Недавнее постановление правительства в отношении Кипрского Кооперативного банка (Кооп) могло бы стать хрестоматийным примером неудачного решения и неэффективного надзора со стороны контролирующих органов. Действия правительства вызывают немало вопросов и заставляют усомниться в эффективности государственного регулирования на Кипре.
Ликвидация Кооперативного банка произошла через пять лет после запуса механизма экстренной финансовой помощи в 2013 году. Таким образом, хотя и был достигнут некоторый прогресс в регулировании и надзоре со стороны кипрских властей в целом, до сих пор неясно, насколько это регулирование адекватно. Эта тема особенно важна и актуальна сейчас, учитывая большое количество небанковских финансовых учреждений, осуществляющих свою деятельность на острове.
Риски в кооперативной сети были очевидны. Так, в отчёте МВФ за 2014 год говорится:
«Сектор кооперативной кредитной деятельности является важной составляющей банковской системы Кипра. По состоянию на сентябрь 2013 года его совокупная доля рынка достигала 45% по внутренним депозитам и 25% по внутренним займам, а его активы – около 100% ВВП.
Затруднения, с которыми столкнулся кооперативный сектор, были обусловлены в том числе слабым управлением и неэффективной кредитной политикой. В части регулирования отсутствовал действенный, носящий обязательный характер надзор за отдельными кооперативами со стороны главного надзорного органа – Центрального кооперативного банка (ЦКБ). Несмотря на предпринятые ранее официальные попытки укрепить роль ЦКБ, он выполнял пассивную координирующую роль. Кроме того, надзор осуществлялся отдельно от банковского и основывался на иных стандартах.
Что касается политики кредитования, высокая степень концентрации рисков в сфере обеспеченного кредитования привела к чрезмерной зависимости от недвижимости, что, в свою очередь, повысило риск потерь, связанных с экономическими спадами. Наконец, поскольку кооперативы и их руководство пользовались в своей деятельности большой степенью независимости, они в значительной мере сами определяли политику кредитования и управления рисками, не учитывая практику всего сектора в целом. В результате объём необслуживаемых кредитов значительно вырос, сектор понёс убытки по займам, а проблема недостаточной капитализации лишь обострилась».
За этим крайне техническим языком скрыта истинная суть ситуации. На протяжении многих лет кооперативные банки выдавали ссуды своим же членам, а также клиентам, имеющим отношение к политике, без осуществления надлежащего контроля или, по крайней мере, на чрезвычайно щедрых условиях. Как писало издание «Кафимерини» в выпуске от 31.08.2018:
«Бывший попечитель в ЦКБ Йоргос Киттос заявил независимым следователям в пятницу о том, что политика кредитных кооперативов велась с нарушениями, включая преднамеренное завышение цен на недвижимость с целью предоставления кредитов. Киттос, ушедший в отставку, привёл примеры, когда в качестве обеспечения указывались кладбища и церкви. Другой случай, о котором рассказал следователям бывший попечитель, касался 90-летней женщины, которой на погашение кредита предоставили 40 лет».
В 2016 году Генеральный аудитор Правительства Кипра попытался провести ревизию деятельности Кооперативного банка за период, начиная с 2014 года, и после выявления серьёзных проблем столкнулся с нежеланием Коопа продолжать участие в проверке, несмотря на то, что она проводилась государственным учреждением. Согласно отчёту генерального аудитора за январь 2017 года:
«После первого проведённого нашей службой аудита Кооперативного банка за 2014 год, по итогам которого были выявлены серьёзные нарушения, в январе 2016 года Кооп отказался от дальнейшего сотрудничества, поставив под сомнения полномочия Генерального аудитора Республики Кипр проводить управленческий аудит в банке. Согласно заключению Генерального прокурора страны, Генеральный аудитор обладает в отношении Коопа “теми же правами, полномочиями и обязательствами, как и по отношению ко всем другим контролируемым им организациям”».
Генеральный аудитор заключает:
«Мы считаем, что Кооперативному банку следует в кратчайшие сроки реорганизовать свою модель управления с целью значительного её усовершенствования. Как руководство организации, так и надзорные органы выявляют слабые стороны в управлении. Это отражается в продолжающихся неудачах в реализации бизнес-планов и достижении целевых показателей эффективности, установленных самим Кооперативным банком, и в то же время ведёт к постоянному уменьшению стоимости организации, что, в свою очередь, приводит к постепенной потере €1,675 млрд, выделенных кипрским налогоплательщиком на поддержку банка.
