Если ваша компания получает налоговые льготы, используя двусторонние международные соглашения об избежании двойного налогообложения, рекомендуем ознакомиться с последними изменениями в этой сфере, которые повлечет ратификация Кипром Конвенции MLI.
Что представляет собой MLI и каковы ее цели?
MLI - это многосторонняя конвенция о выполнении мер, касающихся соглашений о налогообложении, в целях противодействия размыванию налогооблагаемой базы и выведению прибыли из-под налогообложения. Документ разработан Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в рамках плана BEPS.
Русскоязычный текст Конвенции доступен по ссылке.
Цель Конвенции - изменение и унификация многочисленных договоров, заключенных между странами по устранению двойного налогообложения. Установленные стандарты направлены против злоупотреблений при использовании налоговых льгот.
MLI позволяет ратифицировавшим ее государствам немедленно адаптировать свои существующие двусторонние налоговые соглашения об избежании двойного налогообложения (далее по тексту- СИДН), применив положения Конвенции. На практике это означает, что СИДН будут автоматически исправлены без дополнительных двусторонних переговоров, если другой юрисдикцией соглашения приняты те же самые условия, что и Кипром.
Участие Кипра в MLI: что изменилось
Правительство Кипра ратифицировало Конвенцию MLI 22 января 2020 года. Документ опубликован в официальном печатном СМИ Official Gazette вместе с принятой по ней позицией.
Условия MLI изначально предлагали странам на выбор два варианта участия - так называемый «Основной тест цели (PPT)» или «Упрощенное ограничение на предоставление преимуществ (SLBP)».
Кипр, как и большинство стран–участниц, выбрал вариант PPT - минимальный стандарт механизма ограничения льгот, одобрив статьи:
- Статья 6 (Цель соглашения о налогообложении);
- Статья 7 (Введение теста основной цели (Principal Purpose Test (PPT));
- Статья 14 (Повышение эффективности механизмов урегулирования споров).
Рассмотрим их подробнее.
Цель соглашения о налогообложении - по сути декларативный принцип, вносимый в текст СИДН в отношении того, что международные соглашения о налогообложении по своей сути не направлены на создание возможностей полного освобождения от налогов или их уменьшения путем налогового уклонения или избегания.
Тест основной цели (Principal Purpose Test или PPT) – самый интересный пункт, он влечет ощутимые последствия. Согласно данному принципу льгота, предусмотренная в соответствии с СИДН, не будет предоставлена в отношении дохода или капитала, если имеющиеся факты и обстоятельства дадут какие-либо основания полагать, что получение этой льготы и было основной целью самой сделки, дающей на нее право. Таким образом, вводится обязательность разумной экономической бизнес-цели операции для получения налоговых льгот. Судить о том, соблюдено ли это условие, будут налоговые органы.
Повышение эффективности механизмов урегулирования споров – принятое Кипром по Action 14 BEPS обязательство обеспечить минимальный стандарт, гарантирующий разрешение связанных с соглашением споров своевременным и эффективным способом.
Внедрение MLI в других странах
Конвенция применима к соглашениям об избежании двойного налогообложения только при условии, что оба договаривающихся государства ратифицировали MLI и приняли одни и те же ее положения/статьи. Сравнить позиции разных юрисдикций по применению MLI можно на сайте ОЭСР.
По состоянию на 6 февраля 2020 года Конвенцию MLI подписали 94 государства, из которых ее реализовали 40 стран, включая те, с которыми Кипр имеет двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения: Австрия, Бельгия, Великобритания, Дания, Джерси, Гернси, Грузия, Индия, Ирландия, Канада, Латвия, Литва, Люксембург, Маврикий, Мальта, Норвегия, ОАЭ, Польша, Россия, Саудовская Аравия, Сербия, Сингапур, Словацкая Республика, Словения, Швеция, Швейцария, Украина, Финляндия, Франция.
