. Такие данные содержатся в исследовании Министерства финансов Кипра, посвященном воздействию программы натурализации инвесторов на экономику страны.
На первом месте находятся россияне, за которыми следуют китайцы. Также немало среди получающих кипрское гражданство инвесторов из Украины, Ливана и Саудовской Аравии.
В 2017–2018 годах именно деньги россиян и китайцев, вложенные в основном в объекты недвижимости, помогли восстановлению строительного сектора Кипра. Наибольшей популярностью у них пользуется Лимассол, за которым следуют Пафос и Ларнака.
В сегменте покупки квартир Лимассолу отдают предпочтение граждане России, а Ларнаке – граждане Ливана. Пафос выбирают те россияне и китайцы, которые покупают и дома, и квартиры. При этом китайцы в основном вкладываются в дома, а россияне – в объекты обеих категорий. Регион Фамагусты привлекает граждан России, Ливана и Китая.
Статистика показывает, что недвижимость Никосии практически не пользуется спросом из-за рубежа. В Ларнаке же отмечается небольшой рост числа иностранных покупателей недвижимости, однако не все эти сделки связаны с получением кипрского гражданства.
Портал InBusiness News опубликовал обзор рынка мобильных телефонов на Кипре на основании данных Statcounter (Global Stats). Samsung с большим отрывом удерживает лидерские позиции, Apple сохраняет свою долю, в то время как Huawei активно наращивает свою. При этом некоторые бренды вообще исчезли с рынка.
По данным Statcounter, на долю Samsung в январе 2019 года пришлось 44,9% всех продаж смартфонов на кипрском рынке, что на 6,43% меньше, чем годом ранее (51,3%). Незначительное сокращение продаж отмечено в сегменте телефонов Apple: с 21,75% в начале прошлого года до 21,52%. В то же время почти втрое выросли продажи устройств Huawei. Если в январе 2018-го на долю компании приходилось 4,52% всех продаж на Кипре, в текущем году этот показатель вырос до 13,15%. Немалые темпы роста показывает и другой китайский бренд – Xiaomi, сумевший увеличить свою долю с 1,74% в январе прошлого года до 4,9% в январе текущего.
Обратная тенденция наблюдается в сегменте смартфонов LG и Lenovo. В январе 2019 года их доли сократились до 4,78% и 2,15% соответственно (годом ранее – 6,61% и 3,09%). LG, таким образом, опустилась с третьего на пятое место, уступив Huawei и Xiaomi. Около 1,4% продаж приходится на менее известные бренды – Oppo (1,14%), Mobicel (0,87%) и OnePlus (0,68%).
Стоит отметить, что в обзоре больше таких нет компаний, как Sony Ericsson и HTC.
Январские данные в основном отражают расклад на рынке в 2018 году. Так, безусловным лидером по итогам прошлого года стал Samsung: 46,75% всех проданных смартфонов были выпущены именно этой компанией. Впрочем, это меньше, чем показатель 2017 года (51,02%).
На втором месте Apple с 23,05% всех продаж, что немного больше значения 2017 года (22,34%). На третьем – Huawei, увеличивший свою долю рынка с 2,26% в 2017-м до 7,92% в 2018 году.
Замыкают пятерку лидеров LG и Xiaomi, на которые в 2018 году пришлось 6,36% и 3,31% продаж соответственно. Позиции LG по сравнению с 2017 годом практически не изменились (6,61%), а вот доля Xiaomi выросла почти втрое (0,92% в 2017-м). Продажи Lenovo упали с 3,61% в 2017 году до 2,38% в 2018-м.
Кипрский судоходный сектор развивается быстрыми темпами и правительство готовит еще ряд инициатив для стимулирования дальнейшего роста. Об этом заявила 14 февраля глава Подминистерства шипинга Наташа Пилидис, подводя итоги первого года работы ее ведомства.
По ее словам, все больше компаний выбирают Кипр в качестве места базирования своей деятельности. С момента создания подминистерства число компаний – кипрских налоговых резидентов увеличилось со 168 до 203. Еще целый ряд фирм работает на Кипре, являясь резидентами других юрисдикций.
В судоходном секторе занято около 9 тыс. человек, то есть 3% всего трудоспособного населения Кипра.
В адрес судовладельцев Пилидис сказала: «Мы хотели бы заверить вас, что делаем все от нас зависящее, чтобы вывести Кипр как шипинговое направление на новый уровень, способствуя ведению экономической деятельности и мотивируя работающие здесь компании рекомендовать своим партнерам перебазироваться на Кипр».
Пилидис также сообщила, что проект во восстановлению паромного сообщения между Кипром и Грецией продолжает наращивать обороты. Уже составлен черновой проект тендерной документации, и в скором времени подминистерство проведет тендер и займется оценкой предложений, поступивших от заинтересованных компаний.