К сожалению, процесс обесценивания Кооперативного банка набирает обороты ввиду незаконного решения Министерства финансов – одобренного, к сожалению, и Кабинетом министров – касательно бесплатного распределения 25% акций среди физических лиц, клиентов организации. Действия Министерства финансов и Кооперативного банка в этом отношении, по-видимому, обусловлены попыткой заручиться доступом на организованный рынок до того, как надзорные органы выявят растущую потребность в дополнительном капитале. Это неприемлемо и может представлять собой нарушение положений соответствующего законодательства, не говоря о моральном аспекте поведения государства, а также его чиновников и служащих, требующем более пристального внимания».
Упомянутое распределение акций среди физических лиц – это ссылка на, по сути, невероятное решение правительства передать 25% акций Коопа, принадлежащих государству, акционерам. На практике это значило бы, что 300 000 вкладчиков и 65 000 кредиторов получили бы каждый около 4 100 акций номиналом €0,28 от правительства в качестве знака доброй воли.
Стоимость передачи каждому из 365 000 акционеров и заёмщиков по 4 100 акций по €0,28 каждая оценивается в €419 020 000. Это равносильно передаче 2,18% ВВП в руки 365 000 человек.
Это решение было принято в июле 2017 года, а в январе 2018 года, напомним, состоялись очередные президентские выборы, по результатам которых Никос Анастасиадис был переизбран на второй срок.
К февралю 2018 года балансовая стоимость активов Коопа достигала €12 млрд, из которых 57% составляли необслуживаемые займы. Банк осуществлял свою деятельность через сеть из 170 филиалов по всему Кипру с общим штатом в 2 700 сотрудников. Последний показатель свидетельствует о высоких эксплуатационных расходах организации, что также явилось результатом принятия политически мотивированных решений.
Банк не последовал совету, в результате чего правительство Анастасиадиса попыталось решить проблему политически, путём:
а. разделения активов на «хороший банк» и «плохой банк» и последующей продажи «хороших» банковских активов банку Hellenic;
б. принятия на баланс государства бремени проблемных банковских активов;
в. разработки схемы досрочного выхода на пенсию для сотрудников Кооперативного банка. При этом компенсации некоторых сотрудников достигали €180 тысяч. Таким образом, тот самый персонал, который был частью неэффективной банковской практики, помимо пенсионных выплат в итоге получил и щедрое вознаграждение.
В рамках данной сделки Hellenic Bank приобрёл:
активы на сумму €10,3 млрд, в том числе кредиты в размере €4,6 млрд (из которых €4,1 млрд – обслуживаемые), а также государственные облигации Кипра на €4,1 млрд;
обязательства на общую сумму €9,7 млрд, состоящие почти исключительно из депозитов клиентов.
Итоговая цена сделки составила €74 млн на основе соотношения цены и чистой стоимости активов в 0,30. Общая чистая стоимость активов банка оценивалась в €247 млн.
Стремясь обеспечить успешное завершение сделки, правительство предложило ряд очень выгодных дополнений:
1. Hellenic Bank получил гарантию защиты на 90% займов общей стоимостью €2,6 млрд, то есть гарантии государства на потери в размере до 90% от совокупного кредитного портфеля.
2. Новые гарантии в размере
€2,5 млрд в дополнение к почти €4 млрд, которые уже были выданы с 2013 года в попытке укрепить структуру капитала Коопа. Из-за данных гарантий государственный долг, связанный с Кооперативным банком, вырос в общей сложности на €6,3 млрд. Чистый прирост в 2018 году составил €3,19 млрд, и сегодня госдолг Кипра увеличился до 104% ВВП.
3. Перенос части активов в новый «плохой банк», созданный и контролируемый государством. К ним относятся:
(а) вся недвижимость Коопа, включая филиалы, оцениваемая в €625 млн;
(б) обслуживаемые кредиты на сумму €512 млн, включая кредиты местным органам власти на сумму €270 млн;
(в) необслуживаемые кредиты, полная балансовая стоимость которых составляет €6,97 млрд;
(г) прочие ликвидные активы и участие в других организациях на сумму €230 млн.
4. Фонд для работников Коопа, добровольно вышедших на пенсию, многие из которых могли претендовать на очень крупное выходное пособие. Как мы понимаем, 1 200 сотрудников Кооперативного банка перешли в Hellenic. Это означает, что оставшиеся 1 500 сотрудников участвовали в программе досрочного выхода на пенсию или были переведены в другие организации. По данным издания Cyprus Mail, 900 сотрудникам Кооперативного банка была предложена компенсация в размере €180 тыс. ввиду досрочного выхода на пенсию.