Сроки вступления в силу
Конвенция вступает в силу с 1 мая 2020 года (кроме отдельных ее положений, касающихся удерживаемых налогов – они вступят в силу 1 января 2021 года.)
Применение на практике положений MLI
Если компания - налоговый резидент Кипра (обычно учреждаемой физическим или юридическим лицом, не являющимся налоговым резидентом) намерена возместить удержанный налог на прибыль (обычно дивиденды, проценты) от страны, с которой Кипр имеет СИДН и которая закончила ратификацию MLI, начиная с 1 января 2021 года нужно доказать, что соглашение, послужившее основанием для получения льгот, не было основной и единственной целью для этой компании, учрежденной нерезидентом.
Чтобы это доказать, у кипрской компании–резидента должен быть безупречный сабстенс1 на Кипре, убедительные основания для нахождения офиса в стране и, предпочтительно, наличие деловой активности в компании.
Все это дает основания полагать, что многие кипрские компании с 2021 года могут столкнуться с трудностями в получении налоговых льгот по соглашениям об избежании двойного налогообложения, если своевременно не внесут изменения в существующую структуру и способы проведения операций.
Екатерина ТЕРЗИ
1 Сабстенс (от англ. substance – сущность) – это установленный национальным законодательством минимальный набор требований, которым должна соответствовать компания, чтобы государство воспринимало ее как реально существующую в своей юрисдикции.
Глава Налоговой службы Яннис Цангарис заявил, что Кипр остается одной из немногочисленных стран ЕС, в которой меры для борьбы с неплательщиками налогов недостаточно жесткие.
Для того, чтобы предоставить Налоговому департаменту больше полномочий, члены парламентского комитета по финансовым вопросам обсудили поправки в действующее законодательство.
Законопроект предполагает шесть важных изменений:
— Все налогоплательщики острова должны будут подавать декларацию о доходах в электронном виде.
— Форма электронной декларации изменится — ее приведут в соответствие с бумажной. Сейчас в электронном виде можно заполнить только декларацию старого образца.
— Отменят возврат НДС, если налогоплательщик не подал соответствующее заявление.
— Налоговые инспекторы получат право входить в помещения, принадлежащие налогоплательщикам, без предварительных предупреждений и судебного ордера.
— Все компании и индивидуальные предприниматели должны иметь терминалы для оплаты банковской картой.
— Неуплата налогов станет уголовным преступлением.
Нововведения упростят процесс сбора налогов, сделают его более эффективным и увеличат доходы бюджета. Председатель парламентского комитета по финансовым вопросам Ангелос Воцис заявил, что парламент «должен предоставить налоговой службе новые инструменты для искоренения неуплаты налогов».
На Кипре появилось подминистерство инноваций и цифровой политики. Президент страны Никос Анастасиадис приветствовал решение парламента, проголосовавшего за создании нового ведомства в структуре правительства.
Президент назвал это «важным шагом на пути превращения Кипра в конкурентоспособную и динамичную экономику, которая работает с исследованиями, инновациями и технологическим прогрессом».
Министр финансов Константинос Петридис в свою очередь отметил, что «за последние несколько лет Кипр сделал значительный шаг в области исследований и инноваций, и правительство реализовало множество решений для содействия этому». Новое ведомство объединит в себе две службы, которые сейчас находятся в структуре двух других ведомств, а именно: департамент информатики Министерства финансов и департамент электронных коммуникаций Министерства транспорта, коммуникаций и общественных работ.
Главная цель подминистерства — формулировать и реализовывать национальную стратегию в сфере научных исследований, реформируя и модернизируя государство, которое, в свою очередь, сможет поддерживать и продвигать исследования, инновации и цифровую политику на благо общества. «Специалисты, занятые исследованиями, инновациями и цифровизацией, — это быстро развивающееся сообщество, которое может сформировать основу для новой модели развития страны», — подчеркнул глава Минфина.
Напомним, в конце января Кабинет министров Кипра одобрил Национальную стратегию искусственного интеллекта. Ее реализацией займется созданное ведомство.
