Газета FinancialMirror опубликовала статью Джорджа Теохаридиса, директора программы магистратуры в области финансовых услуг в Кипрском международном институте менеджмента. Мы предлагаем вашему вниманию наиболее интересные отрывки из этого материала.
В последнее время, особенно на фоне успешных результатов стресс-тестов наших основных банков, идут активные обсуждения того, что для банков пришло время начать предлагать ликвидность на рынке для фи-нансирования роста местной экономики. Действительно, реальная экономика (домохозяйства и предприятия) нуждаются в ликвидности, чтобы выжить и процветать, однако главный вопрос: какой тип ликвидности им необходим? Должно ли это быть традиционное финансирование банками либо альтернативные формы финансирования? Существует ряд факторов, которые затруднят или даже вызовут нежелание у домохозяйств и предприятий воспользоваться традиционным банковским финансированием:
1. Банки применяют очень строгие критерии/условия, определенные недавним циркуляром Центрального банка Кипра. Выполнение всех этих условий является необходимым для получения дополнительного (или нового) финансирования от банков.
2. Домохозяйства и предприятия уже привлекли чрезмерные объемы заемных средств, а соотношение собственных и заемных средств банков значительно выше приемлемых уровней. Согласно Eurostat, частный долг на Кипре один из самых высоких показателей в Европе.
3. По данным ЦБ Кипра зафиксирован стремительный рост «неработающих» кредитов (NPLs). Таким образом, главная задача, стоящая перед банками, – сдержать этот быстрый рост и постепенно снизить показатель до приемлемого уровня. Дальнейшее предо-
ставление дорогих заемных средств домохозяйствам и предприятиям, уже обремененным кредитами, не поможет решить эту задачу.
4. Местные компании борются за выживание в условиях экономического кризиса, а значит, они несут в себе высокие риски, которые банки могут быть не готовы взять на себя.
5. Банковские кредиты (потребительские, целевые и ссуды коммерческим предприятиям) облагаются очень высокими про- центными ставками (кто-то может поспорить, что это является компенсацией за большой риск). Это делает кредиты недоступными для населения и еще больше усугубляет проблему необслуживаемых кредитов. По данным ЦБ Кипра, в сентябре 2014 года стоимость потребительских кредитов составляла 5,59%, ипотечных – 4,31%, а кредитов на сумму свыше 1 млн евро – 5,21%. Можно сравнить эти показатели с депозитной ставкой для домохозяйств в 2,59% с согласованным сроком платежа до одного года.
6. Недавно ЦБ Кипра создал Централизованный кредитный реестр (CCR), объединив базы данных «ARTEMIS» и «AIANTAS» (данные коммерческих банков и кооперативных кредитных учреждений). Теперь в CCR содержится подробная информация об общем размере задолженности всех компаний во всех банках/кооперативах, что неизбежно ограничит объемы кредитования на рынке.
7. Соотношение займов и вкладов для банков/кооперативов сейчас составляет около 130%, в связи с чем банкам сложно предоставлять дополнительное кредитование. По данным ЦБ Кипра, по состоянию на сентябрь сумма невозвращенных в срок депозитов составляла 46 млрд евро (при ежегодном темпе роста -4,5%), а непогашенных в срок кредитов – 59,8 млрд евро (с годовым темпом роста -2,8 %).
8. Банки/кооперативы должны продолжить снижать долю заемных средств, так как их баланс слишком вырос за последние годы, и один из способов заключается в дальнейшем сокращении их кредитного портфеля. Согласно ЦБ Кипра, общие объемы активов сократились с 154 млрд евро по состоянию на конец 2010 года до 77 млрд евро по состоянию на конец июня 2014 года. Таким образом, корпоративное финансирование, каким мы его знали прежде (в виде обыкновенных банковских кредитов), вряд ли будет легкодоступным в ближайшем будущем, а значит, необходимо найти альтер- нативные источники финансирования. Домохозяйствам и компаниям действительно необходима тщательная реструктуризация существующих кредитов в банках/кооперативах (включая снижение процентной ставки, продление срока погашения займов или продажу некоторых из своих активов). Также важно найти более дешевые источники финансирования за счет заемных средств, как это происходит в ряде зарубежных стран (то есть небанковское финансирование долга/социальные ссуды), и особенно – финансирование путем выпуска новых акций (то есть вложение капитала). Как можно привлечь небанковское финансирование? Существует несколько способов: например, через структурные фонды ЕС, через такие источники, как Европейский банк реконструкции и развития или Европейский инвестиционный банк, а также с помощью других частных инвестиционных механизмов (фондов), которые готовы инвестировать/вкладывать капитал в жизнеспособные отрасли/компании местной экономики. Либо же через организацию совместных предприятий с зарубежными фирмами, которые, помимо финансирования, могли бы предложить производственный опыт, технологии, стратегии, маркетинг и стимулирование сбыта на международных рынках.