Можно по-разному интерпретировать эту сделку. С положительной стороны это выглядит так: с 2013 года правительство неустанно пыталось усовершенствовать работу кооперативного банковского сектора. Эти усилия не увенчались успехом из-за экономического кризиса и большого объёма проблемных займов. Решение разделить Кооп на «плохой» и «хороший» банки (с продажей последнего банку Hellenic) нельзя не назвать рациональным, и эта сделка была одобрена Европейским Центробанком и Европейской комиссией.
Негативная интерпретация заключается в том, что после нескольких лет злоупотребления кредитованием в пользу «своих» клиентов, кульминацией чего стало решение в 2017 году безвозмездно передать им 25% государственного капитала, Кооперативный банк развалился. Это привело к приватизации относительно хорошо обслуживаемых активов (займов) посредством их перевода в Hellenic Bank, а также к национализации финансовых убытков и будущих рисков (путём поглощения плохих долгов государством и щедрого пенсионного обеспечения за бюджетный счёт).
Филипп Аммерман
финансовый консультант,
директор, Navigator
Consulting Group Ltd
pga@navigator-consulting.com
Электрическая компания Кипра (ЕАС) в ноябре 2018 года представила отчёт о деятельности за 2017 год.
Объёмы прибыли ЕАС немного сократились, однако объём продаж по сравнению с 2016 годом вырос на 3%: потребителям было поставлено 4 495 ГВт*ч. Число потребителей за год увеличилось примерно на две тысячи. Выручка повысилась на 18,3% или на €94,4 млн, при этом прибыль сократилась до €50,7 млн. Расходы составили €614,2 млн, из которых €364,1 млн (59,3%) пошло на закупку топлива. Расходы на оплату труда выросли на 12,2%. Стоимость активов ЕАС на конец 2017 года составила €2,3 млрд.
Львиную долю электроэнергии – 62,7% – производит электростанция в Василико. На станции в Декелии и Мони приходится 36,5% и 0,8% производства соответственно.
В планах ЕАС:
завершение процесса разукрупнения по функциональным подразделениям (таково требование Энергетического регулятора в свете грядущей либерализации рынка);
установка около 400 тыс. «умных счётчиков» в течение следующих восьми лет;
расширение сети станций подзарядки для электромобилей с нынешних 19 до 32 в течение 2019 года;
в рамках соглашения с Кипрской Православной Церковью строительство одного из крупнейших фотоэлектрических парков на Кипре мощностью 66 МВт;
строительство новой установки комбинированного цикла в Василико, которая сможет работать и на газе, и на дизтопливе. Также среди рассматриваемых возможностей – запуск вспомогательной установки комбинированного цикла на электростанции в Декелии, при условии, что туда удастся наладить поставку газа.
В ЕАС использование сжиженного природного газа для производства электричества называют единственно возможным путём для Кипра. Кипрская государственная газовая компания (DEFA) уже объявила тендер на строительство СПГ-терминала в Василико. ЕАС будет принадлежать до 30% в Газовой инфраструктурной компании – подразделении DEFA, отвечающем за эксплуатацию СПГ-терминала. Стоимость проекта оценивается в €300 млн. DEFA также должна объявить отдельный тендер на поставку газа для генерации электричества.
В начале 2019 года на голосование в парламенте будет вынесен законопроект, согласно которому законодатели должны получить право участвовать в выработке критериев для программы «гражданства за инвестиции».
Законопроект, поданный Партией зеленых, должен быть рассмотрен на сессии 11 января – первой после рождественских каникул парламента. Он определяет, что в подобных случаях натурализации правительство должно подавать критерии парламенту до того, как публиковать их в официальном правительственном вестнике. В настоящий момент условия предоставления гражданства инвесторам определяет Кабинет министров без какого-либо надзора извне.
Ранее Министерство внутренних дел раскритиковало это предложение, указав, что правительство таким образом лишится гибкости в принятии решений при периодических пересмотрах условий натурализации инвесторов.
Напомним, что другой законопроект Партии зеленых, предусматривавший обязательную публикацию имен всех тех, кто получил гражданство Кипра как инвестор, не нашел поддержки у депутатов.
Стали известны даты рейтинговых действий четырех международных рейтинговых агентств в отношении Кипра в 2019 году.