Новое подминистерство начнет работать с 1 марта. До этого в 2018 году появилось Подминистерство шипинга, в 2019 — Подминистерство туризма. Кандидатом на пост главы нового подминистерства называют Кирьякоса Коккиноса, руководителя Фонда исследований и инноваций.
В октябре 2019 года Фонд исследований и инноваций начал прием заявок на субсидирование бизнес-проектов. Финансирование в размере 12 млн евро будет выделено для 32 кипрских стартапов и уже действующих компаний.
Фонд получил 300 анкет, из которых жюри выбрало наиболее проработанные и перспективные проекты, которые смогут выйти на международный рынок. На первом этапе осталось 115 заявок. Вторая фаза конкурса предполагала живое выступление участников перед комитетом жюри, в который вошли эксперты и опытные предприниматели из-за границы.
По итогам второго этапа остались 16 стартапов. Они получат субсидии в размере 100 000 евро в рамках программы Pre-Seed, цель которой — создание и развитие международно ориентированного стартапа.
Еще восемь стартапов получили гранты в размере 500 000 евро по программе Seed, которая ориентирована на молодые компании, уже ведущие экономическую деятельность и инновационный продукт которых еще не вышел на рынок.
Восемь заявителей выиграли грант в размере 1 млн евро в рамках программы Innovate, которая направлена на поддержку действующих фирм, уже вышедших на рынок или ведущих пилотные испытания своих продуктов или услуг.
«Благодаря прозрачной и конкурентной процедуре мы выбрали предложения и идеи с международной перспективой, которые высоко метят и стремятся преодолеть узкие географические границы локального рынка», — отметил Кирьякос Коккинос, ведущий ученый Кипра.
Желающие участвовать в следующем конкурсе могут подать свои заявки в Фонд исследований и инноваций:
программа Pre-Seed — до 20 марта,
программа Seed — до 27 марта,
программа Innovate — до 3 апреля.
Доля необслуживаемых кредитов домашних хозяйств на Кипре превышает 50%. Для решения проблемы ипотечных долгов внедрена программа «Эстиа». На рассмотрении Минфина еще одна модель реструктуризации «красных кредитов».
Согласно данным Eurostat, доля частного домовладения на Кипре составляет 70,7%, по сравнению со средними показателями по еврозоне в 65,9%. При этом отношение ипотечных кредитов к ВВП страны является самым высоким в Европе. В рамках жилищной программы «Эстиа», призванной сократить количество «красных кредитов», уже подано 5600 заявлений. Однако не все категории заявителей соответствуют условиям программы.
Как работает «ипотека в аренду»
Кипрская корпорация по развитию земельных участков (CLDC) получила от правительства указание изучить ирландскую модель «ипотеки в аренду» (mortgage for rent). Согласно схеме, заемщик, у которого возникли финансовые проблемы с выплатой ипотеки, который не участвует в программе «Эстиа» и владеет только одним объектом недвижимости, сможет в дальнейшем проживать в нем, но не в качестве домовладельца, а как арендатор. Он передаст свою собственность банку или управляющей компании, таким образом погасив свой долг, а затем продолжит жить в доме/квартире, выплачивая небольшую арендную плату.
При изменении статуса заемщика с владельца на арендатора недвижимости возникает ряд финансово-правовых аспектов, которые должны быть согласованы до передачи имущества кредитору. Необходимые документы будут подписаны с банком, управляющей компанией или государственным органом по управлению кредитами. Арендная плата по данной схеме будет определяться пропорционально доходу должника.
Для кого предназначена «ипотека в аренду»
Модель «ипотека в аренду» могла бы прежде всего подойти пенсионерам и людям, проживающим в отдаленных от города районах. Именно на них приходится большой процент неработающих кредитов. Например, для заемщика, который проживает в деревне и получает только пенсию, сегодня кредитная организация не может предложить решение по реструктуризации, которое бы отвечало интересами обеих сторон, поскольку собственность не является коммерческой. Поэтому предполагается, что ирландская модель для такого заемщика будет лучшим вариантом: передать собственность, при этом оставаясь в своем доме или квартире.
Как отмечает газета Καθημερινή, арендная плата по данной схеме будет значительно ниже цен на свободном рынке жилья.Например, если ежемесячный доход заемщика составляет 1000 евро, а взнос по кредиту - 600 евро, арендная плата, вероятно, будет установлена в размере 300 евро - суммы, которую он в состоянии заплатить. А если заемщик при этом попадает в категорию лиц, нуждающихся в финансовой помощи, государство возьмёт часть расходов на себя.
Удачная реализация ирландской модели выгодна и банкам. В случаях, когда в течение многих лет они не получали ни евро от проблемных заемщиков и не могли использовать имущество, на которое наложен арест, теперь появится возможность получить хоть какие-то деньги и поставить недвижимость на свой баланс.
Перспективы внедрения
«Ипотеку в аренду» рассмотрят Кипрская компания по управлению имуществом (KEDIPES) и Министерство финансов. Ожидается, что реализация модели будет предложена одному из двух крупных кредитных учреждений Кипра Bank of Cyprus, имеющему наибόльший процент неработающих кредитов .
Оксана ГОРОБЕЦ
Процесс отзыва кипрских паспортов у состоятельных иностранных инвесторов и членов их семей оказался юридически более сложным, чем предполагалось ранее.
Еще в ноябре 2019 года Парламент решил отозвать 26 «золотых паспортов», но процедура аннулирования еще не началась, так как для нее нет юридического обоснования. Например, выяснилось, что закон, предусматривающий возможность отзыва гражданства, не распространяется на случаи натурализации инвесторов.
Эта особенность законодательства есть в статье 113 закона о регистрации населения от 2002 года (141 (I) / 2002).
В ней говорится, что Парламент своим постановлением может лишить гражданства Республики любого человека, являющегося натурализованным гражданином, если выяснится, что гражданин Республики:
— делами или словами выразил непочтение или дурное отношение по отношению к Республике;
— в войне, проводимой Республикой, участвовал в незаконных сделках или общался с врагом, а также участвовал в любых операциях, которые проводились с его ведома и имели целью оказание помощи врагу;
— в течение десяти лет после натурализации был на территории любой страны (не обязательно на Кипре — прим. «ВК») осужден на тюремное заключение за особо тяжкие преступления или преступления, связанные с моральными оскорблениями, при условии, что данное осуждение касается преступлений, которые также преследуются в Республике Кипр».
В 2019 году кипрское гражданство получили 579 людей, причем подавляющее большинство положительных решений — по заявлениям, которые подали до 15 мая, до вступления в силу более строгих критериев. В настоящее время государство, помимо новых правил, также ввело максимальное число натурализаций в год — не более 700. Сегодня на рассмотрении уже находится более 700 заявок, поэтому в течение 2020 года ни один новый запрос рассматривать не будут.
Коммерческая «война» за торговую марку «Halloumi» шла целый год, в итоге бюро интеллектуальной собственности Великобритании 31 января вернуло права на товарный знак традиционного сыра халлуми Республике Кипр. Защита прав Кипра в Соединенном Королевстве будет действовать до мая 2028 года, когда права государства продлят еще на 10 лет. Важно, что решение было принято до выхода Великобритании из Евросоюза.
Товарный знак «халлуми» был зарегистрирован в ЕС 14 июля 2000 года. В конце 2018 года британская компания John&Pascalis, которая основана в 1952 году выходцами с Кипра и занималась импортом в Великобританию традиционной кипрской продукции, добилась через суд прекращения действия товарного знака «халлуми» на территории Соединенного Королевства.