Так, S&P объявит рейтинги страны 8 марта и 6 сентября 2019 года, Moody’s – 29 марта и 20 сентября, Fitch – 12 апреля и 11 октября, а DBRS – 17 мая и 15 ноября.
Особый интерес вызывает оценка Moody's – единственного агентства, которое до сих пор относит Кипр к «мусорной» категории (Ва2, два пункта до «инвестиционного» значения). Остальные три в 2018 году вернули стране «инвестиционный» рейтинг. Следует отметить, что в 2018 году Moody's совершило только одно рейтинговое действие 27 июля, отменив первый этап в феврале. Скорее всего, причиной тому послужили проходившие тогда президентские выборы. Напомним, что агентство понизило рейтинг Кипра до «мусорного» в марте 2012 года.
В 2017 году рейтинг Кипра был повышен несколько раз: по два раза – агентствами Fitch и DBRS, по одному разу – Moody's и S&P.
Даты объявления суверенных рейтингов публикуются в соответствии с требованиями европейского регламента 462/2013 (CR3), что должно дать участникам рынка более четкое видение ситуации.
Более половины населения Кипра (59,8%) в 2017 году со «сложностями или большими сложностями» могли обеспечить себя необходимыми для жизни товарами и услугами. Такие результаты показал опрос, проведенный Европейской службой статистики Eurostat.
Это третий самый высокий показатель в ЕС после Болгарии, где таких 61,7%, и Греции (76,8%).
На другом конце списка – Норвегия, где всего 5,4% населения испытывают материальные затруднения в повседневной жизни, а также Швеция (7,6%), Германия и Финляндия (по 6,9%).
На Кипре 11,5% респондентов сообщили, что не могут позволить себе четыре или больше материальных предметов, которые считаются желательными или даже необходимыми для обеспечения адекватного уровня жизни. В частности, у них нет средств на непредвиденные расходы, на отпуск за границей раз в год, на потребление мяса, рыбы или их вегетарианского эквивалента раз в два дня, на обогрев своего жилища на должном уровне, на покупку ряда товаров типа стиральной машинки, цветного телевизора, телефона или автомобиля, на оплату взносов по ипотечному и другим видам кредитов, а также аренды жилья и счетов за коммунальные услуги.
Не могли позволить себе мясо, рыбу или их вегетарианский эквивалент раз в два дня 3,8% киприотов. Несмотря на то, что это одно из самых низких в ЕС значений, оно выше показателя 2016 года (2,6%). Максимальное значение было зарегистрировано на пике финансового кризиса в 2013 году – 7,9%.
В Болгарии такие продукты не могут себе позволить 31,7% населения – это самый высокий показатель в ЕС. Впрочем, в 2012 году таких в стране было 51,9%. На обратном конце списка – Швеция с 1,8%.
Крупнейший курорт-казино в Европе должен, согласно планам, открыться в Лимассоле к 2021 году, однако все указывает на то, что изначальный бюджет в размере 555 млн евро будет превышен. Об этом сообщает издание Financial Mirror со ссылкой на руководителя проекта City of Dreams Mediterranean и компании Cyprus Casinos (С2) Крейга Баллантайна. Какого именно перерасхода можно ожидать, он не уточнил.
В настоящее время компания Melco International (Макао) и ее кипрский партнер консорциум CNS, стоящие за проектом казино, рассматривают четыре тендерных заявки на строительство курорта. Оценка будет завершена к концу января, и, как ожидается, уже в феврале начнется строительство.
В ближайшие недели также должны быть получены все необходимые документы, в том числе разрешение на строительство. По словам Баллантайна, работы должны занять 29 месяцев. Таким образом, курорт-казино сможет открыться в 2021 году.
Согласно проекту, курорт будет включать пятизвездочную гостиницу на 500 номеров, в том числе категории люкс, а также виллы и апартаменты. Площадь игровой зоны – 7,5 тыс. кв. м, остальных помещений для проведения мероприятий – более 9,6 тыс. кв. м.
Отмечается, что с открытия первого (временного) казино в Лимассоле 28 июня 2018 года его на сегодняшний день посетили около 300 тыс. человек. В 2021 году временное заведение будет закрыто и вся его деятельность перенесена в основной курорт-казино.
Стало известно, кто возглавит новое Подминистерство туризма Кипра. Как сообщает in-cyprus.com, на эту должность назначен управляющий директор компании Louis Hotels Саввас Пердиос.