Дело в том, что John&Pascalis закупает халлуми у кипрской компании Papouis Dairies, которая производит традиционный сыр из коровьего молока, а также выпускает халлуми разных сортов: с перцем чили, с базиликом, халлуми для гамбургеров, халлуми-лайт. Но в официальной спецификации товарного знака «халлуми» сказано, что сыр может быть произведен только из смеси овечьего и козьего молока и не может иметь никаких добавок или вариаций. Из этого следовало, что продукция Papouis Dairies не подпадает под спецификацию и не может носить название «халлуми». Для компании John&Pascalis это означало потерю прибыли и необходимость искать новых поставщиков. Вместо этого John&Pascalis добилась отмены действия спецификации на территории Великобритании.
Дело в суде было проиграно из-за халатности чиновников в Минторговли, которые вовремя не отреагировали на письмо об иске.
В первой части мы выяснили, почему стартапы ищут деньги в Калифорнии и чем нужно привлекать инвесторов. В сегодняшнем материале эксперт по инвестициям Дмитрий Ерохин рассказывает, с чего начинать в Кремниевой долине, сколько все это стоит и что нужно сделать Кипру для развития собственного венчурного потенциала.
Какие шаги необходимо предпринять команде в Калифорнии
Стартап-команды задумываются о Кремниевой долине в основном на ранних этапах развития, когда сталкиваются с трудностями привлечения инвестиций. Более успешные и заметные проекты становятся объектами внимания со стороны венчурных фондов, работающих на европейском рынке. Для стартап-команд, желающих переехать в Калифорнию, важно попасть в известные акселераторы (институты поддержки стартапов), такие как 500 Startups или Y combinator. Попадание в известные акселераторы помогает фаундерам прокачать множество полезных навыков для успешного ведения бизнеса и дает проекту реальный шанс «выстрелить». Для американских инвесторов выпускники 500 startups и Y combinator имеют особый статус, своего рода знак качества.
Если команде не удалось попасть в акселератор, необходимо использовать другие доступные формы работы с инвесторами и расширять нетворкинг. В Кремниевой долине ежедневно проходят встречи и презентации (питч-сессии), информация о которых публикуется в приложениях Meetup и Eventbrite. Посещение этих мероприятий нужно сделать постоянной ежедневной работой. Необходимо знакомиться и общаться с участниками этих мероприятий, постоянно улучшать свои навыки презентаций и продаж, чтобы быть готовым к встрече с настоящим инвестором. После мероприятий всех новых знакомых нужно находить в LinkedIn и Facebook и налаживать связи в социальных сетях. Единственное, что будет вызывать вначале непонимание и разочарование - это нежелание людей выстраивать какие-то длительные отношения. Все очень сконцентрированы на бизнес-задачах. Жизнь в Кремниевой долине очень дорогая и у большинства людей просто нет свободного времени.
Вторым направлением поиска инвесторов является участие в питч-сессиях в качестве выступающей команды. Такие мероприятия организовывают, как правило, различные консультанты: юридические или маркетинговые компании. Для подготовки к выступлениям можно воспользоваться языковыми клубами Toastmasters для развития навыков общения и публичных выступлений на английском языке. Задача команды - уметь ярко презентовать свой проект со сцены за три-пять минут. Выступают несколько команд, поэтому нужно уметь выделиться и заинтересовать присутствующих в зале инвесторов.
Привлечение инвестиций в стартап нужно рассматривать как B2B-продажи. Не нужно расстраиваться, если большинство инвесторов не хотят вкладывать средства в проект. Необходимо установить несколько десятков и даже сотен контактов, чтобы найти своего инвестора.
Существует понятие воронки продаж: чем больше контактов с потенциальными инвесторами, тем больше из них проявят интерес и, следовательно, тем бóльший объем финансирования можно получить. Классическая формула: на сто холодных контактов приходится десять теплых, из десяти теплых контактов реальны две-три сделки. Цифры не самые оптимистичные, но правильное понимание цели по количеству необходимых холодных контактов позволит фаундерам сделать работу с инвесторами системной и осознанной.