Новое ведомство, как известно, станет преемником Кипрской организации по туризму (КОТ) и займется стратегическим развитием одного из самых главных секторов экономики страны. Свою работу оно начнет 2 января 2019 года. КОТ, в свою очередь, войдет в состав подминистерства, которое разместится в головном офисе организации в Никосии.
Саввас Пердиос обучался в бизнес-школе Уорикского университета, получил степень бакалавра наук со специализацией международный гостиничный менеджмент в Школе гостиничного менеджмента Лозанны. Его отец, Ясонас Пердиос, возглавляет Louis Hotels.
Сегодня, 27 декабря, сотрудники банка Hellenic планировали провести забастовку с 12:30 до 14:30. Инициатором акции выступил профсоюз банковских служащих ETYK, который обвиняет руководство учреждения в дискриминации по отношению к 1 200 работникам, перешедшим в Hellenic из Кипрского Кооперативного банка. Кроме того, в забастовке принимают участие члены профсоюзов SEK и PEO, связанные с Коопом.
У профсоюза ETYK есть претензии к формированию резервного фонда и зарплатной сетке в контексте перехода в Hellenicсотрудников Кооперативного банка, которые якобы не пользуются теми же благами, что и основной персонал Hellenic.
Руководство Hellenic считает двухчасовую забастовку неоправданно жесткой мерой, особенно с учетом праздничного периода, и отрицает все профсоюзные обвинения в свой адрес.
Как отмечает деловой портал StockWatch, все сотрудники Hellenic являются членами ETYK уже более десяти лет. При этом те, кто перешел из Кооперативного банка, традиционно были членами профсоюзов SEK и PEO.
По поступившим позднее данным, забастовка в итоге была отменена.
Дефицит торгового баланса Кипра в январе – сентябре 2018 года сократился до 3,05 млрд евро на фоне более высоких темпов роста экспорта по сравнению с темпами роста импорта. Такие данные приводит Статистическая служба Кипра CyStat.
Отмечается, что в том же периоде 2017 года показатель достигал 3,232 млрд евро.
Общий объем импорта в первые девять месяцев текущего года вырос на 18,5%, до 6,587 млрд евро (5,557 млрд в том же периоде прошлого года).
В свою очередь, общий объем экспорта показал рост на 45,3%, достигнув 3,537 млрд евро по сравнению с 2,325 млрд в январе – сентябре 2017 года.
При этом промышленных товаров было экспортировано на общую сумму 1,173 млрд евро (808 млн в январе – сентябре 2017 года), а сельскохозяйственных – на общую сумму 75 млн евро против 81,9 млн в первые девять месяцев прошлого года.
Bank of Cyprus отчаялся продать отель «Беренгария» за 2,36 млн евро после провала очередного аукциона и запустил торги, победит в которых заявка с наибольшей суммой. Торги продлятся до 14 января.
Банк, получивший право собственности на этот знаковый объект недвижимости в обмен на списание задолженности, объявил о приеме заявок вслепую. Предложения должны быть поданы в запечатанных конвертах, которые откроют 15 января в Никосии.
Напомним, что первая попытка продать «Беренгарию» на аукционе за 2,36 млн евро была предпринята в сентябре текущего года. Несмотря на интерес со стороны нескольких потенциальных инвесторов, ни одной заявки не было подано.
По мнению экспертов, расходы на восстановление отеля будут настолько высоки, что даже его славная история не может привлечь покупателя.
Как ранее заявил в интервью изданию Financial Mirror эксперт по недвижимости Джордж Мускидис, в подобных случаях у инвестора есть две опции: полностью снести имеющиеся здания и построить на их месте новый объект или восстановить отель в его оригинальном виде. Однако оба варианта представляются очень затратными и рискованными, поскольку приобретая такой объект на аукционе, инвестор не может предварительно оценить объем будущих расходов.
Отель «Беренгария» когда-то был самым роскошным на Кипре. Он находится в горах Троодоса на высоте 1 400 м над уровнем моря, в деревне Продромос, и занимает территорию площадью 25,5 тыс. кв. м. Площадь самого здания – почти 5 тыс. кв. м. Отель был открыт в 1931 году и закрылся в 1984-м. В нем размещалось 80 номеров.
Сейчас все указывает на то, что вряд ли былая слава вернется к «Беренгарии». Скорее всего, отель будет продан по низкой цене и новый владелец снесет его, чтобы освободить участок для нового строительства.