Общение с большим числом инвесторов значительно улучшает презентационные навыки фаундеров. Становится ясно, что лучше «подсветить» в проекте, а что оставить в тени, появляется умение отвечать на возражения. С каждым новым контактом шанс конвертации потенциального инвестора в реального значительно повышается.
В Кремниевой долине нужно использовать весь арсенал средств для привлечения инвестиций. Американцы активно используют электронную почту, сообщения в LinkedIn и Facebook, звонки по телефону. В США прямые продажи считаются нормой, люди привыкли к тому, что им звонят с предложением различных товаров и услуг. Поэтому не нужно бояться поднять трубку и позвонить интересующему вас человеку.
Информация обо всех потенциальных инвесторах, в том числе о фондах, бизнес-ангелах и сфере их деловых интересов, содержится в базе Crunchbase. При первом контакте нужно уметь быстро заинтересовать своим проектом. Для этого необходимо натренировать короткую речь (elevator pitch) на пятнадцать-двадцать секунд, которая вызовет желание продолжить общение. По телефону не нужно продавать компанию, необходимо «зацепить» инвестора и договориться с ним о встрече. Личная встреча даст гораздо больше времени, чтобы произвести правильное впечатление и увеличить шансы на заключение успешной сделки.
Трудности переезда в Кремниевую долину
Переезд в Кремниевую долину является серьезным стрессом для всей команды из-за чрезвычайно высокой конкуренции. Тысячи стартапов со всего мира борются за право получить деньги инвесторов. Появляется осознание того, что никто тебя здесь не ждет. Дополнительные сложности: обустройство быта на новом месте, высокая стоимость жизни и большая разница во времени с Кипром. Непонятный американский английский язык, искажаемый каждым иностранцем на свой манер, значительно отличается от того, к чему многие привыкли на Кипре и в Европе. Временная разница между Сан-Франциско и Кипром составляет десять часов. Полноценно общаться с родными или вести бизнес на разных континентах станет затруднительно.
Отдельно о расходах
В целом, Кремниевая долина - это дорогое место для жизни, поэтому имеет смысл перевозить только ключевую часть команды, которая отвечает за работу с инвесторами и является носителем знаний. Стоимость жизни в Кремниевой долине возрастает по сравнению с расходами на Кипре минимум в два раза. Из-за большого числа высокооплачиваемых специалистов возник резкий рост цен на жилье. Стоимость аренды двухкомнатной квартиры составит минимум 3 тыс. долларов в месяц. В США очень дорогая медицина, и без страховки лучше не рисковать своим бюджетом. Любая экстренная помощь может стоить десятки тысяч долларов, поэтому стоит запланировать 500-700 долларов в месяц на медицинское страхование. Обязательными станут расходами на автомобиль, без которого, учитывая расстояния в Кремниевой долине, не обойтись. Для переезда в Калифорнию необходимо иметь запас не менее 5-6 тыс. долларов на человека в месяц. Если переезжает команда из двух-трех человек или фаундер переезжает с семьей, то бюджет вырастает до 10-15 тыс. долларов в месяц.
Виза
Существенной сложностью для команды будет визовый вопрос. Стандартная американская виза B1/B2 не позволяет находиться на территории США больше 6 месяцев. Способ продления, известный как «виза ран» (Visa Run), в США запрещен, попытка вернуться в страну сразу же после длительного пребывания может привести к запрету на въезд. Поэтому команде придется решать визовый вопрос и искать варианты долгосрочных виз, позволяющих легально находиться на территории США длительное время. С рабочими визами H1B еще сложнее, спрос на IT-специалистов в США очень высокий, зарплаты на местном рынке существенно превышают зарплаты в других странах. Каждый год ведущие американские технологические компании подают заявки на приезд в США 250-300 тыс. новых специалистов из других стран. Правительство США ежегодно выделяет квоту на рабочие визы для иностранцев в количестве 70-80 тыс. виз. Для определения, кому достанется виза, проводится лотерея.
Венчурный потенциал Кипра
При рассмотрении всех сложностей переезда стартапа в США возникает резонный вопрос: почему бы не создать на Кипре все условия для развития IT-проектов и удержания специалистов в стране? Что нужно для того, чтобы создать аналог Кремниевой долины на Кипре? Правительство Кипра смогло решить главную задачу – сделать Кипр привлекательным местом для IT-сферы. Предложив стартап-визы для талантливых предпринимателей и команд, налоговые льготы для проектов в области информационных технологий, Кипру удалось привлечь таких специалистов в страну. Теперь стоит вопрос об их удержании. Другие европейские страны не стоят на месте: Литва, Эстония, Испания, Португалия, Нидерланды и другие государства борются за IT-специалистов, предлагая визы и финансовую поддержку. У Кипра, безусловно, есть преимущества - климат, безопасность и общение на русском языке, но без доступа к инвестициям большинство IT-проектов, особенно на ранних стадиях, не способно развиваться.
У Кипра есть все возможности стать европейским центром венчурной индустрии. Основная задача - развитие инфраструктуры венчурного финансирования. Необходимо создавать акселераторы, организовывать площадки для презентаций стартапов, привлекать бизнес-ангелов и венчурные фонды. В стране с огромным наследием финансовой индустрии работают квалифицированные специалисты финансовой и юридической сферы, чей потенциал можно использовать для развития венчурных инвестиций.
На Кипре живут состоятельные финансисты, действуют инвестиционные фонды, при этом страна всегда была очень закрытой в вопросе распространения информации об инвесторах. Нужно создавать условия, в которых инвесторы могли бы заявить о себе, а IT-компании знали, кому показать свой проект. Проведение тематических встреч и презентаций должно стать постоянной частью жизни IT-индустрии на Кипре. Благодаря контактам стартап-команд и инвесторов возникнет и будет развиваться венчурная индустрия на Кипре. Туда, где есть венчурные деньги, приедут новые специалисты. У них не будет соблазна перебираться в Калифорнию, потому что на Кипре будет создана своя «Кремниевая долина».
Дмитрий Ерохин
Эксперт по инвестициям
В декабре 2019 года СМИ сообщили, что кипрские банки допускают возможность ввода отрицательных процентных ставок по депозитам для компаний. При этом отмечалось, что нововведение вряд ли затронет рядовых вкладчиков. Однако специалисты склонны думать иначе.
Член Кипрской ассоциации финансовых аналитиков Дионисис Синанос заявил, что Европейский центральный банк на нынешнем этапе установил ставку по депозитам в размере -0,5%. Если экономика и дальше будет двигаться в том же русле, то эта отрицательная ставка может увеличиться еще больше. «Если ставки ЕЦБ продолжат падать, ситуация для банков станет еще сложнее. У кредитных организаций на Кипре баланс и так отягощен необслуживаемыми кредитами, они не могут выдавать новые займы, так как критерии стали гораздо жестче. Для банков сейчас стоит вопрос выживания. Поэтому, да, отрицательные ставки по депозитам могут стать реальностью и для мелких вкладчиков», — уверен эксперт. Банки, по сути, оказались между двух огней – необходимостью получать прибыль и стремлением сохранить своих клиентов. Но все понимают, что введение отрицательных ставок автоматически означает колоссальный отток клиентов, которые будут искать способы альтернативного хранения и вложения средств.
«Чтобы ставки по депозитам увеличились и стали выгодны для вкладчиков, должно произойти одно из двух: либо инфляция должна оставаться на естественном уровне, либо должен вырасти ВВП еврозоны. Ни то, ни другое в ближайшем будущем не случится», — поясняет эксперт.
Может ли кипрское правительство принять какие-то меры, чтобы не допустить отрицательных ставок? Ответ на этот вопрос отрицательный. «История показывает, что правительства, которые вмешиваются в политику своих центробанков, рискуют потерять доверие этих организаций. Яркий пример тому – Турция. Вмешательства такого рода откладывают проблему на долгий срок, но не решают ее», — говорит Синанос.
